欠薪千万、巨亏16亿！昔日家居巨头暴雷！

2025年秋，美克美家的讨薪队伍从仲裁委排到了社交媒体。

华东地区前员工的工资单停留在2024年12月，5至8月的薪酬连同销售提成成了空头支票，离职补偿金的承诺也沦为泡影。

维权群里200多人横跨华北、华南，欠薪总额早已突破千万。

供应商的处境同样难堪。为门店做装修的商户打赢了官司，却只拿到三分之一欠款，剩余二十多万被拖成“排队待结”的悬案。

天眼查的诉讼记录更刺眼：2025年以来，顺丰速运、永安百货等十余家企业因合同纠纷将其告上法庭，从租金到服务费，几乎覆盖运营全链条。

▲图源：天眼查

让人好奇的是，美克美家资金链的窟窿是怎么一步步扩大的？

财报给出答案：2022年首亏2.89亿，2023年亏4.63亿，2024年净亏8.64亿，三年累计亏损超16亿。

2025年上半年，货币资金仅剩1.56亿，短期债务却高达18.3亿，资产负债率飙至63%。

每次看到员工讨薪的新闻，总忍不住想，工资对企业是数字，对普通家庭却是生计。当一家曾站在行业顶端的企业，连员工基本权益都无法保障时，其内部管理的混乱或许比亏损本身更可怕。

欠薪不是突然爆发的危机，而是资金问题长期积累的结果，若早一点警惕账本上的异常，或许能避免如今多方受损的局面。

曾几何时，美克美家的门店里摆着10万至120万的沙发，欧美客户专程飞来下单。2000年登陆A股的风光，为何在2022年急转直下？

重资产模式拖垮现金流。巅峰时的直营店撑起高端形象，却在行业低迷期变成包袱。

2024年关闭约30家低效门店，2025年上半年再砍4家，剩余门店也在缩减冗余面积——单店租金、人工水电的刚性支出，在营收下滑18.83%的2024年，成了压垮利润的巨石。

存货魔咒难解。一站式置家服务曾是卖点，却导致库存高企。仓库里蒙尘的家具，最终都变成了资产负债表上的减值损失。

海外布局成“负资产”。早年闯荡欧美的野心，如今成了沉重负担。海外运营的高成本，在全球消费疲软期彻底暴露，从增长引擎变成失血口。

▲图注：美克家居全球销售网络

企业扩张就像踩油门，只顾往前冲很容易失控。

美克美家的高端路线曾让它脱颖而出，但过度依赖重资产和海外布局，却没做好风险预判，就像给企业绑上了沉重的枷锁。

其实经营企业和过日子一样，不能只看风光时的排场，更要留足应对意外的余地，不然风一停，就容易摔得很惨。

美克美家的挣扎，从来不是一家企业的独角戏，而是整个高端家居行业陷入调整期的缩影。

这场困境的背后，除了消费需求转向智能新品的显性变化，更藏着宏观经济周期波动与房地产产业政策调整带来的深层冲击。

当宏观经济周期的 “风” 减弱，房地产政策的 “水” 收紧，依赖传统模式的高端家居企业便集体面临考验：是固守原有定位等待市场回暖，还是主动调整适配新的行业生态？

美克美家的案例已经证明，忽视外部环境变化的企业，终将被时代浪潮甩在身后。

现在转型的代价已经显现。

关闭门店导致会员流失，一线员工因欠薪无力维护客户，复购率持续下滑，形成“亏损-关店-现金流恶化”的死循环。

更关键的是，轻资产模式需要平衡扩张与品控，A.R.T.品牌的加盟体系能否复制直营服务标准？恣在家的形象升级能否打动年轻消费者？这些问题尚无答案。

时代变了，消费者的喜好也在变，企业要是守着老一套不放手，迟早会被淘汰。美克美家不是没看到变化，只是转型的脚步太慢，等意识到渠道要调整、产品要贴合新需求时，已经错过了最佳时机。

企业在寒冬中求生存，不能只盯着利润和战略，更要守住“人”和“信”这两个根本。对员工负责，才能留住人心；对合作伙伴守信，才能获得支持。

轻资产转型能救美克美家吗？现在下结论还太早。但可以肯定的是，家居行业的寒冬里，只有看清趋势、快速转身、守住底线的企业，才能等到春天。

参考消息：

每日经济新闻：《美克家居：多管齐下破局重资产桎梏，双轮驱动激活“新业态”引擎》

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