听说央行将恢复公开市场国债买卖，这啥意思啊？

听说央行将恢复公开市场国债买卖，这啥意思啊？这就是字面意思，咱们把这句话拆开就秒懂了。

国债就是国家找大家借钱的时候开出的借条。国家发行国债的时候，商业银行往往是购买国债的主力，而法律上不允许央行直接买刚刚发行的国债。它只能从商业银行手里买二手的。

所以这句话里的央行和国债买卖主要就是说央行出钱买商业银行们手里持有的国债，或者反过来央行把自己手里的国债卖给商业银行。

通过买商业银行手上的债券，央行就可以把钱放出来，先流到商业银行，再通过贷款、投资等形式流到社会上去。而如果央行主动把自己手里的国债卖给商业银行，就是把流通的钱收回去，减少社会上的货币供应量。

而这句话里的公开市场的意思就是说，央行不是找特定的某一家银行买卖，而是要买卖国债的时候，就公开告诉大家，哎，我要买国债了。符合资格的银行都可以过来报价，央行会根据情况来决定跟谁做买卖。

而之所以用恢复这个词，是因为2025年初，央行曾宣布暂停开展公开市场国债买卖操作。

当时大概是个啥情况呢？2024年啊，不少商业银行等机构基于当时的货币政策就判断哎，央行一定会持续买入国债，国债一定会涨价。

于是，商业银行为了赚更高的差价，就抢先买入国债，囤国债，还把自己手里的国债抵押出去，借钱，借到钱再买国债，买到国债再抵押出去，借钱，借到钱再买国债。哎，总之就是囤了很多很多的国债。

由于大量的购买，国债的价格也被推得很高。哎，本来打算坐等央行过来买。结果央行一看，这种加杠杆买债的模式太不健康了呀，察觉到了风险。所以就在2025年1月宣布暂停公开市场国债买卖操作。哎，我先不买了，意思就是要打破你们觉得央行一定会买国债的这个心理预期，让市场先冷静一下。

等到过了几个月，央妈发现市场确实已经冷静下来了，债市整体运行良好。于是央行行长就放出消息，央行将恢复公开市场国债买卖。

这就是为什么是恢复，至于恢复以后要买卖多少呢？规模还没有确认，所以是将先表个态，把话放出去，看看市场是不是还能继续保持这样的冷静理性，再根据实际情况来决定买卖多少，怎么买卖。

看到央行恢复买卖国债，不少人可能会疑问，那这是不是开闸放水啊？不能这么说。

因为公开市场国债买卖只是央行调控货币的工具箱里的众多工具之一。像美国、日本这些国家其实也一直都在用这些工具，而且公开市场买卖本身就是一种双向操作，那可以买也可以卖啊，可以多也可以少，讲究的就是一个收放自如，灵活适度。