固态电池热度延续，多家概念股的机构最新评级为“买入”

文丨承承 编辑丨李壮

固态电池是6月最热主线之一，不仅市场资金在积极看多，且机构对多家概念股的最新评级也确认为“买入”或“增持”。

6月以来，固态电池概念股持续强势，不仅涌现出“七连板”的诺德股份、“五连板”的湘潭电化，且涨幅超过50%的公司也有6家。其间，机构明显看好固态电池概念，在加大调研力度的同时，对部分公司给予了“买入”或“增持”评级。研究机构认为，随着车企明确2026-2027年装车时间表，全固态电池量产已经处于临界点。

德尔股份等14家公司在6月份被机构调研

统计数据显示，在上证指数6月上涨2.9%的背景下，大智慧固态电池指数上涨了17.96%。Wind固态电池板块54只概念股中，有50家公司实现上涨。其中，月度涨幅超过50%的有科恒股份、诺德股份、信宇人、金龙羽、海科新源、金银河。

分析固态电池概念股强势原因，可发现除了市场整体向好因素外，也与4月份以来多个涉及固态电池政策的不断推出有关。公开资料显示，今年4月, 国家工信部发布《2025年工业和信息化标准工作要点》,提出要建立健全智能制造、全固态电池、工业互联网等标准体系；同月，工信部发布《2025年汽车标准化工作要点》,明确将固态电池写入全局规划与前瞻布局；5月，中国汽车工程学会推出《全固态电池判定方法》，首次明确全固态电池的定义。在政策的推动下，大智慧固态电池指数自4月8日开始上涨，至6月末的区间涨幅达37.45%，科恒科技、金龙羽、英联股份、海辰药业等公司区间涨幅均在100%以上。

同时，固态电池产业化进程不断加速。譬如，远东股份在投资者互动平台上表示，目前固态电池相关产品处在小试样品开发阶段，半固态电池相关产品已完成开发，正式启动市场推广工作。又如，德福科技表示，公司目前为半/全固态电池提供的负极集流体解决方案有雾化铜箔、微孔铜箔、镀镍铜箔等，以上产品均已实现批量供货……

固态电池概念股近期的强势，让机构的关注度明显提升。统计数据显示，二季度期间，Wind固态电池板块的54家标的公司，除了蔚蓝锂芯没有被调研外，其余均获调研。其中，比亚迪是二季度被调研次数最多的公司，调研次数高达20次。排在其后的是信宇人、恩捷股份、德尔股份、海目星、丰元股份等，这些公司二季度被调研次数均有4次。

在最新的6月份机构调研中，比亚迪、德尔股份、信宇人、海科新源、上海洗霸、中一科技等15家公司获得了机构调研，从相关公司市场表现看，调研次数最多的比亚迪、德尔股份（分别有4次和2次）在6月份下跌了5.79%和7.27%，相比之下，仅被调研1次的诺德股份、信宇人、海科能源却分别上涨了110.54%、81.91%、53.64%。

从机构调研情况看，以德尔股份为例，机构关注其固态电池技术、客户等方面问题。对此，德尔股份表示，在固态电池领域，公司目前潜在的下游客户有新能源车企，同时，也在开发包括人形机器人、两轮电动车和储能等更广泛领域的应用场景。

公开资料显示，德尔股份是国内领先的车内转向泵厂商，其在2018年即成立了子公司日本德尔，开始了固态电池技术研发。今年5月，公司计划斥资约3亿元建设固态电池中试及产业化项目，计划在2025年年底前完成中试线建设并具备产品生产能力。2024年年报和2025年一季报显示，公司业绩分别同比增长151.73%和276%。据Wind披露的盈利预测，其2025年、2026年业绩预期将增长256.18%和58.44%。

容百科技等公司最新评级为“买入”或“增持”

从产业链划分看，固态电池产业链主要分为上游原材料、中游电池制造及设备、下游应用三大环节，就4月份以来固态电池概念股表现看，涨幅居前的品种主要为上游核心材料供应商或中游制造厂商。譬如，6月涨幅高达122%的科恒股份的主要产品就包括了锂离子电池正极材料、稀土发光材料。

具体来看，在固态电池上游原材料端，赣锋锂业是全球锂资源龙头，布局固态电池电解质（硫化物路线），已建成2GWh中试线；东方锆业是全球最大氧化锆（LLZO固态电解质关键材料）供应商，市占率超过50%；容百科技是全球超高镍（Ni≥90%）正极龙头，已向丰田等供应全固态电池正极材料；当升科技是固态电池正极材料领先企业；贝特瑞是全球硅基负极龙头；杉杉股份是石墨负极龙头，同时布局硅基负极；天赐材料是全球最大硫化物电解质前驱体供应商，市占率超60%；有研新材是高纯硫化锂供应商；恩捷股份是全球湿法隔膜龙头，布局硫化物电解质隔膜……道明光学是铝塑膜供应商，用于固态电池封装。而在中游的电池制造及设备端，宁德时代是全球动力电池龙头，2025年半固态电池量产，2027年目标500Wh/kg全固态电池；比亚迪采取硫化物复合电解质路线，计划2027年全固态电池装车；国轩高科的半固态电池已装车（蔚来ET7），2025年目标400Wh/kg。

值得一提的是，在前述于6月获得机构调研的15家固态电池概念股中，比亚迪、德尔股份、诺德股份、容百科技、璞泰来、赣锋锂业、恩捷股份、厦钨新能、江苏国泰在近期获得多家机构 “买入”评级。譬如，对比亚迪、容百科技、赣锋锂业给出“买入”评级机构就分别有34家、11家、8家。

对于6月份上涨了24%的容百科技，中信建设在研报中称，其三元正极销量全球市占率12%，连续四年保持全球第一。全固态电池用超高镍三元正极材料及硫化物电解质材料得到多家海内外客户的认证。“预计2025-2026年公司归母净利润5.6亿元、8.4亿元，对应PE 24倍、16倍。”

“七连板”的诺德股份收到年报问询函

在固态电池概念股中，诺德股份在6月份的涨幅虽然不如科恒股份，但其7连板行情表现却是概念股中短期涨势最猛的。统计数据显示，自6月17日涨停开始至6月26日，诺德股份8个交易日内有7天连续涨停，区间涨幅达105.13%。对于股价的异动，诺德股份期间也连发6份股票交易异常波动公告。

在6月27日发布股票交易严重异常波动公告中，诺德股份表示，公司近期发现有市场投资者将公司列入“固态电池”概念，就该情况，公司做出以下说明：2025年，公司推出了双面镀镍铜箔，目前已适配半固态/固态电池技术。目前公司自主研发的材料已小批量送样到头部电池企业测试。“公司铜箔业务应用于固态电池领域的收入占公司总营业收入不足1%，对公司整体业绩的贡献较小，尚未形成规模经济效益。”

需要指出的是，诺德股份虽然是全球锂电铜箔领域的领军企业，但其自2022年以来业绩却出现持续下滑。据Wind数据，其归母净利润在2022年、2023年分别同比下滑了13.04%、92.25%，2024年更是出现3.52亿元亏损。今年一季度，公司虽然实现业绩同比增长60.09%，但依然亏损3767万元。

对于2024年业绩的大幅亏损，诺德股份在业绩说明会上并未说明原因，但从其年报中财务指标变化看，2024年营业成本大幅上涨20.70%，达到49.44亿元，远超收入增幅；毛利率也从2023年的10.04%下降至2024年的5.90%。

5月29日，诺德股份收到了上交所下发的《关于诺德新材料股份有限公司2024年年度报告的信息披露监管问询函》，内容主要涉及三方面问题：实控人、董事被立案调查问题；货币资金问题；贸易业务问题。

6月27日，诺德股份发布了问询函部分回复公告，对问询函中相关问题予以了解释。其中，对于公司实控人陈立志、董事许松青与洪田股份及其控股股东、实控人是否存在其他应披露而未披露的关联关系或其他利益安排问题，诺德股份在回复公告中称，“目前公司正在加紧核查，因核查工作涉及的主体较多，同时涉及洪田股份相关主体，暂时尚未有核查结果，公司已督促相关主体尽快明确告知可能存在的关联关系或其他利益安排。一旦核查确认清楚，公司将及时补充回复。”

而对于货币资金平均收益率低且明显低于同行业可比公司问题，诺德股份解释为，“公司银行存款及其他货币资金存放方式一般是活期存款、通知存款、大额存单和协定存款，其中主要存放方式为活期存款、通知存款及协定存款。”

股价“五连板”的湘潭电化在6月25日发布股价异动公告。其在公告中称，目前控股子公司广西立劲新材料有限公司正与部分固态电池企业就锰酸锂应用于半固态/固态电池领域开展合作研发，但目前仍处于小批量送样测试阶段，尚未形成营业收入，目前对公司业绩无影响，且该业务领域市场竞争激烈，未来存在不确定性。在异动公告发布后，6月26日-7月1日，湘潭电化股价持续调整，跌幅达13.81%。

（文中个股仅为举例分析，不作买卖推荐）