陆家嘴财经早餐2025年2月18日星期二

// 热点聚焦 //

1、国家领导人在民营企业座谈会上强调，党和国家对民营经济发展的基本方针政策，已经纳入中国特色社会主义制度体系，将一以贯之坚持和落实，不能变，也不会变。新时代新征程民营经济发展前景广阔、大有可为，广大民营企业和民营企业家大显身手正当其时。

2、高盛发表研究报告称，近期AI发展改变了中国的科技题材叙事，投资者重估AI对经济增长和经济效益的带动效应。高盛预计，未来12个月，沪深300指数有19%的上升空间。同期，人工智能有望为中国股市吸引2000亿美元（折合超过万亿元人民币）的资金净流入。

3、首批13只科创综指ETF发行首日募集规模超80亿元。其中，建信科创综指ETF仅用半天时间就募集超过20亿元发行上限，宣布提前结束募集并开启比例配售；此外，易方达、工银、天弘等多家基金公司首日销售也已达到或接近10亿元。

// 环球市场 //

1、美股因总统日假期休市一日，欧洲三大股指收盘全线上涨，德国DAX指数涨1.26%报22797.71点，法国CAC40指数涨0.13%报8189.13点，英国富时100指数涨0.41%报8768.01点。

2、亚太主要股指收盘多数上涨，韩国综合指数涨0.75%报2610.42点，日经225指数涨0.06%报39174.25点，澳洲标普200指数跌0.22%报8537.1点，新西兰标普50指数涨0.61%报13068.93点，富时新加坡海峡指数涨0.71%报3904.85点，富时马来西亚综指跌0.56%报1582.76点，印度SENSEX30指数涨0.08%报75996.86点。

3、COMEX黄金期货收涨0.36%报2911.2美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.06%报32.875美元/盎司。

4、国际油价集体上涨，美油4月合约涨0.93%报71.37美元/桶，布油4月合约涨0.72%报75.28美元/桶。

5、伦敦基本金属多数收涨，LME期铜跌1%报9382.5美元/吨，LME期锌涨1.02%报2871.5美元/吨，LME期镍涨0.43%报15535美元/吨，LME期铝涨0.34%报2646.5美元/吨，LME期锡涨0.28%报32755美元/吨，LME期铅跌0.03%报1982.5美元/吨。

6、欧债收益率普遍收涨，英国10年期国债收益率涨2.7个基点报4.525%，法国10年期国债收益率涨3.8个基点报3.209%，德国10年期国债收益率涨5.7个基点报2.487%，意大利10年期国债收益率涨2.6个基点报3.546%，西班牙10年期国债收益率涨4个基点报3.096%。

7、纽约尾盘，美元指数跌0.07%报106.73，非美货币表现分化，欧元兑美元跌0.07%报1.0483，英镑兑美元涨0.32%报1.2625，澳元兑美元涨0.08%报0.6357，美元兑日元跌0.53%报151.51，美元兑瑞郎涨0.12%报0.9007，离岸人民币对美元跌45个基点报7.2653。

// 宏观 //

1、十四届全国人大常委会第十四次会议将于2月24日至25日在北京举行，审议民营经济促进法草案、审议国务院关于提请审议民用航空法修订草案的议案等。

2、央行2月17日以固定利率、数量招标方式开展了1905亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%，当日有2290亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼385亿元。

3、中央网信办召开信息化发展工作推进会。会议强调，要聚焦全面深化改革，健全完善国家信息化发展战略布局和政策统筹协调机制；要聚焦产业生态建设，推进信息领域技术创新突破；要聚焦基础设施能力提升，推动新一代信息基础设施建设；要聚焦新质生产力发展，促进实体经济和数字经济融合。

4、市场监管总局和国家档案局联合制定出台《经营主体登记档案管理办法》，将于3月20日正式施行。

5、两大央企人事变动。周治平任中国兵器装备集团公司董事、总经理、党委副书记，张玉金任中国航空发动机集团总经理、党组副书记。

// 国内股市 //

1、A股震荡攀升，人形机器人题材午后爆发，AI医疗、腾讯云、AI教育概念股活跃；影视股大幅走低，光线传媒上演“准天地板”；黄金股普遍回调。上证指数收涨0.27%报3355.83点，深证成指涨0.39%，创业板指涨0.51%，北证50涨1.76%，科创50涨1.45%，万得全A涨0.53%，万得A500跌0.01%，中证A500涨0.12%，市场成交1.97万亿元。

2、港股三大指数冲高回落，盘中均续创阶段新高。香港恒生指数收跌0.02%报22616.23点，恒生科技指数跌0.49%，恒生中国企业指数跌0.09%。大型科技股走势分化，腾讯涨近4%，盘初一度冲高至近8%，小米涨超1%再创新高，百度大跌近7%，京东跌3.6%；半导体芯片股维持强势，华虹半导体涨超17%，龙头中芯国际涨超4%；电讯股走高，中国联通涨逾7%；黄金、教育、互联网医疗股跌幅居前。大市成交4002.37亿港元，南向资金净买入额为107.72亿港元，阿里巴巴获净买入36.63亿港元居首，腾讯控股遭净卖出16.69亿港元最多。中国台湾加权指数收盘涨1.52%报23505.33点。

3、沪深北交易所上周无新增申报企业。截至2月16日，今年新增申报企业1家。各板块在审企业共210家。其中上交所58家（主板38家，科创板20家），深交所56家（主板25家，创业板31家），北交所96家。

4、A股共有2817家上市公司对外披露2024年全年业绩预告。其中，949家上市公司业绩预喜。从行业角度看，生物医药、半导体、化工、通用设备制造业、汽车制造业、交通运输业所属上市公司业绩总体表现亮眼。

5、香港证监会发布通函，明确支持另类资产基金在港交所上市。

6、近段时间，资本市场进一步全面深化改革的信号持续释放。从监管部门的表态来看，增强制度的包容性与适应性，提升资本市场服务新质生产力发展的能力将成为改革的重点。业内人士建议，下一步，应进一步优化发行上市、并购重组等制度安排，引导更多资本进入代表经济转型方向的优质企业和潜力行业。

7、2025年以来，多家A股上市公司宣布重大人事调整，新任掌舵人纷纷亮相。Wind数据显示，截至2月17日，今年已有110家A股上市公司新董事长上任。

8、开年以来，已有28家会计所因年报审计问题被各地证监局处罚，包括安永华明、大华、中审众环等知名会计所。其中，有6家会计所因未勤勉尽责被立案调查，罚没金额合计达4973.77万元。

9、中证七彩阳光普惠主题精选资产支持证券指数将于2025年2月18日正式发布。

10、腾讯加速拥抱DeepSeek！继腾讯云、“腾讯元宝”APP等上线DeepSeek之后，腾讯文档官宣，正式接入DeepSeek-R1满血版。

11、小米将在2月底发布中央空调，对标大金空调。米家中央空调的发布也意味着小米迈入了前装市场。

12、工信部公布了《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第十四批），小米YU7也在其中。数据显示，YU7将提供两种不同电池容量版，分别为96.3度和101.7度，续航里程最远可达820公里。太平洋证券研报认为，展望2025年，小米YU7将强力挑战销冠 Model Y。

13、蔚来法务部官博发文称，有网络账号造谣散布乐道品牌的严重失实内容，已向法院提起诉讼。

// 金融 //

1、央行上海总部披露，1月末，上海本外币贷款余额12.52万亿元，同比增长10.1%，增速比上月末高0.3个百分点；1月份，人民币贷款增加2573亿元，同比多增577亿元。

2、首批中证A50ETF亮相资本市场一周年，实现规模、业绩双丰收。数据显示，首批10只中证A50ETF最新规模达345亿元，相比发行规模实现翻倍式增长；10只产品成立以来浮盈均超13%，平均超业绩基准收益率1.57%。

3、受益资本市场回暖，59家非上市人身险公司2024年平均投资收益率为4.30%，明显优于2023年。

4、截至2024年末，上海市证券同业公会资产管理类公司共有14家，同比增加2家。管理资产总规模为2.7万亿。

5、2024年上海普惠小微贷款余额预计达到1.3万亿元，同比增长15%。根据工信部评估，上海中小企业融资环境指标已连续4年排名全国第一。

// 楼市 //

1、克而瑞地产研究表示，1月新房供应季节性回落，100个典型城市供应量1127万平方米，同比下降18%，环比下降40%。其中，24个二线城市合计新增供应486万平方米，同比下降14.5%，环比下降49.7%。

2、春节后两周，北京二手房网签量迎两连涨，环比增幅分别为1380.8%及173.5%。积压的假期订单集中释放，市场活跃度明显提升。

3、广州住宅老旧电梯申报国债补贴工作指引已正式公布，重点支持更新更换使用15年以上的住宅老旧电梯，对住宅老旧电梯整体更新更换按15万元/台标准给予定额补助。

// 产业 //

1、工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》提到，到2027年，我国新型储能制造业全链条国际竞争优势凸显，优势企业梯队进一步壮大，产业创新力和综合竞争力显著提升，实现高端化、智能化、绿色化发展。

2、国际数据公司（IDC）发布报告显示，2023年至2028年期间，中国智能算力规模的五年年复合增长率预计达46.2%。

3、中汽协发文称，1月，汽车产量实现小幅增长，销量较同期只微降，行业迎来平稳开局；其中，乘用车延续良好表现，产销同比双增；新能源汽车产销和汽车出口延续良好表现。

4、截至2025年1月底，全国充电基础设施累计数量为1321.3万台，同比上升49.1%。1月份，充电基础设施增量为39.5万台，同比上升49.5%。

5、已有超过15家央国企与DeepSeek展开合作，范围覆盖通信、能源、金融、汽车、科技等多个领域，加速人工智能在多场景、多产品中广泛落地。

// 海外 //

1、美联储理事鲍曼表示，预计通胀将下降，但上行风险仍然存在；在再次降息之前，需要对通胀下降有更强的信心；耐心等待降息将有助于更清晰地了解政府政策的影响；资产价格过高可能已减缓通胀的进展。

2、美国银行信贷投资者调查显示，投资级信贷投资者预期欧洲央行降息幅度略低于高收益信贷投资者。调查显示，多达41%的投资级信贷投资者预计欧洲央行的存款利率终值将为2%，37%的高收益信贷投资者预计终值将为1.75%。美国银行分析师预计，到9月份，存款利率将降至1.5%的低点。欧洲央行的存款利率目前为2.75%。

3、欧洲央行霍尔茨曼表示，通胀低于2%的目标风险不是降息的理由；有可能降息，也有可能不降息；现在以及3月之后，支持再次降息的决定越来越困难。

4、日本政府消息人士透露，日本和英国政府计划于3月7日举行首次外交与经济部长级“2+2”会议。英国成为继美国之后，第二个与日本开展此类对话的国家。

5、欧元区2024年12月季调后贸易帐顺差146亿欧元，预期顺差145亿欧元，前值从顺差129亿欧元修正为顺差133亿欧元；未季调贸易帐顺差155亿欧元，前值从顺差164亿欧元修正为顺差160亿欧元。

6、日本2024年第四季度实际GDP同比初值增2.8%，预期增1%，前值增1.2%；环比增0.7%，预期增0.3%，前值增0.3%；名义GDP环比初值增1.3%，预期增1.20%，前值增0.50%。日本2024年第四季度GDP平减指数同比初值增2.8%，预期增2.8%，前值增2.4%。

// 国际股市 //

1、科技记者马克·古尔曼表示，苹果计划于2025年秋季正式推出搭载M5芯片的MacBookPro电脑。此外，苹果正在“加快”新款Studio Display的研发工作，有望在2026年推出。

2、马斯克发文确认旗下xAI将成立一家AI游戏工作室。

3、微软将投资7亿美元提升波兰的网络安全。

4、普利司通2024财年营收约44301亿日元，同比增长2.7%；归属公司股东净利润2850亿日元，同比减少12.8%。公司将回购至多3000亿日元的股票。

5、美国投资基金贝恩资本宣布放弃对日本系统开发公司富士软件的收购，结束了与美国竞争对手KKR之间的控制权争夺战。

6、三星电子正在开发下一代DRAM，以最大限度地提高AI智能手机和PC的计算性能。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数上涨，纯碱涨1.48%，PTA涨近1%，丁二烯橡胶跌1.51%，20号胶跌1.28%。黑色系全线上涨，焦炭、铁矿石涨近1%。农产品多数下跌。基本金属涨跌不一，沪锌涨0.65%，沪镍涨0.3%，氧化铝涨0.27%，沪铅涨0.23%，沪铝跌0.24%，沪锡跌0.26%，沪铜跌0.81%。沪金跌0.18%，沪银跌1.24%。

2、工信部等八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》提出，要加强锂电池等产能监测预警，防范盲目投资和无序发展风险；加大对国内锂、钴、镍等矿产资源的找矿支持力度，科学有序投放矿业权。

3、消息人士表示，欧佩克+考虑推迟四月石油增产。

4、上海有色网最新报价显示，2月17日，国产电池级碳酸锂价格跌150元报7.6万元/吨，创逾1个月新低，连跌6日。

5、周一波罗的海干散货指数涨1.77%报806点，连续三日上涨。

// 债券 //

1、【债市综述】银行间市场资金紧势不改，现券长短端全线承压，收益率整体上行。国债期货全线收跌，30年期主力合约跌0.7%。DR001维持在1.9%附近震荡，银行间市场价格仍偏高。

2、中证转债指数收盘涨0.07%，万得可转债等权指数涨0.41%。近六成转债上涨，其中亿田转债涨13.45%涨幅居首。

3、证监会对3家券商债券类业务采取行政监管措施，其中1家被出具警示函，2家被责令改正。2024年，证监会和地方证监局对债券发行人以及相关中介机构开出143张罚单（含行政处罚和行政监管措施），较2023年增长52%。

4、【债券重大事件】①中国盐业集团、中国兵器装备集团总经理均变动②“23中冶MTN007”、“23中冶MTN005”、“23江宁城建MTN002”、“22长开04”、“22焦煤Y3”、“23南京软件MTN001”等将全额赎回③“25光大集团MTN003A”取消发行④贵州金凤凰产业投资重要子公司股权被冻结。

// 外汇 //

1、周一在岸人民币对美元16:30收盘报7.2592，较上一交易日涨62个基点，夜盘收报7.2650。人民币对美元中间价报7.1702，调升4个基点。

2、外汇交易中心数据显示，上周三大人民币汇率指数全线下跌，CFETS人民币汇率指数报100.06，环比跌0.49；BIS货币篮子人民币汇率指数报106.32，环比跌0.31；SDR货币篮子人民币汇率指数报94.5，环比跌0.2。

3、中证报头版刊文指出，近几日，稳汇率政策信号频密，叠加金融市场风险偏好改善，推动人民币对美元市场汇率有所反弹。专家表示，外部环境边际改善、稳经济政策成效显现以及央行稳汇率态度坚决，有望继续为人民币汇率提供支撑，人民币汇率有望在合理均衡水平上保持基本稳定。

// 重要经济日程 //

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