轻纺城：数字化转型与高资产加持，商贸龙头估值能否打开新空间

浙江中国轻纺城集团股份有限公司（下简称“轻纺城”）近日发布前三季度报告，实现营业收入7.30亿元，同比增长1.76%，归母净利润1.63亿元，展现稳健经营态势。

在投资板块，以10月31日收盘价计，公司持有的浙商银行、浦发银行、瑞丰银行、会稽山等上市公司股份估值约40.65亿元，已接近轻纺城（600790.SH）市值。

此外，公司通过武汉天堂硅谷恒新基金已投资25个标的公司中，除了刚上市的西安奕材，其他24个（其中3个正在进行IPO申报）未来给轻纺城带来的投资价值也值得期待。

轻纺城持续高分红，2024年即向全体股东每10股派发现金红利1.20元（含税），合计派发现金红利1.63亿元（含税），传递出长期回报的能力。

据了解，轻纺城还通过推动数字技术赋能，重构传统纺织品交易模式；依托庞大的供应商资源库，为各个平台的海量客户提供代采服务。

三季度业绩稳中有进，高资产价值下估值或偏低

10月31日，轻纺城发布前三季度业绩报告，前三季度营业收入7.30亿元，同比增长1.76%，归母净利润1.63亿元，基本每股收益为0.12元。截至10月30日收盘，公司市值约56亿元，但至三季度末公司资产总计为129.42亿元，远超市值。

10月28日，公司参与投资的西安奕斯伟材料科技股份有限公司（下简称“西安奕材”）正式在科创板上市，该公司发行股票5.38亿股，发行价格为8.62元/股，总计募集资金约46.36亿元。

西安奕材的上市提升了轻纺城基金类与股权投资板块的可实现价值，被视为提升公司整体资产质量的重要事件。

除参投西安奕材外，轻纺城近期还在与投资者互动中披露了其他重要股权及基金投资事项。股权投资方面，轻纺城持有浙商银行股份5.87亿股、浦发银行股份879.68万股、会稽山股份1.02亿股、瑞丰银行股份441.49万股。以10月30日收盘价计，公司持有的这些上市公司股份估值约40.65亿元，已接近轻纺城市值。

私募基金投资方面，轻纺城出资4000万元认购轻纺城股权投资合伙企业有限合伙份额，占出资总额的40%；出资5000万元认购天堂硅谷领新2C私募股权投资基金的基金份额，占出资总额的36.32%；出资4800万元投资金华安芯众义产业投资基金合伙企业（有限合伙），占比5.26%；出资6000万元设立绍兴柯桥天堂硅谷福睿股权投资合伙企业（有限合伙），占基金出资总额的97.88%。通过多元投资布局，增强了公司资产组合的抗风险能力，也为后续资本运作与估值提升增加了更大空间。

现阶段，公司对外投资深耕硬科技、大健康等7个存量项目并进行精细化的投后管理。同时，正全力开辟纺织产业新赛道，以纺织品原料端供应链金融为主业，延伸服务触角，盘活仓储资源，探索多元化合作模式，协同海外资源方，打造纺织产业垂直供应链平台。

逐步优化资产结构，推动业务数字化升级

轻纺城持续推进资产结构优化。截至三季度末，公司的固定资产规模2.98亿元，较去年末下降5.8%，资产结构更趋轻盈。

公司发布的2024年年度权益分派信息显示，2024年向全体股东每10股派发现金红利人民币1.20元（含税），合计派发现金红利1.63亿元（含税），传递出其长期回报能力。

近日，商贸龙头义乌小商品城和轻纺城相继启动数字化战略升级计划，就轻纺城而言，是在传统市场之上，再造一个“AI轻纺城”，旨在通过数字技术重构传统纺织品交易模式。

首要工作是线上平台的升级。此前，轻纺城已打造了网上轻纺城、全球纺织网、帘想家等一系列交易平台。此次升级，轻纺城计划将最新成熟的3D展示、渲染与AI等技术集成至上述平台，最终实现面料展示、交易数字化，大幅减少面料交易环节中的时间与交易成本，全面提升商户的经营、决策与运行效率。

同时，升级后的线上平台，也将与轻纺城布局在海外的展贸一体展厅实时融合，让客户现场看样、在线下单，大幅提升交易效率。市场功能的前置，让商户高效触达海外客户，实现做外贸像做内贸一样简单，也让“中国轻纺城”有了向“世界轻纺城”跃升的资本。

在平台构建后，轻纺城也将获得海量的展示、需求、采购与交易数据，依托这些独一无二的珍贵数据，轻纺城计划开展“中国轻纺城纺织智能体”综合平台建设项目，打造“中国轻纺城AI大模型”，全方位赋能市场、商户、产品、渠道。

在技术赋能之外，轻纺城的转型升级还体现在开展面料交易上，为各个平台的海量客户提供代采服务，这也是公司未来重点发展的业务之一。依托庞大的供应商资源库，轻纺城的代采业务具备稳定高效的货源保障，同时，借助“轻纺城”品牌的公信力，公司可以快速建立信任、降低交易成本。

这一业务也是轻纺城从“市场管理者”迈向“产业运营商”的关键一跃：不仅开辟了参与交易环节的营收新曲线，更通过服务终端、拓展海外，为经营户带来增量订单与渠道，最终形成与现有市场业务共生共荣的良性生态循环。