昔日写下《光阴的故事》高调“奔私”，陈扬帆旗下猛犸资产已主动注销牌照

一家由昔日知名基金经理“奔私”创办的私募机构，近日以注销牌照的方式黯然离场。

根据中基协披露的信息，就在刚刚过去的3月，上海猛犸资产管理有限公司（以下简称猛犸资产）主动注销了私募基金管理人登记。

很多行业人士对猛犸资产不会陌生，该机构由彼时的兴全基金（现改名为兴证全球基金）前知名基金经理陈扬帆在2015年初创办，成立初期名噪一时。该机构在官网上对自己的介绍仍然是“由原兴全基金投资副总监、明星基金经理陈扬帆联合业内资深人士创建”。

但在成立后不久，猛犸资产和陈扬帆本人就陷入了“非常规提成事件”风波，中基协还对此进行了自律调查。根据协会官网，猛犸资产注销登记时已清算产品达到37只，但其中仅有1只是在2016年以后成立的。

猛犸资产主动注销牌照

2015年初，凭借一封告别信《光阴的故事》，知名基金经理陈扬帆正式宣布“奔私”。

他在这封信里说，从2006年加入兴全基金到2015年，头尾正好十年。反复观察与思索后，他决定开始个人的创业，“我将要下山去找寻属于我的江湖”。这年1月，猛犸资产正式成立，注册资本1000万元，由陈扬帆认缴出资99%、张蕴认缴出资1%设立。

在猛犸资产的官网，我们可以看到这家机构这样介绍自己：由原兴全基金投资副总监、明星基金经理陈扬帆联合业内资深人士创建。猛犸资产认为，获取超额收益的关键在于“选股”；随着A股的逐渐扩张，选股者的优势将日益凸显。

凭借曾经“公募男神”的光环以及过往管理产品的业绩加持，猛犸资产很快就募集成立了多只产品。仅2015年上半年，该机构备案的产品就达到20只之多，显示出强大的市场号召力。不过很快问题就出现了：2015年年中，私募圈内开始流传一则消息，称陈扬帆由于坚持满仓操作，旗下有两只产品已被清盘。对此，陈扬帆曾对《每日经济新闻》表示了否认。

更大的风波出现在2016年3月，彼时猛犸资产被曝有客户称自己买的私募产品不仅没赚到钱，还被基金公司在客户不知情的情况下，私下悄悄用缩份额法提业绩报酬。对此，虽然猛犸资产回应传言“不实”，但中基协很快宣布对某私募基金管理人业绩报酬提取情况进行自律调查，引发市场广泛关注。

《每日经济新闻》记者注意到，2017年10月，中证中小投资者服务中心首次协助“基民”诉讼私募基金，对象正是猛犸资产。该案件中，猛犸资产利用其优势地位，在基金合同中对“开放日”进行模糊化约定，不合理计提业绩报酬。

相关风波爆发后，作为曾经风头正劲的行业“新秀”，猛犸资产就很少出现在公众视野中了。今年3月中旬，该机构主动注销了私募基金管理人登记。中基协信息显示，猛犸资产注销时已清算产品达37只，其中2015年备案的有25只、2016年11只、2017年仅有1只。

这一段光阴的故事，也只持续了10年。

基金经理“公奔私”热情有所下降

如果说几年前公募知名基金经理“奔私”是一个非常普遍的选择，那么近年来随着“公奔私”对基金经理的能力要求显著升级，可以看到这样的转型数量也在下降。

就在刚刚过去的3月底，国家金融监督管理总局发布《商业银行代理销售业务管理办法》，进一步明确商业银行作为代销机构的义务。最受业内关注的其中一点在于，私募产品与私募管理人的准入标准首次明确，证券私募需满足“规模达到3亿+备案登记满3年”，过去明星基金经理“公奔私”的传统路径可能在一定程度上受阻。

不仅如此，近两年从不少业内基金经理的任职方向上可以看出，“公奔公”已经成为了一个常态化选择。尤其是去年以来，多位知名基金经理离职后都选择了加入其他公募基金公司，而非转战私募，也在一定程度上代表了当前基金经理选择的变化。

有业内人士对《每日经济新闻》记者指出，这一趋势背后的原因包括公募基金行业规模不断扩大，投研团队和渠道资源更为丰富，能够为基金经理提供更好的职业发展平台和稳定的业绩支持；此外，市场环境的不确定性以及监管政策的严格化，也使得基金经理在选择“奔私”时更加谨慎。

另一方面，就算是曾经成功“公奔私”的基金经理，离开了公募基金的平台优势，市场也会在募资与渠道拓展能力、差异化投资能力、长期业绩稳定性等方面对其提出更高要求，合规风控能力也被摆到了一个更加重要的位置。

“私募基金管理人应当重视信息披露透明度、合规管理、自律与声誉管理，同时顺应行业发展趋势、提升自身竞争力，才能真正赢得投资者信任、实现长期可持续发展。”上述业内人士表示。