罕见！DDR4存储芯片价格跳涨，部分型号已与DDR5产品“倒挂”

近期，DDR4存储芯片价格持续跳涨引发外界关注。

TrendForce（集邦咨询）报告显示，6月初，DDR4（第四代双倍数据率同步动态随机存取存储器）和DDR5（第五代双倍数据率同步动态随机存取存储器）芯片在现货市场上的价格已基本持平，有些DDR4芯片的价格甚至高于DDR5芯片，呈现“价格倒挂”现象。

CFM闪存市场数据则显示，本月初16GB、32GB、64GB的DDR4 RDIMM（带寄存器的双线内存模块）分别调涨至58美元、105美元、195美元。从累计涨幅看，4月初至6月中旬，32GB的DDR4 RDIMM现货价格已涨超30%，64GB的DDR4 RDIMM更是出现220美元的报价。

究其原因，主要是供给端减产预期，而非需求端强劲增长。今年4月，多家原厂宣布多款DDR4模组、颗粒EOL（停产）通知：部分原厂服务器DDR4最终采购订单时间约在今年6至7月，订单发货截止日期为今年年底。

停产消息引发的连锁反应仍在持续发酵中，但当前的DDR4价格正脱离需求端实际可承受的范围，随着DDR4和DDR5的价差持续减少，这也将推动应用终端向DDR5产品切换。

原厂减产导致DDR4产品价格冲高

DDR4是指第四代双倍数据速率同步动态随机存取存储器，目前该产品广泛应用于PC（个人电脑）、服务器和消费市场，单芯片容量可达16GB；市场上新一代DDR5单芯片容量可达64GB，并且具有更快速度与带宽、更低功耗，但近期却出现新一代产品被上一代产品价格反超的“倒挂”现象。

专业DRAM报价网站DRAMeXchange在6月25日晚间的最新报价显示，“DDR4 16GB（1Gx16）3200”现货价已涨至12.5美元；今年第一季度最后一个交易日，其价格还只有3.95美元。同为16GB容量的“DDR5 16G（2Gx8）4800/5600”的报价6.053美元，DDR4报价已是DDR5的两倍。

这是由于供给侧正大幅缩减DDR4的产出。今年4月，三星电子传出减产DDR4的消息，要求客户在6月前完成订单确认；SK海力士也传出通知，计划将现有DDR4产能压缩至总产能的20%以下，预计2026年4月正式停产。这些厂商选择将更多的产能重点分配至具有更高利润空间的先进制程DDR5和HBM（高带宽内存，主要为满足GPU芯片需求）中。

近年来，从ChatGPT（是一款聊天机器人程序）到文生视频模型Sora（OpenAI发布的人工智能文生视频大模型），再到DeepSeek（深度求索）火热全球，以及各公司自建的AI大模型，都需要用到AI服务器，这一趋势显著推动了HBM（高带宽内存）、DDR5等存储技术的需求持续攀升，也对内存产业带来了排挤效应。

由于受到多家原厂供应商逐渐缩减服务器和PC（个人电脑）的DDR4产出的影响，服务器DDR4的价格已被抬高至近一年半以来的最高位。TrendForce将今年第二季度服务器DDR4模组价格的涨幅由原本的季增5%～10%，上修为18%～23%。

与此同时，4月上旬发生的国际形势变化，导致一些PC厂商拉高生产量并加速铺货至美国渠道，但随着服务器DDR4供需转趋紧张，这也对售价较低的PC DDR4供给产生排挤现象，进而推升PC DDR4的价格上涨。因此，TrendForce预估第二季PC DDR4模组合约价将季增13%～18%，涨幅较先前估计的3%～8%明显扩大。

值得注意的是，面对涨价幅度较大的DDR4产品，一些原厂开始重新进行停产评估。CFM闪存市场援引供应链消息称：“部分原厂目前还在重新评估客户长尾需求，而部分支持DDR4的旧处理器平台也被传出仍有库存待市场消纳。因此，未来不排除原厂还将持续供应服务器DDR4的可能，但也需考虑各家厂商产线实际调整情况。”

针对公司是否会考虑暂缓DDR4的减产，6月25日下午，存储原厂的一位工作人员对记者坦言：“公司正在密切关注DDR4的情况。”

下游将加速转向DDR5方案

急速上涨的DDR4显然会抑制需求端采购的动力。“二季度以来，DDR4供应紧缺价格在短期内出现大幅上行，为保障供应链的稳定性，部分有明确锁料需求的服务器客户将按需维持采购。但过高过快的成本涨幅以及供应的不确定性，可能造成服务器整机因无法获取关键部件而延迟交付。”6月25日下午，CFM闪存市场分析师杨伊婷对记者分析称。

事实上，经过一段时间的上涨行情后，CFM闪存市场预计，今年三季度服务器DDR4产品价格虽然会继续上涨，但涨幅缩窄，或将落在10%～15%区间。

与此同时，随着DDR4价格迅速增长，DDR4和DDR5的价差持续减少，这也将推动应用终端向DDR5产品切换。

过去，服务器DDR4与DDR5之间价格悬殊，通用服务器需求转向DDR5受成本限制，去年四季度同容量的DDR5 RDIMM比DDR4 RDIMM价格几乎高出近一倍。但CFM闪存市场数据显示，今年一季度服务器DDR5内存条价格累计环比高个位数下滑，从现货市场服务器DDR4内存条和DDR5内存条的价差来看，两者价差大幅缩减。如64GB DDR4/DDR5 RDIMM两者价差已从去年四季度近一倍缩减至目前的36%。

在杨伊婷看来，DDR4的短缺急涨现象，将加速推动服务器OEM向支持DDR5的整机方案过渡。具体到应用领域，她表示：“服务器较消费类如手机终端多了2至3个月的灰度测试，完整的验证时间一般在6至12个月不等。并且，今年DDR4将逐步退出主流市场，原厂仅保留部分特定产能，在工规等需要长期锁料的特定领域中维持有限的供应。”

除了原厂外，目前国产存储厂商也在加速DDR5产品的量产或研发。其中，佰维存储在公司发布的2024年年度报告中披露，公司面向AI PC已推出高端DDR5超频内存条；江波龙在去年4月发布的投资者关系活动记录表中称，公司已经推出DDR4 RDIMM和DDR5 RDIMM企业级存储产品；作为A股内存接口芯片龙头，澜起科技已经步入DDR5“收获期”，去年公司DDR5内存接口芯片出货量超过DDR4内存接口芯片，并且受DDR5渗透率持续提升影响，今年一季度公司实现归属于母公司所有者的净利润5.25亿元，同比增长135.14%。

不过，在杨伊婷看来，由于国产存储厂商起步比较晚，加上众所周知的原因，设备受到不可抗力的因素限制，目前DDR5的产能和良率都在爬坡阶段。但受DDR4供应短缺的影响，服务器终端将更加积极主动地增加DDR5的应用，结合供应链多元化策略，将有利于国产DDR5份额的增加。