美联储年度压力测试公布在即 大型银行或加大派息并回购股票

智通财经APP获悉，美国最大的银行预计将在本周五美联储公布年度压力测试结果后，宣布提高分红并加大股票回购力度。这项压力测试是金融危机后推出的重要监管措施之一，用以评估大型系统性银行在面对严峻经济冲击时的稳健性。然而，在特朗普政府推动放松金融监管的背景下，该测试未来或将面临重大调整。

投资者与分析师高度关注压力测试结果，因为这关系到美国大型银行是否具备在经济动荡中维持稳定运营的能力，这些银行与企业、小额贷款者乃至全球金融体系紧密相关。Raymond James分析师在报告中指出：“我们预计我们所覆盖的银行将全部通过压力测试，所有资本计划都将获得美联储批准。基于此，我们认为银行管理层可能会推动提高资本回报。”

所谓资本计划，指的是银行在满足监管资本要求的前提下，如何安排利润分配，如回购股票和派发股息。压力测试结果直接影响银行必须持有的资本水平，也就决定了银行有多少空间可以回馈股东。

自2007-2009年金融危机以来，年度压力测试成为监管银行的重要手段。然而，华尔街长期以来批评该测试制度不透明、执行标准严苛且年年变化大，增加了银行的合规成本和不确定性。特朗普任命的监管官员已提议对压力测试进行改革，目标包括降低银行资本要求、提升测试透明度，并赋予银行更多运营自由度。

这些改革建议得到了银行业的大力支持，但也引发了消费者权益保护人士和民主党议员的强烈反对。他们警告称，降低资本要求将削弱金融体系的抗风险能力。非营利组织Better Markets在致美联储的公开信中表示反对改革建议，该组织银行政策主任Shayna Olesiuk指出：“在这个充满不确定性和波动的世界中，让银行变得更具韧性，是压力测试的核心目标。”她强调：“银行资本是阻止银行倒闭、金融危机、纳税人买单以及经济与社会灾难的最后一道防线。”

本次测试的假设情景包括失业率飙升、房地产价格长期低迷及经济活动急剧下滑等。分析人士表示，今年的情景设定整体上比去年宽松。Truist Securities的分析师在报告中提到：“投资者普遍希望，得益于较为轻松的测试情境和更健康的起始财务状况，银行的压力资本缓冲水平将有所下降。”

今年共有22家大型银行参与测试，包括摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)、花旗银行(C.US)和美国银行(BAC.US)，这四家是美国资产规模最大的银行。

此次测试也是美联储新任监管副主席鲍曼上任以来的首次压力测试。作为监管华尔街的重要人物，鲍曼长期以来主张对压力测试进行调整，并广泛获得银行高层的支持。