年中营收首破200亿，汇川技术如何实现逆转？

8月25日，深圳市汇川技术股份有限公司 (以下简称“汇川技术”) 发布了2025年半年度报告，交出了一份亮眼的成绩单：实现营业收入205.09亿元，同比增长26.73%;归属于上市公司股东的净利润29.68亿元，同比大幅增长40.15%，实现净利润扭亏为盈(2024年利润同比下降9.62%)。

尤其引人注目的是，其新能源汽车业务收入同比激增近50%，与通用自动化业务共同成为业绩增长的双引擎。汇川技术是如何实现这一突破的?

01 双轮驱动 新能源+自动化协同发力

汇川技术本次业绩大幅提升，主要得益于两大业务板块的强劲表现：

新能源汽车业务 收入约90亿元，同比增长约50%，已成为公司最大的增长动力;

通用自动化业务 收入88.07亿元，同比增长17.11%，继续巩固市场领先地位。

此外，公司通过严格的费用管控进一步提升了盈利水平。上半年销售费用为7101.58万元，同比下降21.10%;管理费用约1亿元，同比微增2%;财务费用为-1548.95万元，表明利息收入已覆盖相关支出。三费(销售费用、管理费用、财务费用)增速显著低于营收增长，加之投资收益增加，共同推高了净利润表现。

公司的盈利能力也持续增强：加权平均净资产收益率达到10.06%，同比提升1.71个百分点。

02 多业务线增长 新能源增收50% 引领业绩突破

分业务来看，汇川技术主要有通用自动化、新能源汽车、智慧电梯以及轨道交通四大业务。

1、通用自动化业务：优势持续巩固 海外拓展加速

上半年通用自动化业务实现营收88.07亿元，同比增长17.11%，毛利率为44.51%，同比增长0.71%。

变频器(不含电梯专机)销售收入约27亿元，国内市场份额约22%，保持行业第一。

通用伺服系统实现销售收入约37亿元，国内市场份额约32%，持续领跑市场

PLC & HMI实现销售收入约9亿元，PLC产品中，小型PLC市占率为7.0%、中大型PLC为5.1%，分列行业第四和第六。

工业机器人(含精密机械)销售收入约6亿元，整体销量市占率为8.2%，其中SCARA机器人市占率20.4%，继续巩固全国领先地位。根据汇川技术的披露，2025年其将会在人形机器人上由预研转向产品化。

海外市场上，通过“借船出海”模式，跟随国内3C、锂电等行业客户在越南、印度等地设厂，推动海外业务收入同比增长39%。

产品与技术方面亦不断推陈出新：

第五代伺服系统集成预测性维护、SIL2功能安全与隔爆电机;

MD630低压变频器采用ALL-IN-ONE总线与预测性维护算法，已在陶瓷、玻璃等行业批量应用;

EVO700系列PLC支持256轴同步控制，已落地于包装、印刷等领域;

高精度丝杠与导轨加工精度已达≤3μm，助力机床行业实现进口替代。

2025年以来，公司还陆续与开山集团、西安中科光电以及易盼等国内企业，以及Icon & Emcer等国外企业在通用自动化业务上达成了合作。

2、新能源汽车业务：跨越式增长 技术产能双突破

受益于国内新能源汽车渗透率、海外出口量攀升的行业红利，该业务迎来高速发展：

电机控制器占国内市场份额约10.1%，排名第二;

电驱总成占国内市场份额7.1%，排名第四;

定子装机量占国内市场份额11.3%，排名第二;

OBC占国内市场份额5.1%，排名第七。

技术方面

第四代产品平台已实现电机控制器、电驱总成、OBC等产品的量产交付。

第五代SiC电驱平台功率密度达到4.2kW/kg，峰值效率94.5%，800V平台冬测已完成。

第六代GaN电源平台实现OBC+DC/DC二合一，功率密度提升30%，已通过A样验证。

产能布局方面

苏州基地二期、三期建设顺利推进。

匈牙利工厂已完成首个客户项目样件下线，加速全球供应链建设。

3、智慧电梯业务：优化结构应对市场挑战

实现收入23.07亿元，受房地产新开工面积收缩影响，同比微降1.05%，但通过产品升级与海外拓展有效对冲国内新梯市场需求下滑压力：

推出永磁同步无齿轮主机和物联网一体化控制柜，在高端社区实现批量交付;

匈牙利工厂实现批量交付，墨西哥工厂已经开工建设。

4、轨道交通业务：整体平稳 订单持续落地

营收约2.2亿元，同比基本持平。先后获济南地铁7号线、9号线永磁牵引系统订单，长春地铁1号线南延线订单、重庆4号线延长线电机配套订单，并首次实现车载空调设备配套海外轨交项目。

技术上，成功开发架控永磁牵引变流器样机，并将永磁牵引组合技术应用于济南地铁。

03 研发与市场双驱动 构筑企业护城河

汇川技术的半年报高分成绩，离不开研发端和市场端的双驱动。

研发端

上半年研发投入19.66亿元，同比增长33.47%，研发费用率9.58%;研发人员6118人，新增专利及软件著作权309项(含发明专利62项)。

工业AI方面，汇川工业智脑(iFG)四大核心模块实现全面落地，相关智能体已在锂电等十余个行业实现应用;高速电驱与控制产品完成迭代，新一代高速电驱总成、800V域控多合一控制器、SIL2安全伺服等实现批量交付;工业软件平台InoCube-FOS和InoCube-FEMS实现规模化商用。

市场端

海外市场收入13.19亿元，同比增长39.34%，毛利率35.22%(高出国内业务5.34个百分点)。

新能源汽车业务上半年新增海外定点项目5个，涉及电源、总成、电控三个产品类型。韩国、墨西哥工厂加紧建设。借助国内大客户出海机遇，伺服、PLC、变频器等产品出口规模快速提升。

04 写在最后

2025年上半年，汇川技术凭借在新能源与自动化领域的深度布局、持续的技术创新和有效的成本控制，实现了营收与利润的双重飞跃。

值得注意的是，公司正在积极拓展储能新赛道，已与沃太能源、双登股份、鹏程无限等企业达成合作，西安储能工厂正式投产，年交付能力达50GWh。储能业务有望成为汇川技术未来发展的新增长极，推动公司向更高目标迈进。

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