雨前情报 | 汽车制造“镁”时代来临；中药注射剂市场退潮；人形机器人产业要素亟需向应用端外溢

（监测周期：10.27-11.2）

如需项目详情可垂询雨前顾问

028-65258122

1、汽车制造“镁”时代来临，镁合金应用从密闭区向结构件拓展

2、中药注射剂市场退潮，口服制剂凭借慢病管理优势成主流

3、宇树机器人“跳舞”损坏引关注，人形机器人产业要素亟需向应用端外溢

4、特斯拉宣布2025年底推飞行汽车原型，或将重新定义eVTOL赛道

5、珀影T1400首航成功，低空经济迈入“吨级应用”新时代

6、李飞飞团队突破世界模型算力瓶颈，元宇宙、具身智能有望加速落地

7、AI驱动行业高增长，SK海力士计划Q4开始供应HBM4

8、荷兰突袭冻结安世半导体，全球汽车供应链面临断链危机

汽车制造“镁”时代来临，镁合金应用从密闭区向结构件拓展

近日，随着新能源汽车轻量化推进及镁合金耐蚀性突破，加之2024年镁价历史性低于铝价，镁合金在汽车制造上的应用正加速拓展。其应用范围已从传统的仪表台横梁、方向盘骨架等密闭区域零件，拓展至电池包壳体、门内板、副车架及转向节等非密闭及结构部件。

雨前顾问认为，价格与技术的双重突破正打开镁合金的巨大增长空间。目前国内单车潜在用量已达106.47kg，对应137万吨/年的市场空间（2023年的7倍）。相较于当前不足10kg的单车用量，镁合金正从“辅助材料”向“主流轻量化材料”转变，未来在车身结构件上的渗透将是核心增长点。

（装备制造研究部 李君霞）

中药注射剂市场退潮，口服制剂凭借慢病管理优势成主流

近日，权威机构数据显示，中药注射剂市场持续萎缩，其在公立医疗终端的销售额已从2016年峰值1021亿元降至2024年的约430亿元。与此同时，口服制剂凭借使用便捷、安全性高等优势，市场份额从2018年的53.4%攀升至2024年的70.1%。

雨前顾问认为，受不良反应事件和医保限制政策双重挤压，中药注射剂的临床使用已根本性收紧。相反，口服中成药因其高患者依从性，在慢病管理领域（如心脑血管、糖尿病、高血压）展现出强劲韧性。未来市场增量将集中在口服剂型，企业应前瞻布局口服创新药，把握慢病管理赛道的结构性机会。

（医药能源

研究部 李雨亭

宇树机器人“跳舞”损坏引关注，人形机器人产业要素亟需向应用端外溢

近日，宇树机器人在重庆博览会表演舞蹈致关节电机损坏，官方鉴定为二次开发超负荷运转，拒绝保修，评估维修费用达2万元之多，暴露出演示应用中的高昂隐性成本。此事凸显出当前人形机器人产业仍处于形成期，技术、人才、资本等要素高度集中在零部件、整机等上中游环节，应用端服务生态脆弱。

雨前顾问认为，产业经济学理论表明，只有当要素向应用端蔓延，产业才能真正进入扩张期。宇树的“天价”维修费事件是应用端缺乏支撑的缩影。当前资本、政府和企业不应仅聚焦上游技术竞赛，而应主动作为，引导技术、人才等核心要素加快向应用端外溢，构建服务生态，这才是推动产业跨越泡沫、进入扩张期的核心动力。

（装备制造

研究部 王强

特斯拉宣布2025年底推飞行汽车原型，或将重新定义eVTOL赛道

近日，特斯拉CEO马斯克宣布，计划在2025年底前推出可运行的飞行汽车原型，并随后数周内对外展示。这是继小鹏、吉利等车企后，又一巨头入局飞行汽车领域，但马斯克强调该产品并非传统意义上的eVTOL飞行器，而是融合垂直起降、自动驾驶与先进电池技术的全新交通工具。

雨前顾问认为，特斯拉入局将带来两重影响：一是产业加速，特斯拉的品牌号召力与系统整合能力有望带动全行业在技术和政策适配上提速，对现有亿航智能、Joby等玩家形成“鲶鱼效应”；二是产品革新，其目标并非传统eVTOL，而是旨在从根本上重塑城市出行方式，这可能引发赛道内产品定义的重新思考与技术路线分化。

（装备制造研究部 何继承）

珀影T1400首航成功，低空经济迈入“吨级应用”新时代

10月30日，联合飞机集团自主研发的“空中重卡”珀影T1400纵列式无人直升机在哈尔滨完成首航。该机型为我国首款吨级纵列式无人直升机，最大起飞重量1400公斤，有效载荷650公斤，续航超8小时，且价格定位在“家庭轿车价格”区间，计划在2026年生产200架。

雨前顾问认为，T1400的首航具有里程碑意义。技术上，它实现了吨级载荷的突破，为物流“干、支”线等大载重应用场景提供了可行支撑，加速低空物流成熟化。市场上，其亲民定价标志着工业无人机正从“专业工具”向“普惠设备”转型，这种“性能与成本的平衡”或将成为行业未来的核心竞争壁垒。

（装备制造研究部 陆雪莹）

李飞飞团队突破世界模型算力瓶颈，元宇宙、具身智能有望加速落地

10月中旬，李飞飞领导的World Labs发布了实时帧模型RTFM，该模型成功在单块英伟达H100 GPU上，实现了高保真3D世界的实时渲染与交互。此举解决了长期困扰AI世界模型发展的“算力鸿沟”问题。

雨前顾问认为，RTFM将显著降低世界模型的部署门槛，推动产业焦点从“算力军备竞赛”转向“效率优化竞赛”。短期内，游戏、虚拟制作等领域将率先受益，实现低成本3D内容生成；中长期看，其为具身智能和自动驾驶提供了低成本、高保真的仿真环境，有望解决实体测试的高风险与高成本痛点，加速元宇宙与具身智能落地。

（数字经济研究部 易树立）

AI驱动行业高增长，SK海力士计划Q4开始供应HBM4

SK海力士发布Q3财报，受英伟达HBM3E和DDR5的强劲需求拉动，季度营收与利润同比暴增39%和62%，创历史新高。同时，公司宣布已于9月完成HBM4开发并投入量产，满足英伟达性能要求，计划于今年Q4开始出货。

雨前顾问认为，SK海力士凭借其HBM4的快速迭代，正持续巩固其市场领导地位。截至2025Q2，SK海力士已占据全球HBM市场62%的份额。HBM4的提前供应将使其在与美光（21%）、三星（17%）的竞争中保持显著优势，并满足AI驱动下的高端算力芯片对内存的迫切需求，进一步拉高行业技术壁垒。

（电子信息研究部 沈睿）

荷兰突袭冻结安世半导体，全球汽车供应链面临断链危机

近日，荷兰政府动用《商品供应法》强行接管安世半导体，冻结其全球资产，引发全球汽车供应链震动。大众、宝马和奔驰等车企随后承认供应链受冲击，部分工厂计划停工，本田墨西哥工厂因缺芯停摆。此事件背景是2019年闻泰科技对安世的收购，以及近期美国针对闻泰科技（2024年被列入黑名单）发布的出口管制穿透性规则，核心思想是“连诛”实体清单上的公司。

雨前顾问认为，安世作为一线车企关键供应商，其控制权风波已触发欧洲乃至全球汽车业的实质性“缺芯”危机。然而，10月30日中美元首会晤后，美国暂停相关穿透性规则一年，使荷兰失去了关键政策支撑。短期判断，荷兰当局或将面临巨大压力而局部松绑，恢复安世中国区产能，但中方仍需持续谈判以寻求最终解决方案 。

（电子信息研究部 王珺琦）

© Copyright

雨前顾问原创作品 | 未经授权请勿转载 | 欢迎分享朋友圈

雨前顾问，一家产经决策智库

「隐锋」茶具，敬运筹帷幄者

藏锋于器，守拙于心