最高涨超1200%！多家券商2024年业绩预喜，自营业务成主因

又一家券商2024年业绩预喜。2月10日，东吴证券发布2024年业绩快报公告，2024年实现营收净利双增，其中，归母净利润为23.66亿元，同比增长18.19%。除了东吴证券，近期还有多家上市券商或券商概念股公布业绩快报及业绩预告，业绩增长成为主旋律。具体来看，多家业绩增长幅度明显的券商在公告中提及自营业务的助力。有业内人士表示，2024年9月24日以来，股基交易额及融资余额大幅增长，同时权益及债市在2024年下半年双双走牛，带动券商自营板块投资净收益大幅提升，未来券商业绩仍有望维持增长趋势。

多家券商归母净利润预增

上市券商业绩快报及业绩预告进入密集披露期。2月10日，东吴证券发布2024年业绩快报表示，2024年实现营业总收入115.36亿元，同比增长2.26%，归母净利润为23.66亿元，同比增长18.19%。

东吴证券表示，其在2024年着力特色化经营、差异化发展，做好服务实体经济、服务居民财富管理、服务区域发展等各项工作，稳步拓展各项业务，经营业绩稳中有升。

东方财富Choice数据显示，截至2月11日，已有11家券商发布了业绩快报，具体来看，营业收入、归母净利润超百亿的券商各有5家、4家。其中，中信证券以637.89亿元的营业收入和217.04亿元的归母净利润暂居市场榜首。

若从营业收入来看，紧随中信证券之后，国泰君安证券2024年实现营业收入434.06亿元。同期，营业收入超百亿元的还有中国银河、招商证券，相关数据分别为353.7亿元、208.72亿元。归母净利润方面，除中信证券外，国泰君安证券、招商证券、中国银河也均超过百亿元，分别为130.18亿元、103.67亿元、101.33亿元。

聚焦同比变化幅度，业绩增长成为已发布年报数据券商的主旋律。营业收入方面，除长江证券同比小幅下滑1.44%外，其余券商相关业绩表现均上涨。归母净利润看，11家券商全部实现同比增长，且均涨超10%。其中，南京证券、国泰君安证券、东北证券、国海证券悉数涨超30%。整体来看，南京证券在已披露业绩快报的11家券商中业绩增长幅度最大，营业收入、归母净利润分别涨27.13%、47.61%。

除业绩快报外，另有11家上市券商或券商概念股发布了业绩预告，多数机构同样预喜。当前，合计8家机构的归母净利润预增，其中，华林证券、第一创业证券、红塔证券等5家机构预计归母净利润同比增超100%。华林证券2024年归母净利润预计同比增长达973.03%—1288.62%，预计增长幅度最高。

同期，也有券商归母净利润预亏。例如，海通证券预计2024年归母净利润亏损34亿元。天风证券则发布公告表示，预计2024年实现归母净利润-3400万元—1200万元，与上年同期相比减少34118万元—29518万元。

整体来看，盘古智库高级研究员江瀚认为，从当前已披露的业绩快报和业绩预告来看，增长确实有望成为2024年多数券商业绩的主旋律。这主要得益于资本市场整体表现稳健，市场交易的活跃为券商提供了良好的业务环境。

未来有望维持增长态势

值得注意的是，从各家券商在业绩快报或业绩预告中的表述来看，2024年自营业务或成券商业绩增长主因。华林证券就在公告中表示，2024年财富管理线上业务收入同比大幅增加。自营投资业务积极把握市场机遇，进一步提升配置资产能力，收入大幅增加。

国元证券同样提及，2024年公司自营投资、财富信用等主营业务实现收入同比显著增加，超额完成全年经营任务。南京证券业绩快报则显示，业绩增长主要是报告期内公司自营投资、经纪、资产管理等业务收入同比增长。

华创证券徐康团队在近日发布的《证券周观点：业绩快报和预告跟踪：自营投资及经纪业务是业绩增长的重要支撑》中，也根据部分券商在公告中披露的信息总结出共性，即自营投资业务、财富管理及经纪业务好转是推动券商业绩增长的主要原因。"‘924’新政以来，交投活跃度大幅提升，预计上市券商单季度经纪业务收入将达到530亿元，推动全年经纪业务收入增长18.7%。"

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英解读称，在2024年9月24日多项支持资本市场持续稳健发展措施出台的背景下，股市出现大幅抬升，越来越多机构及个人涌入股市，带动了券商业务的快速增长。券商自营业务应该在2024年出现了双丰收的局面。一方面，股市上涨带动券商自营收益攀升。另一方面，降低利率等适度宽松的货币政策，使得部分券商固收业绩上升，例如债券基金等固收产品资本溢价得到大幅度提升，从而也带来了固收业务的快速增长。

东吴证券在2月5日发布的《先抑后扬，预计净利润同比增长15%——证券行业2024年年报前瞻》研报中预测称，结合业绩预告及对已覆盖公司的盈利预测，预计2024年上市券商营业收入同比增长11%，净利润同比增长15%。2024年券商净利润转为正增长，主要是由于2024年9月24日以来，股基交易额及融资余额大幅增长，同时权益及债市在2024年下半年双双走牛，带动自营板块投资净收益大幅提升。

展望后市，王红英认为，美国总统特朗普上任后采取高关税政策，预计可能带来一定扰动，券商股可能存在震荡格局。而随着国内实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策的支撑，投资者也将更加理性地投资，理性投资可能长期支撑券商业绩的增长。预计今年二季度起，券商业绩有望维持两位数增长。未来，券商股震荡上行或是主要趋势。

东吴证券则在上述研报中提及，目前券商股估值较低，考虑到行业发展政策积极，大型券商优势仍显著。

北京商报记者郝彦