器械巨头人事变动

作者 | 东台

来源 | 赛柏蓝器械

爱德华CFO辞职，继任者尚未公布。

01

Q3销售额增长14.7%

全年预期上调

近日，爱德华生命科学发布最新财报，2025年Q3销售额增长14.7%，至15.5亿美元，经调整后增长12.6%。

同日，爱德华生命科学公司还宣布，公司首席财务官Scott Ullem将于2026年中期离职。在任命新的首席财务官后，Ullem将继续担任顾问角色。

财报显示，2025Q3爱德华调整后毛利率为77.9%，较去年同期有所下降。研发费用2.81亿美元，去年同期为2.53亿美元。

爱德华将公司全年销售增长预期上调至9%-10%。此外，将TAVR的潜在增长率指导从6%-7%提高到7%-8%，TMTT和外科产品组的销售指导保持不变。

该公司预计，第四季度总销售额将在15.1亿美元-15.9亿美元之间，调整后每股收益为0.58美元至0.64美元。

去年，BD医疗宣布，完成对爱德华生命科学重症监护业务的收购，这笔交易达42亿美元。目前，爱德华生命科学已将其投资重点放在不断扩大的结构性心脏投资组合上。

02

聚焦结构性心脏投资组合

TAVR增长好于预期，TMTT强劲增长

聚焦到细分板块，爱德华生命科学体量最大的经导管主动脉瓣置换术（TAVR）2025Q3销售额为11.5亿美元，同比增长12.4%；按固定汇率计算，销售额增长了10.6%。

爱德华生命科学在TAVR市场占据重要地位。据华尔街投资机构预测，2023年全球经导管主动脉瓣置换术中爱德华占比57.9%。爱德华在这一市场的头号竞争者是美敦力，后者市场占比28.5%。

今年三季度爱德华生命科学TAVR增长好于预期。据披露，临床医生重新将重点放在主动脉瓣狭窄治疗。多个地区的销售增长得到了新证据、指南更新和适应症扩大的支持。

分区域看，在美国以外的地区，公司继续专注于其差异化技术的价值和越来越多的治疗采用，特别是在许多患者得不到治疗的地区。欧洲方面，竞争对手的退出带来了市场的重新分配，并对爱德华的销售带来适度贡献。日本方面，TAVR销售增长有所改善，市场逐步复苏。

根据弗若斯特沙利文数据，全球TAVR市场由2014年的15亿美元扩大至2018年的41亿美元，预计到2025年达104亿美元，复合年增长率为14.3%，属于增长较快的器械板块。

2025Q3爱德华生命科学的经导管二尖瓣和三尖瓣治疗（TMTT）也实现了强劲增长，销售额为1.452亿美元，同比增长59.3%，调整后为53.2%。

这一增长主要由PASCAL和EVOQUE强势拉动。此外，欧洲引入SAPIEN M3后，观察到了良好的初步临床结果。第三季度新发布的ESC/EACTS指南中，二尖瓣和三尖瓣疾病患者管理的相关更新，进一步支持了经导管治疗的应用。

不过整体而言，TMTT市场的发展明显滞后于TAVR。爱德华兹首席执行官Bernard Zovighian此前也表示：“TMTT对Edwards发展的贡献才刚刚开始。“

爱德华生命科学2025Q3外科手术部门销售额为2.58亿美元，同比增长7.5%，调整后同比增长5.6%。相比于前两者而言，这一板块增长较为平缓。

当下，RESILIA主动脉和二尖瓣治疗的应用越来越广泛，包括复杂和伴随手术在内的最佳手术治疗患者的手术数量在增长。随着KONECT在第二季度末获CE认证，该公司在第三季度扩大了对欧洲国家患者的访问。

在核心业务驱动下，这家器械巨头的未来表现如何，值得期待。

内容沟通：微信 nrzx0321