“并购只是第一步，整合才是关键！神剑股份的多维思考

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神剑股份，作为国内聚酯树脂领域的重要参与者，在成立之初便抓住了行业发展的红利。聚酯树脂是涂料、塑料和复合材料等多个领域的重要原材料，随着下游需求的快速增长，凭借稳定的供应链和高质量产品迅速占据了一席之地。

然而，单一产业结构的风险始终存在。为了突破增长瓶颈，选择了横向扩张，收购嘉业航空，进入航空航天及轨道交通高端装备制造领域。这一举措不仅拓展了业务版图，也让神剑股份从单纯的化工企业转型为双主业公司。然而，这条路真的那么顺利吗？

市场数据解读

1、2015-2020年，中国新材料产业市场规模从2.4万亿元增长至4.5万亿元，年均复合增长率达到12%。

2、聚酯树脂作为涂料、塑料、复合材料的核心原料，市场需求持续增长。

3、但同时，原材料价格波动、环保政策收紧，使行业竞争加剧。

2015年的战略转型

2015年，神剑股份以4.25亿元收购嘉业航空，迈出了向高端装备制造行业转型的关键一步。嘉业航空主要为航空航天及轨道交通行业提供工装、结构件及总成产品，技术壁垒较高，市场需求旺盛。按理说，这笔收购应当带来可观的增长，但现实却远比预期复杂。

这一步，是出于以下几方面的考量：

行业逻辑，航空航天及轨道交通行业技术壁垒高、利润率高，与化工业务形成互补。

政策红利。

风险对冲，通过多元化业务布局，降低单一行业周期性波动带来的风险。

2017年的业绩下滑

数据显示，2017年，神剑股份实现营业收入18.3亿元，同比增长29.35%；但净利润却仅为1.24亿元，同比下降26.33%。

问题出在哪里？

【业务整合难度大】化工企业和高端装备制造企业的管理模式、运营逻辑完全不同。神剑股份在整合嘉业航空的过程中遇到了较大的挑战，导致短期内成本上升、管理效率下降。

【市场环境变化】2017年，环保政策进一步收紧，原材料价格波动加剧，给化工行业带来了成本压力。

【核心竞争力模糊】化工新材料和高端装备制造属于两个完全不同的赛道，企业的核心竞争力如何平衡？如何在两条主线上都保持竞争优势？

解决方案，企业管理与文化的升级

面对挑战，神剑股份决定从企业管理和文化入手，进行深度调整。

借鉴“六脉神剑”管理模式

神剑股份借鉴了阿里巴巴的“六脉神剑”管理体系，即客户第一、团队合作、拥抱变化、诚信、激情和敬业。客户第一，加强市场调研，优化产品线，使产品更贴近下游客户需求。团队合作，推动两大业务板块的深度协同，打破部门壁垒，提高整体运营效率。拥抱变化，建立更加灵活的战略调整机制，迅速响应市场变化。

强化财务管理与供应链优化，通过精益管理降低原材料成本，提高采购效率。财务结构优化，减少不必要的资本开支，提高资金使用效率，增强盈利能力。

从神剑股份的案例中学到什么？

1、多元化扩张需谨慎：进入一个新行业不仅需要资金投入，更重要的是如何快速适应新行业的运营逻辑。

2、企业文化与管理是转型的关键：并购只是第一步，真正的挑战是如何将两种不同文化和管理模式有效融合。

3、市场环境瞬息万变，灵活调整是生存之道：企业需要建立快速响应机制，能够在外部环境变化时迅速调整战略。

神剑股份的转型之路充满挑战，但它的探索对于整个行业都有借鉴意义。在化工新材料行业变革加速的今天，企业不仅要关注产品创新，更要注重管理创新和文化升级。对于神剑股份而言，如何平衡化工新材料与高端装备制造这两大主业，将是决定未来发展的关键。