游戏股再迎利好领涨市场 游戏ETF量价齐升三个月规模增10亿

游戏股今日再次领涨市场，表现强势，多只个股涨幅巨大，相关行业ETF——游戏ETF（159869）早盘最高涨幅超3.5%，截止午盘，成交量高达6.13亿元。值得关注的是，从3月底以来，游戏ETF（159869）量价齐升，规模大增11亿，涨幅15%。

游戏ETF（159869）前十大重仓股中，巨人网络涨幅超5%；恺英网络涨幅超4%；完美世界、掌趣科技、浙数文化、顺网科技等跟涨。

消息面来看，游戏股再迎利好。

Bilibili漫展、一年一度游戏盛会ChinaJoy2025分别将于7月11~13日及8月1~4日开展，暑期新游、新动画电影、漫展或继续驱动IP潮玩销量增长。

此外，消息面上，Sensor Tower商店情报平台显示，2025年6月共33个中国厂商入围全球手游发行商收入榜TOP100，合计吸金17.6亿美元，占本期全球TOP100手游发行商收入33%。

此前，6月版号创近年新高，国产版号数量为147个，进口网络游戏版号有11款，本批次版号数量创近几年新高。据统计数据，截至目前，2025年已累计发放812款游戏版号。其中国产游戏占据主导地位，达到757款。进口游戏版号数量为55款。

具体来看，多家游公司暑假发布新品。恺英网络投资的全球首款3D-AI智能陪伴应用EVE近期开启内测，计划2025年内上线；公司开发的AI游戏全流程开发平台《SOON》预计7月30日开放；三七互娱《斗罗大陆：猎魂世界》定档7.11上线；恺英网络有《盗墓笔记：启程》《斗罗大陆诛邪传说》《三国：天下归心》等多款自研产品待上线；完美世界《异环》6月底开启二测。巨人网络《超自然行动组》7月4日的版本更新和新时装上架带动游戏进入苹果畅销榜Top10；吉比特新游《杖剑传说》5月29日上线以来排名稳定在Top30，小游戏《道友来挖宝》5月发布以来排名迅速提升，6月获得微信小游戏畅销榜第5名。

游戏ETF（159869）最新规模为68亿元，截止3月底，其规模为57.83亿元，规模增17.6%。

游戏股二级市场表现与游戏行业业绩向好，发展迅猛息息相关。

游戏市场1-5月营收持续高增长，国信证券持续看好，关注政策、景气度、AI应用及新品上线驱动下的游戏板块机会。1）6月份共有147款国产游戏和11款进口游戏过审，1-6月份累计发放游戏版号812个，同比增长17.9%；北京、浙江等地推出游戏行业支持政策，6月游戏版号发放数量创新高；2）5月中国游戏市场收入281亿元，同比增长10%；移动游戏市场实际销售收入212亿元，同比增长12%；3）板块估值处于低位，新品、监管政策以及AI应用驱动之下，板块具备向上修复可能，重点关注新品表现。

华夏基金策略团队认为：当前，游戏板块正迎来“基本面持续改善+政策面边际宽松+估值修复空间显著+AI技术创新驱动”四重逻辑加持，长期投资价值值得关注。总量维度，25Q1中国游戏市场规模达857亿元，同比增长17.99%；

产品维度，2025年为游戏板块的产品大年，重点上市公司的产品线均较为丰富；

反映在业绩层面，部分重点公司一季度业绩超预期，验证产品周期对盈利能力的直接驱动；政策面上，政策环境边际宽松。3月以来，随着《网络出版科技创新引领计划》等政策出台，加上6月浙江多部委联合发布20项游戏出海支持政策，标志着政策层面对于游戏板块的重视；估值方面，修复空间显著，当前头部游戏公司动态市盈率普遍处于15-20倍区间，较日本同业35-40倍估值水平存在50%以上提升空间，相较于A股新消费板块20-25倍估值中枢也具备吸引力。

开源证券建议继续布局高景气的文娱IP内容消费，游戏板块基于玩法创新、新品周期，重点推荐巨人网络、盛天网络、恺英网络、吉比特、完美世界等，IP潮玩板块重点推荐奥飞娱乐、泡泡玛特等。

中原证券表示，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，产品周期带动下国内游戏公司业绩逐渐释放。AI端，目前AI技术在游戏产业的应用已经较为明朗，不仅限于降本增效，AI NPC、AI+UGC、AI陪伴等更能体现AI技术智能化、个性化的应用已有产品雏形，预计未来将有更多基于AI技术赋能的AI原生游戏出现，带动游戏行业价值重估。

游戏ETF（159869）一键布局游戏股龙头股，享受政策利好+基本面向好带来的行业机遇。

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎）