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5月12日晚，沃尔核材(002130)公告称，为进一步推进公司国际化战略，提升公司国际品牌形象，增强公司核心竞争力，提升公司经营管理水平，公司拟发行H股股票并申请在香港联交所主板挂牌上市。
公告显示，公司将充分考虑现有股东的利益和境内外资本市场的情况，在股东大会决议有效期内（即经公司股东大会审议通过之日起24个月或同意延长的其他期限）选择适当的时机和发行窗口完成本次发行上市，具体发行及上市时间由股东大会授权董事会及其授权人士根据国际资本市场状况和相关监管部门审批、备案进展及其他相关情况决定。
沃尔核材主营业务聚焦在电子通信和新能源电力行业，具体可分为电子材料、通信线缆、电力、新能源汽车及风力发电五类业务。
2024年及今年一季度，沃尔核材的业绩均有不同程度的增长，但与此同时，公司股东却抛出了减持计划。
据沃尔核材4月23日晚间公告，合计持有公司股份1.22亿股（占公司总股本比例9.79%）的公司股东邱丽敏及其一致行动人计划在公告披露之日起十五个交易日后的三个月内以集中竞价和大宗交易方式减持公司股份合计不超过2492.66万股（占公司总股本比例2%）。
公告发布后，有投资者在互动平台问到，“公司不回购股份，反而股东一意减持，是不看好公司后续发展吗？”
沃尔核材回应称，部分股东减持系基于其自身资金需求。公司所处行业发展态势良好，增长空间较大，公司对于未来保持良好发展态势充满信心。
4月中旬，也有投资者问到回购事宜，彼时公司表示，“近期公司主要业务需求旺盛，为优先满足生产经营活动所需，公司暂无回购计划。”
需要注意的是，2024年度，沃尔核材经营业绩持续创新高，但其毛利率出现了下滑。
2024年，公司产品综合毛利率为31.73%，较上年同期下降0.90个百分点。
其中：电子材料毛利率为40.52%，较上年同期上升3.60%；通信线缆产品毛利率为17.11%，较上年同期上升1.27%；电力产品毛利率为38.11%，较上年同期下降4.37%；新能源汽车产品毛利率为24.45%，较上年同期下降3.06%；风力发电产品毛利率为67.56%，较上年同期下降1.96%。
有投资者提及，“我注意到公司应收账款占流动资产比例很高，而条目注释中告诉我大多数是1年内应收，也就是说公司一年内资金周转资金大，比较慢。按理来说，应当占用比较大的货币资金来做周转使用。同时我观察到，公司2024年利息对应利率为百分之一点多（利息收入/货币资金），基本上货币一直存在银行，和运营需要很多资金不是很匹配。我想知道为什么会这样，公司的商业模式为何支持在高应收账款下，需要的运营资金很少？”
沃尔核材的解释是，公司2023年和2024年应收账款周转率分别2.90和2.98，周转天数分别为124天和121天，公司的应收账款周转速度在加快。2024年经营性现金流净额为8.98亿元，较2023年增长8.38%，公司主营业务能够持续产生现金流入，经营性现金流净额始终保持正数且逐年增加。公司的应收账款周转速度和经营性现金流净额指标在同业中是较好的，反映公司良好的经营状况和管理水平。
二级市场上，沃尔核材年内股价走势不佳，整体跌超15%，最新股价报21.30元/股。
来源：读创财经
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