哪吒汽车开启6万台清仓大甩卖，股东希望公司破产重组

真的要完蛋了！哪吒汽车开启6万台清仓大甩卖，股东希望公司破产重组，还要罢免CEO。哪吒汽车子公司账户只剩500块。5月29日，哪吒上海总部外墙logo深夜被偷偷铲除。网传前CEO更是已身处英国，疑似跑路。

很多人知道，哪吒大概率是周鸿祎在各种场合数落CEO张勇，很快成为网友们茶余饭后的谈资。但从24年末开始，哪吒就深陷泥潭：全员两次降薪，削减研发团队，三大工厂均已停摆，创始人被9次限高，130家供应商堵门讨债，欠款60亿。

往常五一假期，车主遭遇APP断网，售后网点消失，二手车残值暴跌60%。最荒诞的是，汽车官网因流量欠费在假期瘫痪，被网友戏称连上网的钱都没了。曾经的新势力销冠为何突然陷入破产边缘？真的是名字的问题吗？正如网友所说，九死一生吗？如果你是CEO，你会怎么办呢？

先给各位常关注CEO相关内容的观众介绍一下哪吒的情况。从2014年诞生至今，哪吒一共推出了9款车型。最早的哪吒N01，再到纯电小车哪吒 V，后续有高端化车型哪吒S和哪吒GT，后面还有主打家庭市场的哪吒L 。手下有两名大将张勇和方运舟 。新手村车型哪吒N01在2019年以5.98万的价格做到380千米续航，在补贴退坡的情况下也卖出了将近1万台，但后续增长缓慢。到2020年，顺势推出了哪吒U。

奈何因为市场不够成熟，N01的失败让张勇头疼不已，不得不学起当年在北汽新能源的做法，通过网约车闪电站直接卖给网约车运营公司，后来更是直接推出网约车特供版来快速起量。到2022年做到数万的销量，周鸿祎还抽空入了股。

这段时间里，新势力都忙着冲击20万以上的中高端市场，传统车企还在想着如何转型，入门纯电市场没几个竞争对手，再加上张勇和方运舟之前的经验，对于这个价位如何打性价比都很有一套，哪吒自然一下子就打开了市场。但哪吒汽车的崛起有点像运气好中了头等奖，不属于你的东西，终将还是会离你而去。

2023年，哪吒终于体验到主流车企的“饱和式轰炸”。五菱缤果与比亚迪海鸥上市，和哪吒V的价格定位完全重合，啪的一下，很快，一个照面，哪吒就被冲击到了。其次，价格战打响，越来越多主流品牌车型开始下探到哪吒所擅长的价位。消费者没理由放着比亚迪等品牌不买，而去买一个二线新能源品牌，难道图它不要钱？

哪吒也成为2023年首家销量负增长的新势力，被强行推上高端化转型之路。一下子步子迈大了，发布了20万起的轿跑车型哪吒S 。据说原本没想定这么贵，但是因为电池大涨价，加上剪刀门设计，成本实在降不下来。抛开性价比不谈，普通用户进店第一句话可能就是：这不是那网约车吗？谁也不想陌生人拉开车门报手机尾号吧。

当然，哪吒S的设计思路还是非常超前的，现在越来越多车企追捧的“增程发动机加大电池”思路，哪吒在2022年就开始采用了，纯电续航300千米，这要是其他新势力都得大肆宣传。所以周鸿一说哪吒营销不行，还是有一定道理的。哪吒汽车可能干了十分，宣传连五分都不到。

但都这样了，哪吒又推出一个更冷门的双门4座电动跑车哪吒GT pro，真把自己当保时捷了，最近年销量仅5608辆。这个时候公司经营状况已经开始不对，开始拖欠供应商尾款。哪吒这才推出小理想版的哪吒L ，并且凭借张勇的面子换来了3万的爆单销量，远超所有人预期，直接把供应商弄懵了。

哪吒L的交车周期普遍在一个月以上，因为无法及时交付，哪吒L的退单率达到新高。业内正常退单率一般在20% - 30%，哪吒L达到30% - 40%，不但让哪吒损失很多销售额，同时对自身经销商体系也是一次重击。最让人无法理解的是，哪吒L逐渐恢复交付后，没有继续加码哪吒L ，反而推出了哪吒S列装版。这个时候能明显感觉到哪吒高层内部分歧很大。

据调研，哪吒L只是临时抱佛脚，从2022年一堆内部废弃方案中翻出来，火急火燎就上市了，甚至很多设计不合理的地方都没改，连成本都打不平。其次是定位问题，我觉得只要哪吒L尺寸和轴距再加长30毫米，就可以从中型SUV划分到中大型SUV，19.9万买一台中大型SUV，很香的好吗？

也是因为亏本卖得越多亏得越多，所以高层觉得需要转换方向。但是只要有持续订单，提升规模，也是可以和供应商谈价格，慢慢降低成本的。国内消费者天生喜欢SUV，哪吒S怎么都不可能拿到和哪吒L一样的订单。没有订单，供应商凭什么给你赊账投资，怎么敢给你钱？没有现金流，怎么维持公司运营呢？结果也不出所料，现金流崩塌，陷入被申请破产和供应商堵门要钱的现状。

哪吒这闹得哪是海，是股东大会啊！最终，2024年12月，张勇离职，创始人方运舟不得不走上台前收拾烂摊子，明确了接下来4个发展目标：全力以赴实现IPO ，在未来2 - 3年，实现销量一半在国内，一半在国外；2025年整体毛利率转正；2026年公司整体盈利。你会发现这不是当年威马的老路吗？在产品竞争力不足，市场份额被蚕食后，转而开拓海外市场和上市。那这条路哪吒能走通吗？

我们先看海外市场。泰国目前是哪吒主要海外市场，从2024年7月在泰国推出哪吒X以来，已经交付1400辆。10月登顶泰国纯电SUV销量第一，哪吒汽车全系位居泰国新能源乘用车销量第二。看上去很不错，但泰国本土市场天花板最多也就80万。如果想以泰国为跳板进军全球市场，就需要大量时间和金钱。但目前哪吒最缺的就是时间和钱，显然等不起，更致命的还在后面。

根据东盟新车评估计划1月9日发布的碰撞结果，哪吒V在碰撞测试中获得零星评价。该组织特别指出，这是2021 - 2025协议下首个获零星评级的车型。无论在哪，我觉得汽车安全问题都不能被忽视。当然，这并不代表国内哪吒产品质量，我相信国内产品质量肯定过关。5月16日，海外事业部总裁周江也离职了。6月5日，泰国本土经销商直接开启清库存抛售，以29.9万泰铢（约6万多人民币）的底价清仓出售旗下哪吒车型。

与极越的轰然倒塌不同，哪吒汽车更像是慢慢走进了ICU 。哪吒汽车出海这条路怕是有点难走。

哪吒从2020年就开始IPO进程，但到如今仍未上市成功。在看完长达517页的招股书后，我发现几个有意思的事。首先是销量数据对不上，哪吒官方披露的销量数据与招股书中披露的有所出入，三年下来，官方披露数据高出1.6万辆。

其次，研发费用数据也对不上，2021 - 2023年研发费用合计47.62亿元，但财务报表中，这三年研发开支总计变成30.5亿，相差足足17亿元。当然，也可能是统计口径问题。比如在盘点2023年中国新能源销量排名时，比亚迪在2023年已经300万销量，而哪吒销量远低于44万。

本来年初会有40亿融资款到账，能解哪吒燃眉之急。但资方一看，目前哪吒负债接近百亿，而哪吒汽车资产评估下来只有11亿多，负债率接近100%，就提出解决30亿债务后再投资。其中三分之二是供应商欠款，于是在3月举行债转股大会，也就是70%转股，30%免息分期。

简而言之，供应商70%的债权将转化为合众汽车股权，剩余30%债权作为无息留债，以现金方式分期偿还，债权平均分为15期，今年5月开始每月1期。但是在5月底，愿意接受债转股方案的供应商仅能帮助哪吒化解约20亿债务，剩下部分难以解决，导致该方案最终宣告失败。投资方不满，据说提出罢免方运舟才继续提供资金支持。

目前哪吒走到这步田地，公司管理层肯定难辞其咎。作为公司的“船长”，方运舟、张勇都被形势牵着走，最终迷失方向，看不清前方。与极越的轰然倒塌不同，哪吒汽车更像是慢慢走进了ICU 。哪吒后续能不能挺过这一波，我不知道。但我们可以从历史上被救活的企业看到一些所需具备的基础条件。

被合肥救活的蔚来汽车，虽然一直饱受争议，账面亏损严重，但不可否认，它的换电体系独一无二，也有中国首个自主设计的全铝车身平台。在王凤英加入小鹏之前，小鹏内部贪腐严重，问题多得像让男生选口红色号，但它在辅助驾驶和电耗上的表现，在国内也是领先的存在。但是提到哪吒汽车，你会想到什么呢？

某种程度上来说，一家能挺过难关的车企，它的困境只能是暂时的，且要有随时可用的“即战力”，只是当下凑巧短时间无法摆脱。也只有这样，才会有人愿意出手救它。抛开技术层面冰冷的壁垒，单从年销量这一关键指标来看，一个愈发明显的趋势是，按照中国汽车工业协会测算，2025年车企若想盈亏平衡，基准线为20万辆。若想实现稳定发展，头部车企给出的答案是年销50万辆。

我觉得随着威马、高合和极越等车企接连出现问题，国内新能源产业应该警醒，口喊高端，频繁推出新车，真的就能抢占市场吗？特斯拉目前就靠Model 3和Model Y撑起如此高的销量。所以我认为品质才是产品核心，应该减少一些“补丁式”创新，性能、安全、智能才是核心竞争力。产品的创新不是口号上的创新，而是一步一个脚印做好产品，消费者才能感受到品牌的诚意。

每当我们讨论新势力还剩几家的时候，确实代表国内新能源产业的欣欣向荣，但同时，背后那些破碎的家庭、荒废的厂房以及出问题的车机系统都在提醒我们，每一个轰然倒塌的估值神话背后，都是无数普通人被碾碎的人生。毕竟当资本盛宴散场时，收拾残局的永远不会是穿着西装的操盘手，而是那些被碾碎的经销商、供应商以及车库里永远等不到配件的老车主。