茅台又被超了？寒武纪暴涨9%再登巅峰，第五大股东却被一散户抢占

前言

作为中国白酒行业的标杆，贵州茅台不仅在消费市场享有至高地位，在资本市场上也长期被视为价值投资的象征。

然而随着科技浪潮加速推进，这一传统“股王”的统治力正遭遇前所未有的挑战。

今年8月首次被寒武纪短暂超越后，9月又遭宁德时代在市值上反超，市场格局悄然生变。

而就在10月下旬，寒武纪再度发力，股价一举突破千元大关，重新夺走“A股第一高价股”的称号。

这背后究竟释放了怎样的信号？科技类资产为何频频冲击传统蓝筹的王者之位？

再抢茅台“股王”宝座

10月24日，A股迎来一场以算力为核心的科技风暴，专注于人工智能芯片研发的寒武纪（688256.SH）在交易尾声阶段强势拉升，最终收于1525元/股，单日涨幅达9.01%，创下阶段性新高。

同一天，贵州茅台（600519.SH）报收1450元/股，虽仍处高位，但已被寒武纪小幅超越，标志着科技股再次登顶股价榜首。

当日寒武纪成交额高达234.03亿元，占沪深两市总成交额1.97万亿元的近1.2%，资金集中涌入迹象显著，反映出市场对硬科技主线的高度认可。

此次跃升并非偶然，而是政策红利、产业趋势与企业基本面共振的结果。“十五五”规划明确提出加快实现高水平科技自立自强，将集成电路列为关键核心技术攻坚领域，AI芯片由此成为资本市场关注的核心赛道。

公司自身经营表现亦极为亮眼，前三季度实现营收46.07亿元，同比增长2386.38%；净利润达16.05亿元，其中第三季度贡献5.67亿元，盈利能力持续释放。

此前寒武纪完成39.85亿元定向增发，发行价定为1195.02元/股，吸引了包括公募基金、保险机构在内的13家专业投资者参与，且所持股份锁定六个月，彰显出机构对其长期发展的坚定信心。

叠加散户情绪高涨、游资接力推升，“股王”光环进一步放大估值溢价，推动股价进入加速上涨通道。

从更广视角看，这场股价逆转不仅是个股的胜利，更是国家战略导向与产业升级周期交汇下的结构性转变。

寒武纪的崛起代表了资本市场对具备自主创新能力企业的价值重估，其单日超两百亿元的成交规模也暴露出短期资金高度聚焦所带来的波动风险。

值得注意的是，除股价刷新纪录外，当天另一重磅消息来自股东结构的变化——一位个人投资者赫然跻身第五大股东行列。

“章盟主”是谁？

在寒武纪最新披露的流通股东名单中，知名投资人章建平的名字格外醒目。

这位自1996年以5万元本金入市的民间高手，凭借敏锐的市场嗅觉和果断的操作风格，逐步成长为资本市场公认的顶级游资，业内尊称其为“章盟主”。

他擅长捕捉高成长性的科技标的，尤其偏爱处于技术突破前夜的硬核创新企业，操作节奏精准且敢于重仓出击。

章建平与寒武纪的结缘始于2024年末，彼时他首次现身十大流通股东榜单，持有533.88万股，占流通股本比例达1.28%。

进入2025年一季度，他继续加码至608.63万股，持股占比提升至1.46%；三季度再增持32万股，总持股比例升至1.53%，成功跃居第五大流通股东位置。

按三季度末股价计算，其所持股份市值已达到84.89亿元，账面浮盈极为可观。

他的成功布局建立在三层逻辑之上：首先是战略层面，紧扣国家推动科技自立的大方向，提前卡位AI芯片这一核心赛道，与“十五五”规划重点支持领域高度契合。

其次是企业层面，敏锐识别出寒武纪在商业化落地方面的实质性进展，尤其是定增价格折价空间有限、业绩连续盈利等积极信号，叠加前三季度收入爆发式增长，验证了产品市场化能力。

最后是投资策略上坚持“顺应产业趋势+聚焦行业龙头”的双轮驱动模式，与其形成对比的是易方达科创板50ETF等被动型资金同期出现减持动作，凸显主动选股的独特优势。

章建平的成功并非运气使然，而是基于对宏观政策、行业演进与公司质地的深度研究。

普通投资者难以复制其路径，因其不仅拥有更强的信息获取渠道，更能承受剧烈波动，并掌握精准的买卖时机，往往在其持仓曝光之时，主力建仓早已完成。

普通人能跟风买科技股吗？

当前股市呈现出明显的板块割裂现象：一边是白酒行业整体承压，另一边则是科技主线持续升温。

2025年以来，白酒板块陷入“需求疲软+批价倒挂”的双重困境，龙头企业增速普遍放缓，市场预期趋于保守。

与此同时，AI芯片等前沿科技领域则受到资本热捧，寒武纪等头部企业成为资金追逐的对象。

不过需警惕的是，科技内部同样存在巨大分化。全球模拟芯片巨头德州仪器于10月21日发布财报，下调第四季度营收与每股收益指引，双双低于市场预测，导致盘后股价暴跌逾8%，摩根士丹利随即调降其评级。

这一事件提醒市场，即便身处热门赛道，企业个体表现仍受制于供需关系与竞争格局。

对于普通投资者而言，参与科技股投资需理性权衡潜在机遇与现实风险。

从机会角度看，国家对科技创新的支持具有长期性和稳定性，“十五五”规划明确加大对智能芯片、大模型底层硬件等领域的投入力度。

寒武纪本次募集资金主要用于建设“面向大模型的芯片平台”，表明其技术路线与未来应用场景深度绑定，商业化前景清晰，龙头企业有望持续受益。

但风险同样突出，寒武纪股价波动剧烈，仅在10月13日至14日之间便从1262.11元跌至1196元，单日跌幅超过5%，短期内极易引发追涨杀跌行为。

此外，半导体行业复苏节奏不及预期，叠加宏观经济不确定性上升以及行业内卷加剧，均可能压制估值扩张空间，德州仪器的预警正是行业冷暖交替的真实写照。

结语

普通投资者不应盲目追随“牛散”脚步或追逐短期热点，章建平的巨额浮盈源自多年深耕与前瞻布局，绝非一日投机所能成就。

理性的投资方式应首先评估自身的风险承受边界，避免将过多资金押注于单一高波动品种。

在标的选择上，优先考虑像寒武纪这类具备真实业绩支撑、拥有核心技术壁垒的细分领军企业，而非单纯追逐股价飙升带来的心理刺激。

尽管科技赛道蕴含长期增长潜力，但唯有建立在深入分析与冷静判断基础上的投资决策，才能在风云变幻的市场中站稳脚跟，把握真正属于自己的回报。