面板行业观察：友达光电前两月营收增20.84%；群创光电同比涨22.39%

2025年一季度全球面板市场呈现结构性分化，液晶电视（LCDTV）面板价格涨势趋缓，显示器（MNT）面板涨幅进一步扩大。中国大陆厂商控产稳价策略持续强化产业链主导权，而台湾面板厂在头部企业带动下实现营收普增，行业格局加速整合。

液晶电视面板涨势趋缓，供需格局面临调整

一季度品牌厂集中备货叠加关税政策扰动，推动LCDTV面板价格延续涨势。但3月起中大尺寸面板价格涨幅已较2月收窄，DISCIEN预测4月价格涨幅将进一步收敛。需求端，海外市场受淡季及关税压力影响需求疲软，国内市场因补贴透支效应降温，品牌厂库存压力显现，部分厂商下调二季度采购计划。短期增量主要依赖“618”促销备货，但整体需求动能减弱。

供给端，中国大陆面板厂市占率超70%，控产策略对市场调节作用显著。洛图科技数据显示，3月头部面板厂接近满产，但4月计划减产5%-10%，5月可能扩大至10%-20%，以应对库存压力并维持价格稳定。产能动态调整下，液晶面板供需比波动有望平抑，二季度市场或进入温和调整期。

台湾面板厂营收普增，头部企业领跑行业增长

2025年1-2月，台湾主要面板厂商营收多数实现同比增长。友达光电以102.07亿元总营收位列第一，同比增长20.84%；群创光电以82.03亿元紧随其后，同比增幅达22.39%。瀚宇彩晶、铼宝科技、华凌光电分别录得4.19亿元、0.87亿元、0.76亿元营收，同比均实现正增长。仅凌巨科技营收微降，1-2月累计营收2.97亿元，同比小幅下滑。

头部企业增长动力来自技术迭代与产能优化。友达光电、群创光电在高世代线布局及大尺寸产品渗透率提升中获益，叠加面板价格上行周期，盈利能力显著改善。此外，台湾厂商在车载显示、商用显示屏等细分领域的差异化竞争策略，也为其贡献增量空间。

行业集中度持续提升背景下，中国大陆与台湾面板厂商的竞争格局进一步分化。中国大陆龙头凭借规模优势和产业链话语权主导价格走势，而台湾厂商则通过聚焦高附加值产品和细分市场维持竞争力。未来，产能调控与需求端结构性机会将成为影响面板行业盈利的关键变量。

本文源自：金融界

作者：观察君