美乌矿产协议，租借法案的债务陷阱

当地时间2月27日，泽连斯基抵达美国，并且将在当地时间28日上午11点与特朗普会谈、签署美乌矿产协议。

要理解这场看似荒诞的讨债戏码，我们需要先拆解两个关键问题：美国的5000亿账单是怎么算出来的？美乌矿产协议的内容是什么？

俄乌战争爆发以来，美国向乌克兰提供大量援助。但是这个援助不是无偿赠与，而是基于1941年《租借法案》框架的"有偿借贷"。

当年美国通过这项法案向盟国提供军火，表面说是借，实际知道这些装备会在战场消耗殆尽。战后各国不得不以其他方式偿还，比如英国交出军事基地，苏联用矿产抵债。

2022年4月6日美国联邦参议员全票通过重启《租借法案》的议案，同年5月9日拜登签署了《2022乌克兰民主防卫租借法案》，法案里的第3条特殊条款明确说明："总统有权要求受援国提供实物、服务或现金作为补偿”。

截至2024年底，美国对乌军事援助总额达1190亿美元，包含9000套标枪反坦克导弹、1600枚毒刺防空导弹、198门M777榴弹炮等装备。而特朗普特朗普声称的5000亿美元，是把武器估值方式从成本价改为市场价，再叠加利息和"战略支持费用"的结果。

举个例子：美国援助的M777榴弹炮单价500万美元，但按照北约军售报价可达1200万美元；标枪反坦克导弹实际成本8.3万美元/枚，但计入技术转让费后算作24万美元。

这种溢价算法使账面金额膨胀3倍，再加上年化6%的利息（国际货币基金组织对发展中国家贷款平均利率），五年后债务就翻倍。

至于"战略支持费用"，则是将美国在联合国为乌克兰发声、制裁俄罗斯等政治行动折算成服务费。

乌克兰可拿不出5000亿美元，于是美国顺势抛出了B计划——矿产抵债。

根据美国地质调查局（USGS）2024年数据显示，乌克兰已探明锂储量为50万吨（占全球6.8%），稀土氧化物储量280万吨（占全球12%），钛铁矿储量2.15亿吨（占全球7.2%）。

乌克兰的矿产资源图

按照上面报道的说法，俄罗斯占的乌东四州下面的资源价值12.5万亿美元。

虽然没有查明乌克兰其余地区的矿产价值，但是从矿产分布图中可以看出应该也不少。

这些资源对新能源转型至关重要，制造一架F-35战斗机需要417公斤稀土材料，每辆电动汽车的永磁电机消耗2公斤钕铁硼。

更关键的是，中国自2023年起对镓、锗等战略矿产实施出口管制后，美国国防工业所需的35种关键矿产中有14种依赖进口。

乌克兰资源的地理位置优势（距离欧洲工业中心500-800公里）使其开采成本比非洲资源低40%，这解释了美国急于锁定其矿产控制权的动机。

《乌克兰真理报》于2月26日公布了乌美矿产协议全文，重点主要有以下六点。

单从条约来看，这个条约里面有一个非常明显的文字陷阱。

乌克兰将自己未来自然资源收入的50%投入该基金，而不是乌克兰只负责该基金的50%投资，剩下的交给美国。美国可完全没说会往基金里投入多少。

也就是说，这个基金虽然名义上是美乌共同建立的，但只要美国不给钱，那么这个基金会就是由乌克兰独自投资。

而且共同管理就是句空话，最后就是强势的一方管理。等于说是用乌克兰的钱，去雇用美国公司负责乌克兰的战后重建。

至于实际上多少用来重建凭良心，而且重建多少、谁来重建、怎么重建等中途一系列环节，专员想捞钱可太容易了。

而且协议甚至还实质上限制了乌克兰自主运作这些矿产的可能性，比如说乌克兰想把矿贱卖给中国，那不行的，美国会说这损害了基金收入。

这份条约表面上看上去比直接索要5000亿美元更加宽容，但实际上更严苛。

5000亿美元好歹还有个上限，而这份新条约可一点也没有提到上限。

而且"新开发"的定义非常模糊，美国完全可以通过修改技术标准将现有矿区划入新开发范畴。

当然这还是草案，最终就看泽连斯基和特朗普会谈的最终版本是什么了。

回看历史，美国早有利用债务掌控他国资源的先例。

1953年伊朗政变，起因正是英国石油公司拒绝重新谈判石油债务；1980年代拉美债务危机，美国通过"布雷迪计划"控制了智利铜矿、巴西铁矿。

如今的美乌矿产协议，本质是"布雷迪计划"的21世纪升级版，用资源收益权替代直接债务，既规避了国际舆论压力，又实现了长期控制。