首航新能IPO | 收入依靠境外，业绩连续大幅下滑，独董恐难勤勉尽责

中沪网了解到，深圳市首航新能源股份有限公司（以下简称“首航新能”）正在冲刺创业板IPO，现处于提交注册阶段。

据悉，首航新能为专业从事新能源电力设备研发、生产、销售及服务的高新技术企业，专注于太阳能电力的转换、存储与管理，核心产品涵盖光伏并网逆变器、光伏储能逆变器、储能电池等。

据招股书显示，首航新能本次拟募集资金121,139.99万元，募集资金扣除本次发行费用后将用于首航储能系统建设项目、新能源产品研发制造项目、研发中心升级项目、营销网络建设项目、补充流动资金。

（截图来源于首航新能招股书）

首航新能创业板IPO于2022年6月16日获得受理，当年7月8日进入问询阶段，2023年3月31日上会获通过，但是之后却迟迟未提交注册，直到2025年1月23日公司才正式提交注册。也就是说，首航新能从过会到提交注册足足间隔了22个月。

中沪网才查阅相关资料后，发现首航新能存在以下问题，收入依靠境外，业绩连续大幅下滑；核心供应商合作当年便低价入股，采购额前后“打架”；独董或将违反任职规定，恐难勤勉尽责。

01

收入依靠境外，业绩连续大幅下滑

据招股书财务数据显示，2021年度、2022年度、2023年度和2024年1-6月（以下简称“报告期”），首航新能实现营业收入分别为182,564.05万元、445,671.20万元、374,325.25万元和146,917.58万元，同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为25,773.34万元、84,212.32万元、30,644.09万元和12,255.90万元。

从上述数据不难看出，2023年公司业绩大幅下滑，其中营业收入同比下滑16.01%，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润63.61%。

另外，报告期各期，公司主营业务收入中的境外销售收入分别为159,958.94万元、399,321.78万元、282,293.64万元和122,026.68万元，占主营业务收入的比例分别为88.01%、89.61%、75.57%和83.19%，公司境外收入占比较高。

而首航新能2023年净利润之所以大幅下滑，其中最大原因就是受境外因素的影响，2023年随着乌克兰危机影响趋缓，2023年度内欧洲居民用电价格同比降幅较大，截至2023年末，欧洲部分地区电价同比下降50%以上，加之行业与政策周期性波动影响，居民及工商业储能市场需求放缓，公司利润水平较高的储能业务（储能逆变器、储能电池）收入规模及利润均受到影响，2023年度公司储能业务收入占比从2022年的58.78%下降至2023年的43.77%。

另外，招股书还显示，首航新能预测2024年度实现营业收入271,273.30万元，同比下滑27.53%；公司预测2024年度实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为23,586.37万元，同比下滑23.03%。也就是说，2024年公司业绩将进一步出现下滑。

02

核心供应商合作当年便低价入股，采购额前后“打架”

2021年12月，首航新能注册资本由36,000万元增加至37,113.4021万元：首航新能以资本公积金向全体股东转增308,013,175股股份；同时，首航新能增发1,113.4021万股股份，新增股份全部由宁波梅山保税港区问鼎投资有限公司（以下简称“问鼎投资”）认购。

值得注意的是，问鼎投资系首航新能重要供应商宁德时代的全资子公司，不仅如此，问鼎投资通过增资方式入股首航新能时，首航新能对应投后估值仅77.32亿元，比首航新能2011年11月增资时的投后估值100.00亿元少了22.68亿元。

另外，据招股书显示，首航新能与宁德时代于2021年度开始合作，合作当年便成为公司当年的前五大供应商，而宁德时代子公司问鼎投资也是在2021年低价入股首航新能。

除此之外，据招股书“首航新能向主要供应商采购的情况”处显示，2021年度和2022年度，宁德时代分别为公司第三大供应商和第四大供应商，对应采购金额分别为7,088.35万元和77,946.09万元。

首航新能招股书将于宁德时代的交易比照关联交易进行披露。据招股书“比照关联交易披露的交易”处显示，2021年及2022年，公司与宁德时代的采购交易金额为7,090.53万元和78,389.81万元。这分别与招股书“首航新能向主要供应商采购的情况”处披露的采购金额存在2.18万元和443.72万元的差异额。

03

独董或将违反任职规定，恐难勤勉尽责

独立董事制度作为上市公司治理结构的重要一环，在促进公司规范运作、保护中小投资者合法权益，推动资本市场健康稳定发展等方面发挥了积极作用。

据最新正式发布的《独董办法》显示，其中主要包括五大内容，其一是明确独立董事的任职资格与任免程序。细化独立性判断标准，并对担任独立董事所应具备的专业知识、工作经验和良好品德作出具体规定。改善选任制度，从提名、资格审查、选举、持续管理、解聘等方面全链条优化独立董事选任机制，建立提名回避机制、独立董事资格认定制度等。明确独立董事原则上最多在三家境内上市公司担任独立董事的兼职要求。其二是明确独立董事的职责及履职方式。独立董事履行参与董事会决策、对潜在重大利益冲突事项进行监督、对公司经营发展提供专业建议等三项职责，并可以行使独立聘请中介机构等特别职权。聚焦决策职责，从董事会会议会前、会中、会后全环节，提出独立董事参与董事会会议的相关要求。明确独立董事通过独立董事专门会议及董事会专门委员会等平台对潜在重大利益冲突事项进行监督。要求独立董事每年在上市公司的现场工作时间不少于十五日，并应当制作工作记录等。

据招股书显示，孔玉生现担任首航新能独立董事，除在首航新能处担任独立董事外，孔玉生现还同时担任江苏索普化工股份有限公司（以下简称“江苏索普”，证券代码：600746），镇江东方电热科技股份有限公司（以下简称“东方电热”，证券代码：300217），深圳市铭利达精密技术股份有限公司（以下简称“铭利达”，证券代码：301268），江苏扬中农村商业银行股份有限公司独立董事。其中江苏索普、东方电热、铭利达为A股上市公司。

因此，孔玉生现同时担任5家企业独立董事，其中3家企业为A股上市。也就是说，孔玉生担任独立董事的家数已达到《独董办法》的上限，如果首航新能上市后，届时孔玉生担任独立董事的家数将超过《独董办法》的上限。

除此之外，孔玉生还担任江苏大学财经学院的教授，那么孔玉生能否有足够的时间和精力有效履行独立董事的职责呢？不得而知？

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