上海
上过新三板，谋求过北交所，近日又宣布转战港股IPO。
日前，深圳市华曦达科技股份有限公司（简称“华曦达”）向港交所递交招股书，拟在港交所主板上市，中信建投国际独家保荐。
据了解，华曦达IPO之路颇为坎坷。公司2014年就在新三板挂牌，2023年谋求在北交所IPO，并在当年7月进行问询阶段。不过华曦达在2024年1月撤回发行上市申请，并于2025年2月从新三板摘牌。
公开资料显示，华曦达成立于2003年，公司成立之初主要从事加密芯片的开发销售，随后业务扩展至数字电视模组和电视棒。经过多年的经营和发展，公司推出基于Android开源系统（AOSP）的数字视讯解决方案，并开始海外电信运营商业务拓展。
目前，华曦达在AI领域进行研究与应用探索，公司也已经发展成为了AI Home整体解决方案提供商，公司的业务包括硬件解决方案（AI Home基础设施及AI Home设备）及由AI Home系统平台提供的软件解决方案的研发及销售
弗若斯特沙利文的资料显示，在全球面向企业级客户的AI Home解决方案市场中，按2024年收益计，华曦达是全球第八大提供商，也是中国第三大提供商；按2024年销量计，华曦达已成为全球最大的Android TV智能终端供应商。
在业绩表现上，2022年至2024年，华曦达分别实现营收人民币25.29亿元、23.67亿元、25.41亿元，年复合增长率仅为0.23%；报告期间毛利率约为人民币4.77亿元、5亿元、4.83亿元，年复合增长率为0.60%；而同期净利润约为人民币2.51亿元、1.91亿元、1.37亿元，年复合增长率为-26.04%。
招股书显示，过去三年，华曦达来自硬件产品的收入分别为24.70亿元、22.98亿元及23.15亿元，占营收比例分别为97.7%、97.1%及91.1%。
其中公司来自AI Home设备收入分别为20.22亿元、17.01亿元及17.88亿元，占总营收比例分别为80%、71.9%及70.3%；来自AI Home基础设施产品的收入分别为4.48亿元、5.97亿元及5.28亿元，占总营收的比例分别为17.7%、25.2%及20.8%。
值得注意的是，华曦达的营收主要来自海外。数据显示，2022年至2024年，华曦达的海外收入分别为24.53亿元、22.69亿元、24.06亿元，占年度总收入的比重分别为97.0%、95.8%及94.7%，其中欧洲市场贡献的收入占年度收入的比重分别为58.1%、45.4%、41.5%。
整体来看，目前华曦达80%收入靠Android TV盒子，产品结构单一。而且近几年也陷入“增收不增利”困局，在营收震荡缓慢上行的情况下，华曦达在2023年和2024年，公司净利润同比分别下降了23.78%、28.23%。由于高度依赖海外市场，公司也面临着地缘政治、汇率波动、关税壁垒等风险。
截至2024年年底，华曦达经营活动现金流为1.26亿，账上现金4.56亿。此外华曦达的存货情况也值得注意。数据显示，2022年至2024年，华曦达的存货分别为3.51亿元、5.00亿元、6.45亿元。
此次华曦达赴港上市，拟将募集的资金用于维持市场领先地位及开发新产品；用于投入AI Home相关技术；用于全球扩张；用于投资在（包括但不限于）AI及算法领域具有强大潜力的上下游市场参与者等。
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