英伟达市值突破5万亿！王煜全2月的判断提前应验

抓住风口

英伟达成为全球首家市值突破5万亿的公司，再次成为全球关注的焦点。

前哨特训营的会员想必不会惊讶，2 月 6 日王煜全在直播中就告诉大家“三年时间，这个（英伟达）市值超过 5 万亿都是很有可能的”（完整文字稿欢迎加入特训营获取）

3月、5月，每次AI泡沫争议声中，王煜全都提醒大家，5万亿的预期仍然没有变化。

如今，许多人还在追问“英伟达未来增长极限在哪”，前哨科技特训营早已将目光投向了更远的地方。

前哨的出发点从不是预测市场的涨跌，王煜全在这里和大家持续分享的是产业变化的未来趋势。

这才是前哨多年最大的优势所在，我们提供一套超越短期波动的分析框架，帮助学员们提前识别了AI浪潮中那些隐蔽的、决定性的机会。

今天，在英伟达超越5万亿的时刻，我们回顾下这一年前哨特训营中关于英伟达和AI的关键判断。

逆势判断：DeepSeek是英伟达的重大利好

过去一年，市场对于英伟达的增长并非没有质疑。

年初，DeepSeek的低成本大模型出现时，许多人担忧计算成本降低会冲击英伟达高端芯片的需求。

面对用户的焦虑，王煜全当周做了加餐解读，告诉大家：DeepSeek 的出现非但不是利空，反而是重大利好。

2月6日前哨PPT报告《AI下一个爆点》

我们的判断基于两大依据：

1.Scaling Law并未失效：

尽管现有水平下计算成本降低，但性能提升仍是主旋律。 只要扩大规模，性能就能进一步提升，这驱使着对更高性能芯片的持续需求。

军备竞赛并未停止，而是继续在更高级别的层面展开。

2.应用需求爆发导致市场“放量”：

低成本模型的出现，使得更多企业能够使用AI，这遵循了工业革命以来“当一个东西便宜以后它往往会大卖”的逻辑。

市场的扩大速度远超价格下降的速度。特别是模型开源和生态解耦（解耦合）趋势，激活了中小企业市场的计算需求。

我们看到，英伟达的战略布局也印证了这一趋势，它正在积极推广AI Factory（AI工厂）和 Dynamo 等开源架构，以支持中小型企业进行本地部署或使用中小云服务。

预见潮流：AI机遇的三波浪潮

仅仅关注硬件龙头的增长是不够的，前哨科技特训营的核心价值在于系统性地梳理出AI革命的路径图，帮助你抓住每一波浪潮的红利。

2024年，我们就清晰地划分了AI革命的三个阶段：

第一波浪潮：基础平台与大模型。

以OpenAI为代表，流量巨大，但收入模式尚不完全清晰，且垄断性正在被动摇。

第二波浪潮：To B 软件企业红利。

这是 2025 年的核心增长点。拥有数据和用户的传统软件企业（如 Palantir, Oracle, Salesforce 等）借助AI实现节能增效，迎来业绩的快速提升。

2024年6月20日前哨PPT报告

第三波浪潮：“Agent”的应用爆发。

特别是AI Agent（智能体）的兴起，标志着AI开始从单纯的“问答”工具，转变为可直接执行任务的“数字劳动力”（Digital workforce）。 Agent的爆发是今年To B业务的爆点，并将逐步向更具颠覆性的To C领域渗透。

持续追踪：在趋势中更新判断

没有人能断言未来，前哨科技特训营能与大家持续看见未来，核心优势在于：我们深知任何预测都不是一成不变的终极结论。

我们坚信，通过建立一套不断“预测、总结、然后重新修正”的闭环系统，才能持续优化我们的理论体系和判断准确度。

在持续追踪的过程中，王煜全也会基于新的市场信号和技术进展来纠正和优化判断。例如：

对推理芯片的认知调整：我们最初曾讨论，由于推理侧的技术门槛相对较低，可能会有颠覆英伟达的机会出现。

随着英伟达等头部企业推出新的架构和逻辑，Test Time Inference让AI 推理也成为scaling law的一部分，这意味着推理能力越强、数据越充分，效果就越好。

推理芯片的研发投入和成本要求并未降低，这促使我们纠正判断，认识到高性能推理芯片的需求依然旺盛，并不会很快被低利润的平替产品所颠覆。

对技术时点的反复修正：我们对 AI 革命抱有极大乐观，但也清醒地认识到，必须不断“反复修整”乐观的预期。

王煜全提醒大家，不讲产业化时点的预测都是耍流氓。

在前哨科技特训营，曾提醒 AI 应用在消费端（To C）和终端智能（如 AI 眼镜和手机 AI 化）有爆发的机会。

通过持续监测，最终发现到来速度比我们最初预期的要慢，因此需要相应调整未来预期。

这种动态、开放的分析方法是前哨科技特训营在科技变革中持续发展至今的原因。

因为最终的分析结果“会随时变”，只有掌握了“能够让这个系统自己去变化，自己去进化”的底层框架，才能确保我们始终领先于大众媒体、领先大众认识，抓住转折点上的机遇。

王煜全每年都会对核心理念进行梳理，每周直播也会对重点产业信号和更新进行分享，确保我们的系统能够“不断优化、迭代”。

洞察先机：抓住下一个“BAT”和周期风险

真正的优势，源于比公众领先一步的判断，而这必须依赖于对事物背后规律的掌握。

王煜全老师一直强调：

“2025年很有可能是未来10年里面机会最大的一年”，蕴含着产生下一波巨无霸公司的机会。

掌握规律性也意味着能够预测风险，王煜全很早就提出了一个重要的长期判断：预警4年后的危机时刻。

这样的前瞻内容不止AI，电动车、自动驾驶、机器人、数字货币...我们都有持续覆盖。

仅停留在新闻和短期热点，只会陷入迷茫与混乱。

只有掌握了技术与产业的思维框架，你才能真正看懂产业趋势。

被趋势碾过，还是抓住趋势红利？

欢迎加入前哨科技特训营，现在正是你系统升级认知的最佳时机。

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