山东
在交出一份亮眼的业绩大增预期答卷后，“潮玩第一股”泡泡玛特股价却大跌。
截至7月16日收盘，泡泡玛特（09992.HK）报收253.8港元/股，较开盘价261.00港元/股下跌3.57%，盘中最低触及245.20港元/股，总市值3408亿港元。
7月17日早盘，泡泡玛特股价震荡下行，截至10:27下跌4.35%，报241.60港元/股。
对于业绩大涨股价却下跌的情况，泡泡玛特方面没有回应。
7月15日晚，泡泡玛特公告称，预期集团今年上半年收入同比增长不低于200%；预计溢利同比增长不低于350%。
根据财报数据，去年上半年，泡泡玛特实现营收45.58亿元，实现归母净利润9.21亿元，经调整后净利润为10.18亿元。
据此计算，泡泡玛特今年上半年营收或不低于137亿元，归母净利润或超41亿元，经调整后净利润或超45亿元。
作为对比，泡泡玛特2024年全年营收130.4亿元，经调整净利润34亿元。这也就意味着，泡泡玛特今年上半年业绩或将超越去年全年表现。
对于业绩大幅增长，泡泡玛特归纳为三个原因：一是泡泡玛特品牌及旗下IP在全球认可度进一步提升，多样化的产品品类促进收入增长，各区域市场收入均实现持续高速增长；二是海外收入占比持续提升，收入结构的变化对毛利、溢利均产生积极影响，同时规模效应使溢利显著增加；三是持续优化产品成本，加强费用管控，提升盈利能力。
摩根大通认为，泡泡玛特强大的IP运营能力和IP变现模式支撑了其长期的投资逻辑。因此，该行上调了盈利预测，预计2025年全年收入和净利润将分别达到304亿元和94亿元，并预测2025年至2027年收入和盈利的年均复合增长率分别为23%和25%。
之前持续几个月的泡泡玛特热，主要源于其THE MONSTERS家族的核心形象“LABUBU”。2024年，THE MONSTERS系列营收达30.4亿元，同比增长726.6%，成为泡泡玛特旗下营收第一的IP。
“LABUBU”的爆火不仅带动了泡泡玛特业绩的翻倍增长，其股价在年内也上涨约200%，总市值突破3500亿港元。
泡泡玛特创始人财富也出现暴增，6月8日上午，福布斯实时富豪榜显示，泡泡玛特创始人、执行董事长兼CEO王宁身家为207亿美元，超越牧原股份创始人秦英林169亿美元的身家，成为河南新首富。
不过，“LABUBU”抢购热潮在近期似乎有所降温，该IP多款产品的二手交易价出现下降。千岛App显示，6月15日，原价99元一只的“前方高能”系列，二手成交均价高达2582.8元，7月15日，该价格已降至1089.78元。同一时期内，“怪味便利店系列”原价199元的搪胶毛绒吊卡，二手成交均价从3627.5元降至1070.5元。
当“LABUBU”逐渐褪去后，下一个潮玩热点，又会在哪里出现呢？
（本文综合自：南方都市报、红星新闻等）
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