中金：关键材料国产化正当时 创新型中国化工优秀企业迎来机遇

中金发布研报称，近年来我国在关键材料国产化上取得明显进展。该行认为在国家各项政策的支持下，中国逐步在诸多先进应用场景中占主导地位，关键材料的国产化将进入一个加速阶段。在研发创新方面领先的中国化工优秀企业有望迎来新的成长机遇。

中金主要观点如下：

中国关键材料的国产化替代进程亟待加速

材料是科学规律在物质世界的映射。“一代材料，一代装备，一代技术”，从石器时代到信息时代，材料自始自终都是划分人类文明发展阶段的核心标志。当前全球正面临新一轮的科学技术革命，材料作为先进科学技术的物质载体，其发展将对全球经济、科技、特种等各个领域发展产生深远影响。此外目前国际形势错综复杂，关键材料的国产化替代，有助于保障供应链安全可控。

近年来我国在关键材料国产化上取得明显进展

第一、高性能纤维行业取得明显成就。碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维和连续玄武岩纤维等均达到国际先进水平。第二、在高性能工程塑料领域，聚苯硫醚(PPS)、聚酰亚胺(PI)、聚醚醚酮(PEEK)、液晶聚合物(LCP)及聚砜(PSF)等均已国产化。第三、在半导体材料领域也取得了显著的进展。如化学机械抛光液、抛光垫、碳化硅、电子级硫酸、双氧水、靶材、部分氟碳气体等均已实现先进制程的国产化替代。

关键材料国产化有望加速的三大有利因素

第一、国家层面的战略顶层设计与各项扶持政策;第二、大量的研发投入。2013年石化化工行业上市公司的研发费用仅为77亿元。而到了2024年，全行业的研发费用已经增长到了852亿元，11年间研发费用增长到11倍;第三、我国在诸多先进应用场景占据主导地位，为关键材料国产化创造良好条件。在材料的开发过程当中，需要上下游企业建立起“研发-应用-反馈-再研发”的密切协同机制。典型的如国产碳化硅导电型衬底崛起，跟该行国家在新能源汽车、光伏和储能上的优势密不可分。

当前急需实现国产化的5大领域26个关键品种

该行合计梳理了半导体材料领域、先进封装材料领域、显示材料领域、先进电子材料领域和其他5大领域的26个品种，其中全球市场规模体量在20亿美元以上的主要是光刻胶、电子特气、湿电子化学品、TAC膜、船用涂料，当然这里面除了TAC膜是单一产品之外，其他都是一系列的产品。其中在10-20亿美元区间的有前驱体、PVA膜、碳氢树脂、陶瓷基板、Protein-A层析介质、全氟聚醚橡胶、热塑性PI。10亿美元以下的有高纯PFA、ABF膜、BT树脂、lowα球铝、GMC/LMC、底填、临时键合胶、PS光刻胶和OC光刻胶、彩色光刻胶色浆、OLED蓝光材料、液晶用PI取向剂、LCP膜、CPI膜、COC/COP。

风险提示：中国新兴和战略产业发展低于预期，技术突破慢于预期。

本文源自：智通财经网

作者：宋芝萦