马红漫：本周，“变盘”开启？

来源：财经马红漫

各位喜马拉雅财马早评的听众朋友们，大家早上好。今天是 2025 年 7 月 28 日，周一。

节目开始强调一下，临近 7 月底 8 月初，我们公开直播的次数从本周开始会大幅度减少。本周周一、周二不做直播，周三、周四、周五中午会有“边吃边播”。

为什么这样安排呢？因为本周后半周市场出现明显变化的概率大幅提升，所以我们会在本周周三、周四、周五这三天中午，通过边吃边播的形式陪伴大家。直播期间不仅会有投资干货分享，更重要的是，大家有机会以优惠价格加入投研圈 PRO 会员，各位千万不要错过。

强烈建议大家关注我们同名的视频号【财经马红漫】，我们的公开直播会在这个视频号上为大家呈现。

刚过周末，有一件非常重要的事情，就是在上海举行的世界人工智能大会。我自己也在现场参与了论坛活动，同时进行了参观。现场非常热闹。

其实，世界人工智能大会原本是一个比较专业的展会，前几年举办的时候，现场人并不多。我记得最早的第一届、第二届，现场空荡荡的，没什么人，这可能也和举办时间天气炎热有关。

但这一届彻底火爆了，据说门票都很难买到，在二手市场甚至出现了黄牛炒票的情况。这已经是第五届了，从未有过如此火爆的场面，人工智能真的是太热了。下面分享一下我在现场的感受。

感受之一，中国在人工智能的软件技术，也就是大模型方面，与美国的差距正在明显缩小。在大会发布会期间，很多人工智能大模型公司都发布了自己的新模型。除了像阿里这样的龙头企业，一些“小龙”“小虎”式的大模型公司，比如像质谱这类公司，也都推出了新产品。

我和这些公司的人员交流过，他们表示从大模型的代际发展时间来看，中国和美国的差距在大幅减小。原因在于，全球从事大模型研发的很多人相互之间有联系，不少人是清华、交大等国内高校的校友，或者是美国大学的校友，彼此之间有沟通交流。

从软件大模型方面来说，国内最大的一个突破在于，更多地采用国产算力，也就是国产 GPU 进行匹配，这一点和投资有一定关系，是个很有意思的现象。

第二，现场最热闹的当属机器人展区，那里简直人满为患。特别是宇树公司弄了两个小机器人在那打擂台，设定好整点开始，打个十几、二十分钟就结束。打擂台时真的像在进行拳击比赛，还带有摆腿等动作，现场围得水泄不通。大家可能在一些短视频或者直播中也看到过，真的挺好玩。

宇树的机器人做得确实不错，虽然两个机器人个头都比较小，重心较低，但动作很灵活。不过实际上它们是有人遥控的，并非完全自主打斗，偶尔也会出现失误，比如趴地上起不来的情况。但总体来说，机器人展区趣味性十足。

另外，在工业工厂端，机器人在生产环节，比如在工厂里打螺丝这类相对固定动作和路线的工作上，从技术和操作层面来看，机器人替代人工目前已经相当成熟，这是关于机器人方面的情况。

第三，如果要在这次大会中找一个特别值得期待的亮点，我觉得是阿里展示的 AI 眼镜。不过，现场并没有让大家实际试用，因为这款产品还没有正式发布。按照阿里自己的描述，这款眼镜真正实现了我们大概在五六年前讨论AR、VR 时所设想的功能，戴上眼镜就可以实现 AR（虚拟现实）与现实的结合。

通过这款眼镜，眼睛当中可以有导航功能，能进行购物、订机票，还能借助阿里旗下的高德地图、饿了么、淘宝、支付宝等实现订餐、支付等功能，它将整合阿里旗下众多 APP 的服务，相当于把手机终端的功能融入到了眼镜当中。

如果真能实现这些功能，那它和小米推出的AI眼镜完全不是一个层面的产品，将实现真正意义上的软硬件深度结合。

当然，目前只是阿里的描述，现场没有实际体验环节。如果真的能够实现，这可能会是一个具有重大突破意义的产品，我们就拭目以待吧。

所以总的来说，这次世界人工智能大会非常火爆，不仅专业人士关注，普通老百姓也对其热情高涨，一票难求。这让我们切实感受到人工智能离我们越来越近了。

我个人一直是科技投资的坚定支持者，甚至可以说是崇拜者。我们坚定地认为，未来整个 AI 科技变革将给投资者带来的财富增长机遇才刚刚开始。

当然，具体的投资操作方法，我们会在会员内部详细讲解。

本周大家非常关注的重要事情有两件。一是美国的议息会议，美股上周五又涨了，纳指、标普还创了历史新高。本周四美国将举行 7 月份的相关会议，目前市场预判 7 月份不会降息。

不过，在上周特朗普拜访鲍威尔之后，鲍威尔的讲话是否会有所转变，这是本周美国方面市场变化的一个看点，但预计变化不会太大。

真正的变化看点，或者说大家真正期待的，是我们国内本周将召开半年度的政治局会议。这个会议非常重要，目前市场对此次会议的预期很高，主要体现在反内卷、去产能等相关品种上。

这次会议最终的表述和态度能否达到市场预期，或者是否有可能超越市场预期，我觉得这是本周最值得关注的事情。目前预计会议会在本周后半周，也就是周三、周四、周五这几天召开，我们就耐心等待。

我个人感觉，不排除在这次会议前后，整个市场风格会发生一些变化。但是，展望整个下半年，周期板块、反内卷板块应该还有机会，但市场风格更加平衡是大概率事件，尤其值得注意的是，回归科技板块很可能是大趋势，本周我们会仔细观察市场动态。

在公开节目中，我们只能给大家提供一些大的方向和感受。更重要、有价值的分享，包括具体的投资标的，我们会以 ETF 指数的方式在会员内部提供给大家。

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