斯迪克（300806）2025年三季报简析：增收不增利，短期债务压力上升

据证券之星公开数据整理，近期斯迪克（300806）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入22.39亿元，同比上升11.57%，归母净利润4526.98万元，同比下降15.81%。按单季度数据看，第三季度营业总收入8.43亿元，同比上升25.74%，第三季度归母净利润2004.17万元，同比下降4.9%。本报告期斯迪克短期债务压力上升，流动比率达0.99。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率22.32%，同比减4.06%，净利率2.02%，同比减24.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.03亿元，三费占营收比13.52%，同比减0.08%，每股净资产5.0元，同比增2.17%，每股经营性现金流0.61元，同比增83.39%，每股收益0.1元，同比减16.67%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.71%，历来资本回报率不强。去年的净利率为1.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为7.78%，投资回报一般，其中最惨年份2023年的ROIC为2.3%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为4.91%、货币资金/流动负债仅为15.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.96%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.26%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达53.16%、流动比率仅为0.99）
3. 建议关注财务费用状况（财务费用/近3年经营性现金流均值已达139.73%）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2211.26%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在1.02亿元，每股收益均值在0.23元。

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