调研速递|浙江伟星新材接待Citi等8家机构调研 三季报营收利润降幅收窄 防水业务同比增长

来源：新浪证券-红岸工作室

10月28日下午，浙江伟星新型建材股份有限公司（下称“伟星新材”）以电话会议形式接待机构调研。Citi、Abrdn PLC、China International Capital Corporation Ltd.（中金公司）等8家机构参与本次调研，公司董秘谭梅、陈安门等接待人员就2025年三季报业绩表现、核心业务进展及未来发展规划等议题与机构展开交流。

调研基本信息

投资者关系活动类别 其他：电话会议 参与单位名称 Citi、Abrdn PLC、China International Capital Corporation Ltd.、Lazard Asset Mgmt LLC、Manulife Asset Mgmt (HK) Ltd、Polymer Capital MAN (HK)、Southeastern Asset Management, Inc.、Yiheng Capital LLC 时间 2025年10月28日下午 地点 公司 接待人员姓名 谭梅、陈安门等

三季报核心数据解读

董秘谭梅在调研中表示，2025年以来市场整体环境较弱、需求萎靡，公司通过“开源”“节流”积极应对，经营指标呈现向好趋势，营业收入及利润降幅均有所收窄。

指标 2025年7-9月 同比变动 2025年1-9月 同比变动 营业收入 12.89亿元 -9.83% 33.67亿元 -10.76% 归属于上市公司股东的净利润 2.69亿元 -5.48% 5.40亿元 -13.52% 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.22亿元 -18.54% 4.90亿元 -19.94%

三季报主要亮点体现在三方面：一是零售业务营业收入逐步企稳，下降幅度明显收窄，展现出较强韧性；二是在市场环境严酷的背景下，公司毛利率水平保持稳定；三是尽管主营业务收入下降，但现金流状况依然良好，体现出稳健的经营质量。

互动问答核心要点

市场需求与业务表现

机构关注当前市场是否出现反弹回暖迹象，公司表示“从市场需求角度而言，目前仍没有看到好转的迹象”，并指出第四季度市场压力或不亚于第三季度。

针对具体业务，公司披露第三季度防水业务营业收入同比略有增长，净水业务营业收入同比降幅明显收窄；零售业务和市政工程业务营收同比降幅收窄，建筑工程业务营收同比降幅进一步扩大。

防水业务增长逻辑

对于防水业务的良好发展态势，公司分析主要原因包括：一是家庭装修对防水等隐蔽工程的重视程度持续提升；二是公司“产品+服务”模式有效解决了家庭装修痛点，已逐步获得市场广泛认可。

经营质量与现金流管理

机构注意到公司主营业务收入下降但现金流依然较好，公司回应称，这与长期坚持的经营理念密切相关，“自设立以来，公司始终注重现金流管理，严格控制库存及应收账款，强调经营质量与长期可持续发展”，因此保持了良好的现金流状况。

终端建设与产品定价

在终端渠道建设方面，公司表示正积极升级门店形象，通过旗舰店、体验店等形式完善产品展示与体验空间，“有效将隐蔽工程显性化，提升消费者体验，市场反响较好”。

关于产品“复价”成效，公司称今年主要通过产品迭代升级和服务升级推进，“目前产品销售价格同比去年略降，但整体趋势向好”。

分红政策稳定性

公司分红政策保持稳定透明，上市至今每年均实施现金分红，平均分红率达70%-80%。公司表示未来将继续遵循《公司章程》及《公司未来三年股东回报规划》，保障股东回报。

未来展望

公司表示，尽管当前市场环境和需求仍不乐观，但将通过持续创新变革与转型提质，不断夯实市场基础，推动公司持续健康发展。

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