电商业务8倍强势增长，盛业估值抬升正当时

近期，盛业控股集团有限公司（06069.HK）发布2025年上半年年业绩。作为一家作为“AI+产业供应链”数智科技企业，其半年报数据及业务动态为投资者和行业观察者提供了诸多值得深入剖析的信息！

增长势头强劲，盈利能力进一步强化

先来看看半年报中的内容，2025年上半年盛业实现主营业务收入4.05亿元，同比轻微下跌约7.1%，主要受收入结构调整影响；实现净利润约2.03亿元，同比增长约23%，整体持续向好。除了业绩外，随着公司经营管理持续优化，有效增厚利润。

平台化成效显著，电商业务8倍强势增长

受益于AI应用商业化驱动下平台规模稳健增长，公司平台科技服务板块收入占比在这几年中快速提升，到2025年H1科技服务收入在公司主营业务收入及收益总额中占比为约52.0%，较截至2024年H1的35.3%实现大幅增长。截止2025年上半年，公司平台累计帮助客户解决的资金周转约2,780亿元，同比增长约29%；累计服务客户数量超19,100家，同比增长超14%。

在业务拓展领域中，除了继续深耕原有的基建工程、医药医疗、大宗商品等行业，同时积极布局电商、机器人等战略性新兴产业，潜在的市场规模合计超70万亿元，潜在的客户数量合计超2,600万家。

其中公司在电商领域的发展尤为亮眼。在电商领域盛业已覆盖6家头部电商平台，包括抖音、SHEIN、Shopee等。截至2025年6月30日，盛业累计电商资金撮合规模超28亿元，较去年同期增长接近8倍。

新赛道市场空间广阔，打开业务新增长点

国内电商市场规模目前维持比较稳健的增长，根据东吴证券数据，中国电商市场预计在2025年达到60万亿元，2021至2025年年复合增长率为9%。而且大部分电商平台上的商家有着巨大的快速回款的诉求。特别在一些618、双11或者节日等节点，需要快速的结款回款去物流跟备货，而这为公司的业务带来大量的需求。

目前公司已与全球领先的潮流电商平台完成系统链接，并实现“销售－提前回款－再采购－再销售”的良性循环，进一步打开了盛业电商业务的增长空间。此外，公司引入“AI for Science第一股”晶泰控股有限公司（2228.HK）的一间附属公司和“跨平台直播电商龙头”交个朋友控股有限公司（1450.HK）作为战略投资者。打造垂直领域的AI Agent，并快速切入直播电商领域，预计今年下半年公司在电商领域会有更大的业绩贡献。

根据盛业首席战略官原野在业绩说明会上的展望，作为公司下一阶段的主要增长点之一，公司在电商领域的超预期远不止当下，公司在上半年跟各家大型电商平台合作的过程中，基础系统已经搭建完善，由于每一个平台通过商业的沟通系统的对接以及技术的排期都是需要时间的，预计公司在电商领域第四季度后会起量，有望实现利润的增厚，特别是在2026年就会有一个很大的增长的预期。

多家机构看好，盛业估值抬升正当时

在公司估值方面，随着公司平台科技服务板块收入占比的提升，在估值层面更强化科技属性，助力公司估值提升并吸引更多战略投资者。公司新的平台化发展战略已证明成功，未来将继续深耕在平台化发展战略的大方向上，实现业绩的快速增长，估值有望进一步提升。

近期多家机构如浙商证券、天风证券等纷纷给予其首“买入”评级，股价也是一路上涨，侧面反映出市场对其估值的认可与看好。如浙商证券表示，盛业竞争壁垒坚实，轻资产运作打开业务规模空间，跨境业务带来新动能，给予“买入”评级；国金证券表示，随着公司供应链科技平台发展，有望覆盖更多中小微企业供应商，给予“买入”评级。