北京
“ 伤害不大，侮辱性强 ”，没想到这句话被用在上市公司董事长减持这件事情上。
近日，机器人概念牛股拓普集团实控人父子的减持事件，引发股民热议。父子儿子卖出349万多股，唯独留下1266股，然后发公告称减持计划提前终止了。
套现8.8亿 剩1266股不卖了
9月17日晚间，拓普集团公告称，鉴于自身资金需求已基本满足，公司实控人、董事长邬建树和副董事长、董事邬好年（邬建树之子）决定提前终止减持计划。
据公告，邬建树通过集中竞价方式减持了约299.83万股，减持价格区间为62.81—73.03元/股，总计套现约2.15亿元。邬建树只有920股的减持尚未完成。邬好年通过集中竞价方式减持了49.53万股，减持价格区间为62.49—63.83元/股，总计套现约3111.86万元。邬好年只有346股的减持未完成。
拓普集团公告中所谓的“提前终止减持计划”，其实距离二人的全部实施完减持只差1266股。不过，本次减持的时间区间为2025年7月8日—10月7日， 这意味着二人提前20天终止了减持计划。
拓普集团于2015年3月份在上交所主板上市。 东方财富数据显示，上市十多年来，邬建树方面不但没有减持，还多次进场增持，动用资金超过3亿元。此次减持是拓普集团上市以来，实控人父子二人第一次减持。
此外，9月10日晚间，拓普集团就公告过一次此次减持的相关公告。邬建树、邬好年以及父子二人的一致行动人宁波筑悦投资管理有限公司、宁波派舍置业有限公司于8月29日—9月10日期间通过集中竞价方式合计减持公司股份1343万股，占公司总股本的0.77%，套现约8.84亿元。
此次减持的四家一致行动人中，宁波筑悦和派舍置业在减持后已不再持有公司任何股份，被市场解读为“清仓式离场”。尽管公司声称减持系“股东自身资金需求”，但时机选择与规模均暗示实控人对估值高位的判断。
上半年增收不增利
资料显示，拓普集团主营业务为汽车零部件，主要产品包括汽车NVH减震系统、内外饰系统、智能座舱部件、底盘系统、空气悬架系统等，主要客户包括国际国内智能电动车企和传统OEM车企等。
受益于中国汽车市场的蓬勃发展，2020年至2024年，拓普集团的营业收入和净利润均呈现快速增长态势。2024年公司实现营业总收入266.00亿元，同比增长35.02%；归属净利润30.01亿元，同比增长39.52%；扣非净利润27.28亿元，同比增长35.00%。
公司是国内率先实现闭式空气悬架系统大规模量产供货的企业，空悬产品配套客户已包括赛力斯、小米、理想、上汽、极氪、坦克等车企或品牌。
然而，今年上半年业绩却意外下滑。
今年上半年，拓普集团实现营业收入129.35亿元，但增速回落至5.83%；同期归母净利润为12.94亿元，同比下降13.84%。拓普集团将其归因于研发投入增加导致的利润下降。
为实现业务突围，近年来拓普集团加大了机器人业务的研发投入。
对于市场高度关注的机器人业务，尽管拓普集团频繁强调该业务的战略意义，但其实际贡献并不高。2024年，其电驱系统收入仅1342万元，占总营收比例不足0.1%；2025年上半年，该业务收入766万元，毛利率骤降21.76个百分点至30.56%。
多次公告变更募投项目
9月18日，拓普集团发布关于变更部分募集资金用途、部分募投项目延期的公告。公告显示，公司拟将其它2个募投项目合计4亿元的资金投向宁波“智能制造产业园项目”,主要生产产品为ASU和智能门驱系统。
此外，公司还将公开发行可转换债券的募投项目的“年产330万套轻量化底盘系统建设项目”达到预定可使用状态的时间由2025年10月延长至2026年12月。
今年以来，拓普集团还曾发布2次关于变更募资项目的公告。
3月5日，拓普集团公告称，本次拟在原定增募投项目建设实施计划不变的基础上，增加“智能驾驶研发中心项目”的投资总额，并变更“宁波前湾年产110万套汽车内饰功能件项目和年产130万套热管理系统项目”部分尚未投入的募集资金投入“智能驾驶研发中心项目”。其中，“智能驾驶研发中心项目”投资总额由3亿元增加至4.4亿元;同时，本项目拟使用的募集资金投资金额，由2亿元增加至3.7亿元。
6月8日，公司公告称，拟将原“宁波前湾年产110万套汽车内饰功能件及130万套热管理系统项目”部分未投入募集资金3.8亿元转投“泰国年产130万套热管理系统项目”，占募集资金净额10.86%。此外，将“宁波前湾年产220万套轻量化底盘系统项目”及“年产50万套汽车内饰功能件项目”达到预定可使用状态时间均从2025年7月延至2026年7月。
一市场人士分析认为，上市公司变更募投项目关键需要判断其变更的合理性、必要性和透明度。尽管公司给出了理由，但如此短的时间内调整，难免让外界对管理层最初的募投项目规划是否严谨和周全产生疑问。
