北京
5月26日，联合资信公布评级报告，山东宏桥新型材料有限公司2024年度第七期中期票据(科创票据)获“AAA”评级。
联合资信评级报告认为，山东宏桥新型材料有限公司（以下简称“公司”）作为中国主要的铝生产企业之一，在生产规模、成本控制、产业链布局及产业集群效应等方面具备很强的综合竞争优势，公司自身竞争力很强。2024年，随氧化铝产能扩大及铝下游产业链的拉伸，公司行业地位进一步巩固，同期，氧化铝供需紧平衡，公司氧化铝销售价格大幅提高。由于电解铝产能无法新增，随着下游需求持续增长，电解铝价格得到支撑，公司主营业务收入同比增长，毛利率显著提升，公司盈利能力增强。2024年，云南供电情况有所改善，云南地区产能利用率提升使得公司绿色铝产品产量增加，产能结构调整符合国家双碳政策导向。但也关注到公司采购和销售客户集中度均较高，且关联交易及往来款规模较大等因素。财务方面，2024年，公司整体利润规模大幅增长，盈利水平显著提升，经营活动现金流大幅净流入。公司所有者权益规模非常大，负债率控制在相对合理水平，同时，公司积极调整债务结构，长期债务占比提升，公司主要偿债指标表现非常好。综合公司经营和财务风险表现，公司抗风险能力和偿还债务的能力得到进一步提升。本报告跟踪的“22宏桥01”“22宏桥02”和“22宏桥03”由中国宏桥集团有限公司提供不可撤销连带责任保证担保，上述担保对债券的偿付保障仍有一定积极意义。综合公司自身信用状况以及债券保障条款，本报告所跟踪债券违约概率极低。
本文源自：金融界
作者：债券君
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