康恩贝退休总裁的激励计划不简单？

罗国良在康恩贝的发展历程中扮演了重要角色。2022年，康恩贝推进股票期权激励计划，罗国良作为激励对象获授100万份股票期权。

来源丨资本传记

责编丨刘芸汐

2025年，康恩贝在股票期权激励计划方面动作频频，其中总裁退休前推行的这一激励计划，更是引发了各界的深入探讨。

2025年6月，康恩贝发布关于调整2022年股票期权激励计划行权价格的公告，这已经不是首次对该激励计划的行权价格进行调整。回溯2022年9月15日，康恩贝董事会及监事会临时会议分别审议通过了《2022年股票期权激励计划（草案）》及相关议案。同年11月10日为首次授予日，向537名激励对象授予6247.5万份股票期权，首次行权价格为4.13元/股，并于11月28日完成首次授予登记工作 。此后，行权价格历经多次调整，到2025年6月13日，首次授予的股票期权行权价格已调整为3.63元/股，预留股票期权授予的行权价格调整为4.92元/股。

这一激励计划的实施，与康恩贝的控制权变更有着千丝万缕的联系。2020年5月28日，康恩贝集团与浙江省中医药健康产业集团有限公司签订股权转让协议，向其转让5.33亿股股份，占总股本的20%。2020年7月1日完成过户登记手续后，康恩贝的控股股东变更为浙江中医药集团，实际控制人变更为浙江省国资委 。与此同时，康恩贝的董事会和管理层也发生了变动，罗国良等人从省国贸集团控制的英特集团调入康恩贝，担任董事、总裁等重要职务。

罗国良在康恩贝的发展历程中扮演了重要角色。2022年，康恩贝推进股票期权激励计划，罗国良作为激励对象获授100万份股票期权。值得注意的是，在2022年激励计划推行时，罗国良已近60岁，到2024年12月，他因到龄退休辞去总裁职务，转任总裁顾问。而康恩贝的激励计划规定，董事会聘任的高级管理人员退休但接受返聘继续在公司任职的，其因该激励计划获授的股票期权仍然按照规定条件和程序行权 。这意味着，罗国良虽然退休，但依然能够按照激励计划行权。

从业绩考核的角度来看，本次激励计划以2021年扣非净利润为基数设定业绩考核指标。要求2022 - 2024年净利润增长率分别不低于200%、240%、280%，对应的扣非净利润分别约为4.75亿元、5.38亿元、6.01亿元 。回顾康恩贝2017 - 2024年的扣非净利润数据，2017 - 2018年超6亿元，2021 - 2024年超4亿元。其中，2022 - 2023年康恩贝的扣非净利润分别为4.83亿元、5.54亿元，满足考核要求，但2024年的5.16亿元，相较测算值6.01亿元或不达标。

此外，康恩贝在销售费用方面也备受关注。近八年，其销售费用累计超200亿元。在销售环节，研究发现康恩贝的一位销售服务商背后曾现与康恩贝员工“同名”人员，一家供应商电话联系人与康恩贝前员工倪建锋“同名”，而倪建锋控制的企业业务与康恩贝存在上下游关系，地址也曾多年与康恩贝子公司在同一大楼，直到2024年年报才更改，其中的关系耐人寻味。