直销银行集体“谢幕”银行业数字化转型驶入“融合”深水区

来源：滚动播报

（来源：经济参考报）

曾经风光无限的直销银行，如今正迎来集体退场的时刻。从独立运营到回归母行，从创新试验田到资源整合，这场席卷银行业的深度调整背后，是数字化转型进入深水区的必然选择。随着邮惠万家银行被邮储银行吸收合并，全国独立法人直销银行仅剩百信银行一家，标志着银行业数字化发展正式从“多点开花”的探索阶段，迈入“集约融合”的新周期。

退场进行时：从独立运营到整合回归

邮惠万家银行于2022年1月7日成立，注册资本为50亿元。邮储银行在公告中阐述了吸收合并的三点主要考量：一是实现战略整合，将邮惠万家银行的线上运营经验融入母行体系；二是优化资源配置，使人才队伍获得更广阔的发展平台；三是降低整体管理成本。吸收合并完成后，邮惠万家银行的全部业务、资产及债权债务均由邮储银行承接。

财务数据显示，2022年至2024年期间，邮惠万家银行的净亏损从1.62亿元扩大至4.15亿元，三年累计亏损超8.4亿元。尽管截至2025年6月末，其资产总额达到120.05亿元，但仍难以抵消持续的亏损压力。与此同时，邮储银行自身的数字化能力快速提升，手机银行已成为核心服务渠道，线上业务架构日益完善，独立运营的直销银行逐渐显现出资源重叠与成本压力。

业内分析认为，终止邮惠万家银行的独立运营，不仅有助于邮储银行降低管理成本，还能将其积累的人才与优秀经验整合进母行大局，为线上业务注入新动力，形成“1+1＞2”的协同效应。

素喜智研高级研究员苏筱芮指出，从产品角度看，邮惠万家银行缺乏具有市场竞争力的业务，产品同质化问题突出，业绩表现反映出其难以适应激烈的行业竞争。在市场因素驱动下，退场成为必然选择。合并后，邮储银行需重点关注存量业务的平稳衔接、人员整合与员工权益保障。

邮惠万家银行的退场并非孤例。近年来，已有超过20家银行关停或整合旗下直销银行业务。2017年8月，平安银行整合手机银行、直销银行与信用卡APP，推出平安口袋银行；2018年，工商银行停用直销银行品牌“融e行”；2019年初，浦发银行将直销银行功能并入手机银行APP；同年12月，南京银行合并升级手机银行与“你好银行APP”；2022年6月，恒丰银行下线“一贯APP”并关闭相关服务；今年6月，国内首家直销银行——北京银行直销银行于今年6月将其App服务迁移至“京彩生活”手机银行……

一系列动作表明，直销银行已整体进入依托母行移动生态的融合发展新阶段。随着邮惠万家银行被吸收合并，全国独立法人直销银行仅剩百信银行一家。不难看出，作为一种不设实体网点、完全依托互联网与移动终端独立运营的商业银行模式，直销银行正迎来深刻转型。

式微探因：多重因素制约发展

从曾经的“百家争鸣”到如今的纷纷退场，直销银行数量急剧收缩。业内普遍认为，其式微源于多重因素：缺乏独立战略与清晰市场定位、监管政策趋严以及业务同质化等，共同限制了其发展空间。

“直销银行初兴之时，凭借无网点运营的优势，能够提供更具竞争力的存贷款价格和更低费率。”一位股份行电子业务部门负责人告诉记者，然而受制于组织架构、母行资源投入及市场竞争，直销银行始终未能构建完整的服务生态，形成独特竞争力，其服务内容与商业银行手机银行高度重叠，导致重复投入与资源浪费。

苏商银行特约研究员薛洪言同样认为，直销银行的式微主要源于2020年后手机银行的全面崛起。早期，直销银行作为商业银行试水移动互联网的“试验田”，承担了数字化转型的探索使命。但随着手机银行在用户体验、业务场景和技术架构上持续升级，直销银行的独立价值被大幅稀释。当手机银行能够满足用户全流程需求时，直销银行作为“过渡形态”的阶段性任务便告完成。

此外，监管环境的收紧亦为重要因素。2025年是新修订的《中华人民共和国反洗钱法》实施首年，作为中央金融工作会议后出台的首部金融法律，新法推动反洗钱工作进入新阶段，对金融机构提出更高要求。直销银行开设的二、三类账户因远程开户、无法临柜审核，风控相对薄弱。加之账户限额较低，客户使用不便，业务规模难以扩大，收益受限。

破局之道：数字化转型与生态重构

从早期多家银行布局独立数字金融子公司，到如今头部机构纷纷转向“一体化运营”，银行业数字化已告别“多点开花”的探索期，进入“精耕细作”的深水区。

直销银行的发展轨迹，本质上是银行业数字化转型的缩影。薛洪言指出，金融数字化的终极目标并非简单的渠道创新，而是深度的生态重构。回顾直销银行的发展历程，不仅是业务模式的变迁，更是银行业在数字化浪潮中不断探索的写照。

博通咨询金融业资深分析师王蓬博认为，独立法人直销银行若想脱颖而出，仅凭法人资格远远不够。未来，能否为客户提供更具价值的产品和服务，才是决定其立足的关键。真正独立运营，意味着与母行实现管理、业务、人员的全面隔离，真正做到纯线上化，而非沦为原有业务的附属渠道。

面对行业数字化转型的深化与用户需求的持续变化，薛洪言建议，直销银行需探索新的发展路径。一方面，可通过培育特色业务、打造差异化服务，以“小而美”的模式成为银行体系的有益补充。例如，深入洞察用户需求，提供定制化、个性化的金融产品，增强用户黏性。另一方面，整合资源，将直销银行功能融入手机银行，实现服务集中与效率提升，同样是一条可行之路。

在上海金融与法律研究院研究员杨海平看来，传统商业银行的下一步数字化转型，应充分发挥线下渠道优势，将“线上+线下”服务作为重要基础。银行需积极融入政务、生产、生活等多元场景，利用数字技术构建符合实际的服务生态。