今天，巨头发飙了——道达投资手记

今天，京东发布了一封致全体外卖骑手兄弟的公开信，引起热议。京东表示，自今日起，对超时20分钟以上的外卖订单，京东全部免单。

达哥看了一下，也有些感触，尤其是对某平台的奉劝，让达哥感觉京东发飙了。

图片来源：截图自@京东 新浪微博

首先，京东入局外卖，搅动了行业。

过去，像外卖骑手、网约车司机、快递小哥等新业态从业人员多是“被外包”，存在维权难、分成不透明、社保覆盖不足等问题。

京东的入局，“整顿”了外卖行业，外卖骑手的社保正在得到普及。

其次是“二选一”的问题。现在都2025年了，竟然还有平台敢要求“二选一”。

最后，京东发力外卖等，实则是防御某些平台对京东传统电商业务的侵蚀。

一个最简单的例子，在京东上购买商品，基本是早上下单、下午送达，或者下午下单，第二天送达。但外卖平台不一样，下单后几十分钟就能送达，且商品已不再限于餐饮生鲜。

京东与其他外卖平台，正在互相渗透对方的核心地带。商业竞争，不论是阳谋，还是阴谋，抑或是口水战，都不可避免。

对普通消费者和骑手而言，竞争的胜负可能不是最重要的。重要的是，通过竞争，行业将更加高效，更加人性化，骑手的社保等将得到普及，消费者收到餐饮等商品的时间将缩短，同时商家的费率也有望下降。

总之，除了平台之外，竞争对多方有益。

京东的新闻，看似与股市无关，但其实也有关。我国大力提振消费、扩大内需，而外卖也是消费，也是内需。让消费者、商家得利，不就促进消费了么？

消费也与收入有关。达哥不由地想到前段时间有关于东来的消息。永辉高管在谈调改时，被于东来直接打断：一个店月赚200万元，为何不涨工资？

很显然，员工收入增加了，荷包鼓了，消费意愿自然就会增强。倘若员工收入不增加，消费意愿自然就不强。

我们回到市场。

今天，A股三大指数延续反弹态势。截至收盘，上证指数上涨0.45%，深证成指、创业板指数分别上涨1.27%、1.59%。

沪深两市成交额超1万亿元，较上周五放量逾千亿元。整个市场有4363只个股上涨，875只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为上涨1.38%。

就上证指数而言，要观察30分钟级别二次顶背离到底是共振形成还是钝化消失，这关系到4月7日的缺口能否完全回补掉。

不过，当前距离4月7日的跳空缺口上沿非常近了，无论是否完全回补掉缺口，都要注意来自获利盘及技术派的兑现压力，体现在操作上就是不追高。

今天市场出现了两个比较好的现象。

一是权重蓝筹方向表现略微落后，中小盘方向表现较强。其中，上证50指数收盘下跌0.18%，中证1000、国证2000两大指数的涨幅均超过2%。此前稳定大市的银行板块冲高回落，收出阴线。

二是科技方向走强，且今天的上涨具有一定的主动性。驱动因素包括部分科技龙头股一季度业绩大增、MCP协议有助于加快AI应用场景拓展。

另外，周末人形机器人半程马拉松赛，虽然被不少人理解为利空，但今天板块大涨提振了投资者对科技股的积极情绪。

在达哥看来，市场稳定之后，中小盘股、科技股、概念题材自然就会走强。

从上证50ETF、沪深300ETF今天的表现来看，没有看到神秘资金的明显痕迹，这说明行情已经趋于好转。

板块方面，黄金板块涨幅位居行业涨幅榜第一。COMEX黄金今天冲上3400美元/盎司。

黄金板块，达哥最近一个多月提得较多。黄金的短期逻辑是美国关税政策提升了市场避险情绪，中期逻辑包括全球央行购金推升金价、美国关税政策带来美国滞涨预期的担忧。

需要注意的是，无论是黄金还是黄金股，都在加速，在加速的背景下是不宜追高的。

造纸板块涨幅位居行业涨幅榜第二位。消息面上，据媒体报道，用于卫生用品的绒毛浆，价格急速上涨。

最近一段时间，涨价题材中，真正走出高度的是环氧丙烷、季戊四醇的相关概念股。绒毛浆涨价且进口占比较大，对相关个股有刺激作用。

其他方面，中国人民银行、金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》。其中指出，提升人民币跨境支付系统（CIPS）功能和全球网络覆盖。

在达哥看来，提升CIPS功能和全球网络覆盖，可以重构贸易结算体系。在全球贸易摩擦加大的背景下，行业有望加速发展。

最后达哥作一个总结：今天市场上涨，科技方向的主动性较强，这意味着市场短期还有上行动力。不过，由于上证指数即将面对4月7日的跳空缺口，获利盘及技术派届时会有兑现的动力。操作上，本轮反弹行情已接近两周，轮动及修复的板块已占据绝大多数，因此不宜盲目追高。

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（张道达）

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