94岁巴菲特，又一次精准逃顶！

2月22日晚，“股神”巴菲特麾下的伯克希尔-哈撒韦公司在官网公布了每年一度的致股东公开信。其中的一个数据引起所有华尔街巨头的高度关注：

截至2024年底，伯克希尔的现金储备达到3342亿美元，较2023年末（1676亿美元）几乎翻倍；占公司资产比例接近28%，是1998年以来最高。

嗅到了危险的巴菲特，已经疯狂减持，坐等机会出现。

果不其然，1个月不到，美股上演雪崩行情。3月10日，美股三大指数集体“跳崖”：特斯拉单日暴跌15%、英伟达蒸发5%市值。

一夜的时间，美国股市蒸发了1.75万亿美元，科技七巨头市值单日缩水7500亿美元，震惊全球。

难道巴菲特不看好股票了？当然不是，如他在信中解释，伯克希尔仍然会把大部分资金投资于股票。 更有可能的是，他在为接下来的市场剧烈波动做好准备。 要知道，巴菲特一贯的投资策略就是在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

在致股东信中，巴菲特表示，截至2024年底，伯克希尔持有日本五大商社股票市值235亿美元。 他还明确承诺，未来伯克希尔对五家公司的持股比例还将增加，打破此前10%的限制，并且持有时间长达数十年。

“股神”押注日本，或许只是一以贯之的策略： 长期主义，才是穿越周期的最终密码。

世界上没有稳赚不赔的投资，“股神”巴菲特曾经也有过栽跟头的时候。但巴菲特的投资理念和认知，可以保证他赚得多、赔的少；因此长期来看，他始终都是“稳赚不赔”的。而巴菲特所践行的投资理念就是“价值投资”。

所谓价值投资，用一句话简单概括就是：以低估的价格买入伟大企业的股票并长期持有。也就是说，买股票的本质是买公司，而不是买涨跌。事实上，这也是查理·芒格、约翰·邓普顿、彼得·林奇、本杰明·格雷格姆等投资大师的共同理念。

要做好价值投资，需要坚守一些重要的原则。比如斯科特·查普曼在《卓越投资》中提到的这一条：“永远不要用借来的钱或明天可能需要使用的钱来投资股票。”

类似这样的原则非常重要，只有坚守这些原则，才能立于不败之地。而要掌握这些原则，离不开专注的学习。所以巴菲特常说，最好的投资就是投资自己。投资自己，一定“稳赚不赔”。

思想家安·兰德说：“金钱不会听命于配不上它的大脑。”这句话应该成为在任何市场都应遵循的第一性原理。

金钱的本质不是一张纸、一串数字，而是一份信用契约，它承载着人类社会特有的精神现象：在一个规则公平的社会，能赚钱的人往往是有实力、讲信用的人；一个普遍脱贫的社会，通常也是一个普遍勤奋、诚实、理性的社会。

正如查理·芒格等投资大师在《财富的本质》里反复强调的：“财富是一个人认知能力的变现”。从本质上说，财富是思想、知识和常识带来的概率问题，没有所谓的神话或奇迹。

所以，无论股市、楼市还是其它领域，一个投资者的潜力不仅取决于他赚取金钱的能力，更取决于他承载金钱的认知能力。如果只有赚取的能力，没有承载的能力，那么他的投资绝不会成功，反而会被金钱压垮，招来灾祸。