迈得医疗的前世今生：技术派创始人领军，医用耗材装备营收待升，隐形眼镜业务开启新篇

来源：新浪证券-红岸工作室

迈得医疗成立于2003年3月10日，于2019年12月3日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为浙江省。该公司是国内医用耗材智能装备领域的企业，在技术研发方面具有一定优势，拥有多项相关发明专利。

迈得医疗主营业务为医用耗材智能装备的研发、生产、销售和服务，所属申万行业为机械设备 - 自动化设备 - 其他自动化设备，所属概念板块包括微盘股、医用耗材、增持回购核聚变、超导概念、核电。

经营业绩：营收行业第21，净利润第18
2025年三季度，迈得医疗营业收入为2.25亿元，在行业25家公司中排名第21。行业第一名博众精工营收达36.53亿元，第二名怡合达为21.97亿元，行业平均数为7.26亿元，中位数为5.01亿元。当期净利润为 -546.21万元，行业排名第18，行业第一名怡合达净利润4.17亿元，第二名博众精工3.18亿元，行业平均数为4453.89万元，中位数为916.06万元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度迈得医疗资产负债率为29.86%，去年同期为16.24%，低于行业平均35.98%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为40.19%，去年同期为48.86%，高于行业平均33.21%。

董事长林军华薪酬138.03万元，同比增加90.93万元
公司控股股东和实际控制人均为林军华。林军华，1977年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，EMBA。具有二十多年从业经验，主导或参与申请近百项医用耗材智能装备相关发明专利，创办浙江省迈得医疗智造重点企业研究院并任院长。曾参与整合行业法规及标准，编写国内相关通则，现任全国医用注射器（针）标准化技术委员会委员，获多项荣誉。历任浙江京环医疗用品维修工程师、车间主任，玉环方圆塑化材料厂厂长，2003年3月起任公司董事长、总经理。其薪酬从2023年的48.1万增至2024年的138.03万，增加了90.93万元。

A股股东户数较上期增加19.00%
截至2025年9月30日，A股股东户数为4528，较上期增加19.00%；户均持有流通A股数量为3.67万，较上期减少15.97%。截止2025年9月30日，迈得医疗十大流通股东中，华夏行业景气混合A（003567）位居第四大流通股东，持股260.36万股，相比上期减少106.61万股。交银稳健配置混合（519690）位居第七大流通股东，持股137.68万股，为新进股东。交银科技创新灵活配置混合A（519767）位居第九大流通股东，持股110.96万股，为新进股东。华夏远见成长一年持有混合A（016250）退出十大流通股东之列。

国盛证券指出，受下游需求波动影响，迈得医疗2025年上半年业绩有所下滑，但二季度改善显著。公司业务亮点如下：一是药械组合等新产品订单充足、增长靓丽，截止2024年底，药械组合类产品在手订单21台，有望成为新的业绩成长点；二是隐形眼镜业务稳步推进，现有4条产线，每条产线产能1800万片/年，正在申请日抛软性亲水接触镜注册证，今年有望实现商业化，打开第二成长曲线。该机构预计2025 - 2027年公司营收分别为5.01、6.06、7.34亿元，分别同比增长82.4%、20.8%、21.2%；归母净利润分别为0.80、1.08、1.31亿元，分别同比增长499.5%、34.8%、22.2%；对应PE分别为41X、30X、25X，维持“增持”评级。同时提示新签订单不及预期、隐形眼镜商业化不及预期、市场竞争加剧等风险。

图：迈得医疗营收及增速

图：迈得医疗净利润及增速

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