量利双升！ 双汇发展前三季度净利近40亿元，肉类总销量创同期历史新高

10月28日晚间，肉类加工龙头双汇发展交出了一份“量利双优”的三季度成绩单。

在国内经济稳步发展的背景下，公司前三季度实现营业收入445.23亿元，同比增长1.19%；归母净利润39.59亿元，同比增长4.05%，盈利增速显著跑赢营收增速，展现出强劲的经营韧性。

具体看，报告期内，肉制品行业实现对外交易收入179.93亿元，屠宰行业对外交易收入193.72亿元，两大业务板块收入规模接近，发展格局均衡。

同日披露的投资者调研中，公司披露，报告期内肉类总外销量创历史新高，凸显了其在成本管控与市场开拓上的双重成效。现金流方面，2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额充裕，规模接近60亿元。

营利双增，核心业务盈利能力持续稳固

盈利端的稳步增长与质量优化，是双汇发展三季报的核心亮点之一。

根据双汇发展2025年三季度报告数据，公司前三季度归母净利润达39.59亿元，同比增长4.05%，扣除非经常性损益后的归母净利润为38.15亿元，同比增长3.78%，核心业务盈利能力持续稳固。

值得关注的是，单季度业绩表现更为亮眼，2025年第三季度公司实现归母净利润16.36亿元，同比增幅高达8.45%，扣非归母净利润15.99亿元，同比增长10.70%，显示出下半年经营态势持续向好。

盈利增长的背后，是公司成本管控与产品结构升级的双重支撑。

公司多项财务指标数据提升，前三季度公司加权平均净资产收益率达18.50%，较上年同期上升0.51个百分点，资产盈利效率进一步提高。费用管控方面同样成效显著，前三季度销售费用同比增长8.72%至15.66亿元，管理费用同比微降1.23%至9.54亿元，费用结构的优化为盈利增长提供了有力支撑。

对于四季度盈利展望，公司管理层在调研中表示，预计原辅包成本环比将继续下降，但为促进销售，公司将加大市场支持力度，增加费用投入并推广高性价比产品。

肉类总销量248.85万吨，创同期历史新高

在盈利稳步提升的同时，双汇发展的市场规模也持续扩大，肉类产品总外销量创下同期历史新高。

根据三季报数据，2025年1~9月，公司肉类产品总外销量达248.85万吨，同比增长5.92%，其中第三季度单季肉品外销量92.32万吨，同比增长9.97%，单季度销量增速显著高于前三季度平均水平，终端需求持续回暖。

分品类来看，各业务板块呈现差异化增长态势。生鲜猪肉外销量表现稳健，前三季度同比增长13.4%至108.7万吨，公司通过加大客户开发及生产挖潜力度，产品结构持续优化。

禽肉业务成为最大亮点，前三季度禽肉外销量同比增长18.4%至28.5万吨，创历史新高，得益于养宰协同及环控标准化管理，经营业绩显著改善。肉制品方面，尽管前三季度销量同比下降5.6%至103万吨，但二、三季度销量已同比止跌企稳，新渠道放量成为重要增长点。

渠道改革与创新是销量增长的重要驱动力，新渠道开拓尤为亮眼。据悉，公司从2025年上半年开始实施销售机构专业化改革，通过组建专业销售团队和客户队伍，进一步提升市场专业化运作水平，改革效果逐步显现。

数据显示，前三季度肉制品新渠道销量逐季提升，第三季度新渠道销量同比增长34%，后续公司将继续拓展兴趣电商、即时零售等新兴领域，构建多消费层级品牌矩阵。此外，公司推出的富乐品牌等高性价比产品市场反馈良好，上半年销量约1万吨，以新品牌、新客户、新渠道等模式运作，为公司带来新增量。

新品开发策略上，管理层表示，公司推出的肉蛋拍档香肠、秘卤肉肠、肉花火腿、麻酱香肠等新产品市场反馈较好。下一步公司将围绕当前K型消费需求，继续加强高端产品及高性价比产品开发，一方面满足大众需求、推动规模提升，另一方面培育高端产品、开发高端市场；围绕营养健康概念，开发零糖、低钠、清洁标签等概念新产品，满足品质化的消费需求。

未来发展方面，公司明确了“产业化、多元化、国际化、数字化”的战略方向。具体来看，将加快市场创新方案落地，推动规模提升；生鲜品升级市场网络，加大小包装产品推广；肉制品拓展新兴销售渠道，完善品牌矩阵；优化养殖与禽产业管理，降低完全成本；同时推进供应链、销售及养殖数字化项目，提升全程管理效率。 文/姜楠