快手Q2财报解读：老铁太给力！快手Q2营收350.5亿元

文 / 阿财

美编 / 沈谨瑜

出品 / 网界财经

8月21日，快手科技发布了2025年第二季度财报。

这份财报一出来，不少人都惊呆了。快手第二季度营收350.5亿元，比去年同期涨了13.1%；净利润56.18亿元，同比增长20.1%，比市场预期的还要好。

更让人关注的是，带领快手交出这份好成绩的，是辽宁铁岭出身的程一笑。现在的他，凭着快手的亮眼表现，成了有据可查的铁岭首富，财富大概在300亿港元左右。

快手能有今天的成绩，离不开平台上的“老铁”们。第二季度，快手APP平均日活跃用户冲到了4.09亿，创了历史新高，差不多每天全国三分之一的人都在刷快手。这些用户平均一天要在快手上花126.8分钟，也就是两个多小时。

正是有了这些用户的支持，快手的业绩才能一路往上走，程一笑这个“铁岭老铁”也实实在在尝到了甜头。

01

营收结构够稳，三大业务齐发力

快手这季度350.5亿的营收，不是靠单一业务撑起来的，而是三大板块一起发力，结构特别稳。

快手线上营销服务是最大的功臣，贡献了56.4%的收入，也就是198亿元，同比增长12.8%。能有这个增长，关键是快手用了AI技术帮商家优化营销。比如用大模型分析用户行为，直接生成用户感兴趣的营销素材，点击率和转化率都提上去了。

像短剧行业的广告消耗，这季度就保持了高双位数的同比增长；本地生活和汽车行业的商家，也靠快手的原生私信产品，高效触达用户，转化效果好了不少。

而且快手的智能投放产品UAX渗透率也在涨，现在外循环总消耗里，UAX占比已经到65%左右，商家投放效率更高了。

快手的直播业务也没拖后腿，收入100亿元，同比增长8%。这背后是快手直播生态的扩大。到第二季度末，快手签约公会数量同比涨了20%以上，签约主播数量涨了30%以上。

更有意思的是快手“直播大舞台”模式，把直播间从室内搬到了上百平方米的室外场地，搞“线下搭台+线上直播”。现在这个模式已经在河北、广东、安徽等省份的57个城市落地了，不仅能吸引线下人气，还能带动当地餐饮、零售这些业态，激活夜经济。

同时，快手还在跟游戏厂商合作，比如主办穿越火线冠军杯总决赛，靠赛事吸引用户，让直播内容更丰富。

其他服务(含电商和可灵AI)贡献了14.9%的收入，其中电商表现很突出。第二季度电商GMV达到3589亿元，同比增长17.6%，平均每个月有1.34亿人在快手上买东西，复购频次还在提高。

现在快手电商不只是靠直播带货，泛货架电商也成了新引擎，货架GMV占总电商GMV的比例超过32%，618期间，泛货架商品卡GMV同比涨了50%以上，搜索GMV更是涨了140%以上。

短视频电商也很亮眼，GMV同比增长超30%，主要是挂车短视频变多了，而且把直播里的爆款商品放到短视频里“返场”，让用户更容易下单。新商家也愿意来，这季度新商入驻规模同比提升了50%，中小商家的动销数量也在涨，整个电商生态越来越活。

02

AI成新增长极，可灵AI半年收入翻番

二季度快手最让人眼前一亮的，不是传统业务的稳定，而是AI业务的爆发，尤其是旗下的“可灵AI”。

可灵AI是个能生成图片、视频的工具，用户输入几句话描述画面，或者丢几张照片进去，就能生成内容。

今年5月，快手推出了可灵AI2.1系列模型，生成的视频更顺滑、更逼真，高品质模式下生成5秒视频只要不到1分钟，在行业里算领先的。

之后又上线了“灵动画布”功能，最多能5个人实时协作，共享素材、一键导出，创作者用起来更方便了。

光有技术还不够，可灵AI还找对了应用场景。比如跟快手星芒短剧合作，出了全球首部AI单元故事集《新世界加载中》，里面有7个不同题材的故事，全球播放量快到2亿了，成了AIGC在影视领域的一个标杆案例。

除了短剧，可灵AI还在广告营销、游戏互动这些领域发力，帮专业创作者和企业用户解决实际问题。

商业化表现也很亮眼。第二季度可灵AI收入超过2.5亿元，而今年第一季度它的收入是1.5亿元，短短一个季度就增长了60%多。

现在可灵AI 70%的收入来自专业创作者和广告从业者，这些用户既愿意付费，还能帮可灵AI扩大影响力。

而且可灵AI的价格很有优势，标准版每分钟只要3.4美元，比谷歌Veo3的30美元便宜不少，不管是专业用户还是普通创作者，都更容易接受。

除了可灵AI，快手在AI其他领域的布局也在赋能业务。比如推出了OneRec端到端生成式推荐大模型，打破了传统推荐的架构，用一个模型就能从全量视频里找到用户喜欢的内容。

这个模型不仅让推荐更精准，还能提高算力使用效率，现在已经用到了短视频推荐里，用户停留时长、观看量都有提升。

03

程一笑掌舵后，快手从亏损到半年赚102亿

快手现在的好状态，跟程一笑的掌舵分不开。这位辽宁铁岭人，早年在惠普、人人网当过程序员，是技术出身，2023年从宿华手里接过CEO职位后，快手就像换了个样子。

2021年快手刚上市的时候，虽然收入有811亿元，但净利润亏了781亿元，处境并不好。程一笑上台后，一方面坚持“老铁文化”，跟用户贴得更近，他常说要“从老铁中来，到老铁中去”，这种对用户的重视，让快手的用户粘性一直很高。

现在快手日活4.09亿，月活7.15亿，用户每天用126.8分钟，总使用时长同比增长7.5%，这些数据都是用户认可的证明。另一方面，程一笑带领快手聚焦盈利，优化业务结构，两年时间就让快手扭亏为盈，还赚了217.3亿元。

到了2025年，快手的盈利势头更猛。上半年收入676.5亿元，同比增长12%；净利润101.98亿元，同比增长12.5%，上半年的收入已经达到了去年全年的三分之二，今年净利润很有希望突破200亿元。

更重要的是，快手现在有了给股东分红的能力。这次财报发布，快手宣布上市以来的第一次分红，每股派息0.46港元，总额约20亿港元。

这不仅说明公司财务状况稳健，也体现了程一笑对股东的负责，毕竟在他接手前，快手还在亏损，能走到今天这一步，离不开他的战略眼光。

现在的快手，已经不用再跟竞争对手搞补贴大战，而是靠技术(AI)和生态(用户、商家、创作者)双轮驱动。

总结

快手生态价值凸显

这季度快手的财报，让大家看到了一家成熟互联网公司的样子，用户粘性高，业务增长稳，还能靠新技术开辟新赛道。

4亿“老铁”的高时长使用，撑起了线上营销和直播的基本盘；电商业务里，泛货架电商打开了新空间，让购物更贴近用户需求；可灵AI的快速增长，不仅带来了收入，还让快手在AI视频生成赛道上领跑。

程一笑带领下的快手，从曾经的亏损，到现在盈利分红，还培育出了AI这样的新增长点，确实让人眼前一亮。

接下来，随着可灵AI功能的进一步开放、AI在电商和营销领域的深度渗透，以及直播大舞台、本地生活等业务的扩张，快手的增长潜力还能进一步释放。