Mysteel解读：从能繁母猪存栏看2025生猪市场变局

【导语】：据农业农村部监测数据显示，2024年年末，全国能繁母猪存栏量在4078万头，环比增加0.4%，同比减少1.6%。2025年1月末，全国能繁母猪存栏量在4062万头，环比下降0.4%，同比下降0.1%；相当于正常保有量的104.2%，产能正常，处于绿色区域。

1月能繁母猪微降

1月生猪市场价格跌后回升，养殖端盈利空间尚可，行业整体主动去化母猪意愿有限，但月内北方持续降温及雨雪天气影响，局部零星猪瘟疫病发生。其次，春节假期及部分散户养殖模式调整影响，部分高胎龄母猪亦有前置出栏操作。同时，行内普遍预期2025年生猪供应充裕，生猪价格可能不及2024年，养殖端或再次处于盈亏平衡线经营，大型养殖集团扩产相对谨慎。加之春节后猪肉消费进入淡季，市场需求减少，而生猪产能充足，后期生猪出栏压力大，这种供需关系使得业者对未来预期不乐观，从而调减能繁母猪存栏量。

生产性能提升

虽然从能繁母猪的数量来看，2024年年末同比减少了1.6%，2025年1月末同比减少了0.1%；但从母猪的生产性能来看，现在无论是PSY还是MSY都有大幅提升，据Mysteel监测数据显示，2024年年末，PSY值在26头/年，MSY值在23.4头/年，这就意味着每头母猪每年能够生产更多的仔猪，并且仔猪的成活率也会提高，从而增加生猪的存栏量和出栏量；2024年全年生猪出栏70256万头，2025年生猪出栏量或呈现增长优势。

2025年年均价同比下跌

钢联重点样本能繁母猪存栏量环比

2024年

2025年

日期

1月

2月

3月

4月

5月

6月

7月

8月

9月

10月

11月

12月

1月

2月

环比

-0.56%

-0.28%

0.22%

0.94%

0.43%

0.37%

1.11%

0.32%

0.53%

0.39%

0.36%

0.39%

-0.04%

0.06%

从图中可以看出，春节后是猪肉传统消费淡季，需求有所下降，上半年市场整体需求恢复增量有限；而从表中可以看出，自2024年4月至2024年12月，全国能繁母猪存栏量持续回升，相对应的当前全国新生仔猪数量仍处高位，上半年生猪供给压力将持续兑现；但今年标肥价格差相比前两年有所扩大，年后各地区二次育肥询盘入市增多，又对生猪价可起到了一定支撑作用。短期内，市场供需僵持博弈，生猪价格或14.00-15.00元/公斤区间波动；而后1-2个月，随着天气转暖，大猪需求转弱，标肥价格差缩窄，届时二次育肥询盘积极性或有所消退，而下游需求及终端消费仍处平平，生猪价格在有回落风险，全国均价或跌破14元/公斤；在进入下半年后，受下半年传统节日增多及天气转冷等因素的影响，生猪价格有望回升，但因年内猪源充足，生猪价格整体上升空间有限。整体来看，年内生猪价格或呈现“跌-涨-跌”走势，年度整体均价低于2024年水平。

后期关注：规模养殖场出栏计划、二次育肥入市情况、标肥价格差、南北价格差

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