三只松鼠，稳坐“百亿”

3月27日，休闲零食品牌三只松鼠通过“重回百亿”的业绩，释放着自身发展的积极信号。营业收入、净利润双双实现大幅增长的三只松鼠，在“高端性价比”总战略下，在2024年累计上线超1000款SKU。与此同时，在休闲零食的“外衣”下，三只松鼠也逐步迈入预制菜、咖啡、宠物食品、中式滋补领域。

值得一提的是，竞争日益激烈的休闲零食赛道对企业提出了更高的发展要求。而曾经快速发展起源于电商的三只松鼠，正在探索线上线下深度融合的新模式，以构建推动行业增长的核心动力，稳坐“百亿”休闲零食企业的位置。

营利猛增，“重回百亿”

3月27日晚间，三只松鼠股份有限公司（以下简称“三只松鼠”）发布2024年年度报告。

报告期内，三只松鼠营业收入达到106.22亿元，同比增长49.30%；归属于上市公司股东的净利润为4.08亿元，同比增长85.51%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.19亿元，同比增长214.33%。

2024年多维度的大幅增长，展现着三只松鼠当下积极的发展态势。

三只松鼠在年报中表示，2024年度，三只松鼠坚决贯彻“高端性价比”总战略，坚守“全品类+全渠道”经营方式，坚定“制造型自有品牌零售商”的商业模式，并向“制造、品牌、零售”前后一体化的战略推进全面布局，围绕在全体松鼠人及生态伙伴的共同努力下，如期达成2024年“重回百亿”总目标。

值得注意的是，围绕“一品一链”供应链战略，三只松鼠持续推进全球原料直采及东区（弋江、无为）、北区（天津）、西南区（简阳）等地建立全品类集约供应基地与自主制造的渗透，通过此项举措实现了总成本领先，进一步提升了产品竞争力。

针对供应链建设，三只松鼠在东区（弋江、无为）、北区（天津）、西南区（简阳）等地建立全品类集约供应基地，并规划七大零食工厂，目前肉食、手撕面包及蛋黄酥工厂已全面投产，大幅提升零食自产比例，降低采购和生产成本。

在业内人士看来，当行业竞争进入“拼内功”阶段，其供应链优势可能成为打破“网红品牌”形象、实现可持续增长的决定性因素。正如三只松鼠的年报所述：“未来将把供应链能力作为核心产品输出”。这一转型若能成功，或将重新定义休闲零食行业的竞争规则。

全渠道给力

亮点颇多的年报中，三只松鼠在全渠道中的表现也令人惊喜。

事实上，快速发展起源于电商的三只松鼠，通过线上互联网销售模式的创新，实现了规模的快速拓展，从而构建起全国化的品牌认知与势能，累计服务超1.7亿位消费者。

但近年来，中国休闲零食行业竞争日益激烈，传统电商红利消退，线下渠道成本高企，量贩零食店异军突起。在这样的背景下，休闲零食行业已进入“存量竞争”时代，单纯依靠产品创新或价格战难以破局。渠道融合与创新成为推动行业增长的核心动力。

三只松鼠2024年年报显示，其当下战略调整重点之一正是优化渠道结构，探索线上线下深度融合的新模式。

2024年，三只松鼠在第三方电商平台的营业收入达到74.07亿元，占总营收的69.73%，其中抖音、天猫等平台销售贡献显著。线下渠道方面，截至2024年底，三只松鼠线下门店累计开设333家，其中国民零食店296家，线下门店收入为4.04亿元，占总营收比例约3.8%。与此同时，2024年三只松鼠线下分销业务营业收入26.41亿元，同比增长超80%。

值得一提的是，这家成长于互联网中的品牌正在将短视频这一渠道的优势最大化。2025年开年，三只松鼠举办的2025年货节活动便持续火爆，销售数据与业绩记录不断攀升。在短视频直播电商时代，三只松鼠摸索出了一套经营模式：全渠道+全品类+高性价比。

这背后，三只松鼠围绕“D+N”（短视频+全渠道）全渠道战略，以短视频渠道为中心打造一批内容大单品，推动全渠道销售增长，特别是线下分销市场获得了较大幅度的增长，在瓜子炒货及烘焙肉食等日销品中表现强劲，让全渠道销售更加均衡的发展。

不止“零食”

积极的业绩表现背后，三只松鼠的营收主力军坚果品类依旧表现不俗。

报告期内，三只松鼠打造了每日坚果、夏威夷果、开心果、巴旦木、腰果、坚果乳等超20款亿级大单品。同时，三只松鼠重点推动从树坚果到籽坚果的品类延伸及爆款打造，推出瓜子、花生等爆款籽坚果产品，并通过供应链布局及价值链重分配，极大提升终端产品竞争力，实现销售规模及市场份额的快速提升。其中瓜子、花生、板栗和豌豆四大籽坚果单品销售额均已超亿元。

值得一提的是，当下的三只松鼠，在“休闲零食”品牌这一“外衣”下，正在成为拥有多元化布局的企业。

其中，三只松鼠旗下子品牌小鹿蓝蓝定位“儿童高端健康零食”，2024年收入近10亿元，同比增长35.01%至7.94亿元，占总营收比例约7.48%。这背后，小鹿蓝蓝重点开展组织变革，构建以品类运营为核心的高度品销合一的组织，上新超百款产品，为多元化渠道适配多样化儿童产品。成功打造了婴标面、米饼、山楂棒、鳕鱼肠、钙锌饮、泡芙条等数款千万级大单品，多款产品位列抖音对应类目TOP1。

2024年年底，三只松鼠成立预制菜子品牌“围裙阿姨”，迈入预制菜领域。彼时，有业内人士指出，预制菜这一市场的快速发展为三只松鼠入局提供了广阔的市场空间。其次，预制菜市场的持续增长，为三只松鼠提供了巨大的市场潜力。

目前，三只松鼠正在进一步孵化超大腕（方便速食）、蜻蜓教练（健康轻食）、东方颜究生（中式滋补）、巧可果（巧克力）、第二大脑（咖啡）、金牌奶爸（宠物食品）等多个子品牌，拓宽更多垂直品类覆盖，初步构建多品牌矩阵。