大元泵业的前世今生：2025年三季度营收14.45亿行业排第9，净利润1.36亿居第16

来源：新浪证券-红岸工作室

大元泵业成立于1998年1月7日，于2017年7月11日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省台州市。公司是我国屏蔽泵龙头企业，专注于各类泵的研发、生产和销售，拥有较强的技术实力和市场竞争力。

公司主营业务为各类泵的研发、生产和销售，所属申万行业为机械设备-通用设备-其他通用设备，涉及液冷概念、专精特新、IDC概念（数据中心）、核聚变、超导概念、核电等概念板块。

经营业绩：营收行业第九，净利润第十六
2025年三季度，大元泵业实现营业收入14.45亿元，在行业51家公司中排名第9。行业第一名巨星科技营收111.56亿元，第二名宗申动力营收95.83亿元，行业平均数为13.51亿元，中位数为7.39亿元。当期净利润为1.36亿元，行业排名第16，行业第一名巨星科技净利润22.11亿元，第二名宗申动力净利润7.77亿元，行业平均数为1.41亿元，中位数为5733.43万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度大元泵业资产负债率为28.73%，低于去年同期的42.00%，也低于行业平均的38.24%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，当期毛利率为26.68%，虽低于去年同期的30.31%，但高于行业平均的26.36%。

董事长韩元平薪酬125.06万元，同比减少4.94万元
公司控股股东和实际控制人均为徐伟建、王国良、韩元再、韩元富、韩元平。董事长韩元平，1959年1月出生，初中学历，历任大元有限董事长等职，现任上海新沪电机厂等公司董事长、本公司董事，2024年薪酬125.06万，较2023年的130万减少4.94万。总经理王侣钧，1988年11月出生，大学本科学历，2015年以来历任合肥新沪屏蔽泵管理培训生等职，现任多家公司董事及总经理职务，2024年薪酬102.52万，较2023年的20.5万增加82.02万。

A股股东户数较上期增加365.68%
截至2025年9月30日，大元泵业A股股东户数为4.68万，较上期增加365.68%；户均持有流通A股数量为3986.73，较上期减少75.68%。

国信证券指出，大元泵业营收平稳增长，盈利有所承压。2025H1营收9.6亿/+14.6%，归母净利润1.0亿/-28.0%。业务亮点如下：1. 家用屏蔽泵收入恢复，热泵配套及节能泵迎反弹；2. 农泵需求复苏，商泵、工业泵延续较快增长；3. 液冷泵持续开拓新场景，头部客户合作更进一步。调整盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为2.6/3.2/3.8亿，同比增长1%/23%/19%，对应PE = 33/27/23x，维持“优于大市”评级。
天风证券指出，2025年8月25日公司发布半年报，2025H1营收9.6亿元，同比+14.6%，归母净利润1.0亿元，同比-28.0%。业务亮点如下：1. 各板块发展向好，新业务开始起量；2. 液冷泵市场空间广阔，公司屏蔽式技术优异有望快速攫取市场份额。适当下调归母净利润预期，预计25 - 27年归母净利润2.1/2.5/3.0亿元，对应的动态PE分别为39.1x/32.4x/27.3x。

图：大元泵业营收及增速

图：大元泵业净利润及增速

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