开“超市”高抛低吸 赚到就卖 基民短线炒作有门道

转自：中国证券报

新华财经北京10月31日电（记者张舒琳）2020年至2021年“喝酒吃药”的结构性行情中，“30日炒基法”一度在基民圈子里流行，即用基金做短线，跟风追热点买爆款，对一些持有30天免赎回费的基金进行高抛低吸。后来，这一策略进一步发展为“7日炒基法”，紧跟市场热点，赚到就卖。

今年以来，权益市场火热，且科技结构性行情突出，细分热点层出不穷，此前沉寂已久的短线炒基战法“重出江湖”。基民热衷于炒作科技、黄金等热门基金C类份额。三季度，多只绩优科技主题基金在净值大涨和资金涌入的推动下，规模增长十倍以上。有趣的是，其中部分基金被申购、赎回的份额均为数十亿级别，显示出一些基民将这些主动基金当成股票“短炒”的新趋势。

投资者晒“基金超市”收益

“9月收益突破1万了！”基民小杨分享自己的基金操作方法称，“我开了个‘基金超市’，买的基本上都是‘7免’（即满7天免赎回费）基金，哪只基金赚够5个点就跑路。重点就是及时落袋为安，大道至简，高抛低吸，有时候难免会因为‘卖飞’了而拍断大腿，但整体收益为正就好。”

像小杨这样快进快出的基民不在少数，他们的目标是寻找适合做短线的基金，不占用中长期资金，像中证A500等需要长线投资的宽基指数基金不在其考虑范围内。在PCB概念大涨的时候，他们及时跟进相关主题基金，跟着“吃肉”，感叹幸福到“头晕目眩”；当短期风格轮动到电池时，又跟着主力加仓电池主题基金，甚至因场外基金效率太低，迫不及待在尾盘时刻追涨场内产品。

一些基金博主也热衷于短线操作。例如，在支付宝、小红书等平台粉丝超过40万的基金博主“梁带逛”，每天实时晒出自己的买卖操作。她晒出的实盘持仓基金超过100只，平台数据显示其10月以来操作基金298次。同样，另一个实盘金额超过百万元的基金博主“一大发飞冲天”，持有90多只基金，10月以来操作318次。这些博主的持仓以“7免”的C类份额和ETF联接基金为主，低吸建仓再高位波段卖出。由于他们每日晒出收益和当天实盘操作，受到爱“抄作业”的基民追捧。

炒绩优基金成瘾

在基民晒出的持仓中，像中航机遇领航混合、永赢先进制造智选混合、中欧数字经济混合这样的绩优热门基金时常现身。

三季度，中航机遇领航混合成为规模增长最多的主动权益基金之一，季末规模激增至132.31亿元，是二季度末的12.47倍。这只基金由知名基金经理韩浩管理，因重仓英维克、新易盛、中际旭创、天孚通信等热门股，截至10月29日，该基金近半年以来的回报率超过190%。三季度，该基金A类、C类份额净值增长率分别高达88.64%、88.37%。从持仓情况来看，这只基金聚焦于具备高成长潜力的个股投资机会，如光模块、薄膜铌酸锂、芯片级液冷等细分领域。

除了净值大涨带来的规模暴增外，中航机遇领航混合部分规模增量来自基民的踊跃申购。三季度，基金C类份额获申购98.35亿份，但同时被赎回66.48亿份，净申购31.87亿份。

中欧数字经济混合也是三季度规模增长较多的主动权益基金，三季度规模增长了114.94亿元，从二季度末的15亿元规模一举跃升至百亿级产品。在三季度，该基金净值增长率超过70%。这只基金以高仓位聚焦AI基础设施、智能机器人与智能驾驶、AI应用、端侧AI及国产AI产业链等方向，三季度小幅减仓AI基础设施的同时，增配了智能机器人和端侧AI相关标的。三季度，基金C类份额获申购38.24亿份，同时被赎回19.07亿份，净申购19.17亿份。

此外，永赢基金公司旗下产品也是基民偏爱的标的。三季度主动权益规模增长最多的十只基金中，永赢基金占据了3个席位，分别为永赢科技智选混合、永赢睿信混合、永赢半导体产业智选混合，规模分别增加了103.55亿元、94.01亿元、71.87亿元。永赢先进制造智选混合、永赢医药创新智选混合的规模增长也均在40亿元以上。

其中，永赢科技智选混合、永赢睿信混合分别在8月27日、8月4日起限制单日100万元以上大额申购，此后永赢科技智选混合将申购金额设置为不超过1万元，但也无法抵挡普通投资者的热情。三季度，永赢科技智选混合C类份额获申购92.17亿份，与此同时，赎回份额达到70.55亿份。永赢先进制造智选混合则更夸张，三季度获申购104.98亿份，赎回份额103.14亿份，基民在这只热门基金上的“申赎换手率”接近100%。

不折腾才能提高收益

由于上述多只基金二季度末的份额不超过10亿份，这意味着，大部分赎回的份额都是投资者三季度新申购的部分。也就是说，大量基民在三季度买入这些基金，又快速卖出，持有时间普遍较短。

在季报中，永赢先进制造智选混合基金经理“苦口婆心”地劝告投资者，永赢智选系列作为工具型产品系列，所布局的行业具有高成长性的特性，但不要用过去的业绩去预测未来，当心估值扩张周期后的均值回归。投资者应理性决策，做好风险控制，风险分散，从更理性、更长期的角度做好资产配置，不试着预测市场短期的涨跌，不折腾才能提高真实收益。

在业内人士看来，长期赚钱不等于每天赚钱，若投资者错过部分涨幅较高的“关键交易日”，持有的收益将大幅缩水，频繁交易往往会折损基金收益，让投资者错失收益成长最快的阶段。“基金本质上是长期投资工具，尤其是主动权益基金，如果频繁买卖，不仅可能因为短期市场波动做出错误决策，增加投资风险，还会错过基金长期上涨带来的收益。”一位基金评价中心人士表示，“此外，频繁的短期申赎，也会对基金规模稳定性构成压力，导致基金经理投资决策变形。”

编辑：罗浩