增长太快惹的祸？港险“后起之秀”卷入“资金链断裂”传闻

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近日，网络上传出“立桥人寿资金链断裂”的传言，一度在保险行业和消费者中引发关注。此次消息之所以敏感，是因为一旦保险公司出现资金问题，最直接的风险就是影响偿付能力，进而可能引发退保潮甚至挤兑危机。

消息传出后，立桥人寿已经发布官方声明辟谣，表示会如期发表资本充足率报告，并保留追究造谣者的责任。

作为1997年后香港少数获批的新寿险公司之一，立桥人寿自2019年获牌以来，凭借短期储蓄险、回本快和较高收益率的产品迅速在市场上站稳脚跟。同时，公司也是较早布局线上渠道的险企之一，通过差异化打法，在传统巨头主导的市场中挤出了一席之地。

此次传言的原因，有人认为是同行的恶意竞争，当然也和立桥人寿成立时间较短、“资历”较浅有关，加之背后立桥金融集团业务涉及地产、证券和基金管理，引发了这些担忧。

这场纷争的背后，作为代表性的港险“新势力”，立桥人寿能够在竞争激烈的香港市场杀出一条路来，有特点的产品、渠道策略做出了很大的贡献。

立桥人寿被传资金链断裂？

近日，关于香港立桥人寿被传出资金断裂。消息一出，引起广泛关注。背后的原因很简单，资金链问题关系到保险公司的偿付能力，并导致退保潮甚至挤兑风险。

图片来源于网络

对于立桥人寿，行业内可能不太了解。作为1997年后香港极少获批的三家寿险公司之一，立桥人寿背后的股东是在澳门和香港从事地产、证券、资产管理以及保险业务的金融大亨许楚家。自成立以来，立桥人寿主打回本快、收益可观的短期储蓄险产品，且是香港较早布局数字化渠道的公司之一，因此迅速获得市场地位。

对于这一消息，行业内基本分成两派。一派表示，这一消息是同行诋毁，看到立桥人寿短短时间内已经在客户认可和市场份额方面取得了一番成就。另一派则表示无风不起浪。

对于一家成立时间不长、市场基础正在稳固的保险公司而言，这类信任危机的冲击更为敏感，不仅影响客户信心，还可能对行业整体声誉带来连锁反应。

对此，网上传出了一份立桥人寿的紧急发布澄清声明，对谣言进行澄清，并表示会保留追究造谣者的责任。

立桥人寿：2019年获批开展业务，

主打回报快的短期储蓄险

说到立桥人寿，就不得不提立桥金融集团。立桥金融集团于2005年于香港成立，业务横跨港澳，包括银行、保险、和证券等。

作为保险子公司，立桥保险集团控股有限公司成立于香港，旗下全资子公司包括立桥人寿保险有限公司（“立桥人寿”）及立桥财产保险有限公司（简称“立桥保险”），为客户提供量身定制的多元化保险解决方案。立桥保险集团的一些关键性事件如下。

其中，立桥人寿于2019年获得香港保监局牌照并正式开展长期险业务。

作为新成立的公司，立桥人寿在知名度等方面不及在香港开展多年业务的友邦保险、汇丰保险以及保诚保险等，因此该公司在在渠道以及产品端也走出了一条独具特色的道路。

渠道端：较早布局线上渠道

立桥人寿是较早布局线上渠道的香港寿险公司之一。早在2020年7月疫情期间，立桥人寿就宣布推出网上投保平台 Link 2 Shop，拓展网上销售渠道。

Link 2 Shop提供一站式网上投保服务，提升客户体验，包括即时报价、提交投保申请、缴费以及在线售后保单管理。

在第一阶段，立桥人寿推出了3项保障计划，包括结合了综合人寿、危疾及意外三大保障的「立智保」、「立安心自愿医保计划系列」及提供保证回报的「喜盈于『息』五年储蓄保障计划2」。

对此，立桥人寿行政总裁李满能表示，新冠肺炎疫情改变了大众的生活及消费模式，扩阔数码网络在生活上的应用，加上近年保险科技的发展，消费者更接受在网上投保保险产品，相信在疫情过后，网上投保的普及性会持续提升。

据悉，开设网上平台后，2020年第3季度，立桥人寿新造保费较上半年大增四倍，同期网上投保占总投保的比例过半，其次为经纪及代理人渠道。此前，立桥人寿产品主要依靠经纪销售，合作经纪机构数量超100个。此外，由于疫情关系，立桥人寿表示要减慢招聘代理人。

同年，立桥人寿还在线上开设了“立桥人寿财富管理中心”，为客户提供面对面的专业咨询服务，实现线上+线下销售模式并行。

从2024年的数据来看，以非银渠道总保费为基准，立桥人寿以39亿元保费、1.8%市场份额跻身前十，排名第九，通过差异化产品与灵活策略，在传统巨头主导的市场中赢得了一席之地。

产品端：以短期储蓄计划为主，主打回报率高、回本快

在产品端，立桥人寿以短期储蓄计划为主，即5年及以内的产品，同时设有明确的保证回报率。

例如，2020年10月，立桥人寿推出了3款项人寿保障及储蓄计划，包括「喜盈于『息』五年储蓄保障计划2（港元）」、「『存』为未来（优越）延期年金计划」及「享裕一生寿险计划」。

其中，立桥人寿喜盈于「息」五年储蓄保障计划2，投保人只需缴付两年保费，便可于第5年期满日获得保证期满利益，平均每年保证回报率3.27%。以两年保费缴付计算，港元保单每年保证回报率为2.8%，美元保单每年保证回报率为3.27%。若一笔过预缴保费，期满保证回报为每年3.3%。

「『存』为未来（优越）延期年金计划」投保年龄为35岁至60岁，提供105%身故赔偿，年缴保费由4,900美元起。假设客户于35岁投保，只需缴付5年保费，于50岁开始起便可获享20年每月保证固定年金收入，保证每年回报为3.15%。

立桥人寿主推的「智选储蓄保」产品提供保证现金价值，保障期可选择20年或25年。作为分红型保单，在第六个保单周年日起，客户在退保、受保人身故或保单期满时，均可获一次性终期红利，进一步提升潜在回报。保障层面，「智选储蓄保」在人寿保障的基础上，提供已缴保费102%或保证现金价值（取较高者），并附加终期红利（如有）。值得一提的是，客户在不同整付保费档位下可享最高6%的保费折扣，整体潜在年化收益率突破5.2%。

综合来看，立桥人寿产品多以5年内的缴费期或保单期为主，同时设有明确的保证回报率，普遍在2%至3%以上，结合红利后预期可达5%左右。此外，产品不仅提供终身保障、现金价值提取及红利锁定选项，还覆盖退休年金与可扣税安排，满足客户多层次的财务与保障需求。

新公司、产品激进、股东业务复杂，

成资金链断裂传言的导火索

事实上，早在前几年，关于立桥人寿等这类新公司的稳健性就受到质疑。凭借收益率较高、设计相对激进的产品，立桥人寿在香港保险市场开辟出了一定的市场份额。然而，由于成立时间尚短，也引起了行业的质疑，原因是这类公司在资本积累和市场验证方面仍然有限，长期稳定性或存在一定不确定性。

另外一重原因则是立桥人寿与整个立桥金融集团之间的关联，包括立桥银行、立桥证券及香港上市公司兆邦基地产以及背后的股东许楚家家族。此前，有小道消息爆出许氏家族的找换店及地产产业涉嫌非法集资，但未被证实。

截至2024年12月31日，根据香港保险业条例计算，立桥人寿的资本比率超过200%，公司财务状况稳健。2025年2月7日，AM Best确认立桥人寿的财务实力评级为“B+”（良好），长期发行人信用评级为“bbb-”（良好），展望均为稳定。自2019年业务开展至2024年相应的保单周年日，所有分红产品的履行率均为100%。

从现有公开数据来看，立桥人寿整体财务状况依然稳健，无论是资本比率，还是评级机构AM Best的评级，都说明立桥人寿资金链断裂传言的真实性存疑。结合公司过去几年分红产品的履约表现，在适用于分红的年度，分红险产品的分红实现率均为100%，都兑现了承诺，并未出现明显的兑付风险。

不过，保险经营的风险还是值得一再强调，对于一家新兴保险公司来说，更是如此，尤其是考虑到立桥人寿背后的立桥金融集团所开展的基金管理、地产业务，一旦有资金上的关联交易，极易受到影响。

立桥人寿“资金断裂”的传言大概率只是空穴来风，但这类消息能迅速扩散，本质上反映了大众对保险公司能否长期兑付的担忧。此次谣言以及澄清，不仅是立桥人寿的考验，也是整个保险业的共同挑战，需要重视。

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