广东
智通财经APP获悉，中信建投发布研究报告称，2024年公募量化基金数量达到610只，总规模接近3000亿元;指数增强产品的数量和规模均创下历史新高;A500与红利相关产品的发行受到市场追捧。宽基指增超额水平呈现“市值下沉”现象;主动量化基金全年收益略高于主动权益;量化对冲基金正收益比例不足三成。指增基金风格偏离趋势呈“沙漏形态”;主动量化基金的小微盘权重回落;量化对冲基金的多头敞口维持低位。
中信建投主要观点如下：
公募量化基金市场概况
截至2024年底，公募量化基金数量为610只，总规模接近3000亿元。其中，指数增强产品的数量为295只、规模达2127.6亿元，数量和规模均创下历史新高。新发市场方面，2024年新成立量化基金数量99只、创下历史新高，发行规模为396.2亿元、连续两年实现增长;A500和红利相关产品的发行规模靠前，受到市场追捧。基金公司方面，目前有114家基金公司布局了量化基金，其中有15家对三类量化产品实现全覆盖;易方达基金、富国基金和景顺长城基金的量化产品管理规模常年位列前十。
公募量化基金业绩回顾
观察量化超额环境，市场活跃度明显改善利好超额，但市场风格的两次剧烈波动也带来了负面影响。指数增强基金方面，宽基指增的平均超额收益为2.29%，超额水平呈现“市值下沉”现象;三大类指增中近八成产品能获取正超额收益。主动量化基金方面，平均收益为5.18%、正收益产品比例为73.3%，全年收益略高于主动权益;风格类产品平均收益为8.93%，明显优于宽基类和行业类。量化对冲基金方面，平均收益为-1.52%、正收益产品比例仅为26.1%，924行情后显著跑输二级债基。
公募量化基金配置回顾
指数增强基金方面，三大类指增产品的风格配置思路是规模负偏、流动性负偏、估值正偏、波动负偏和盈利正偏，板块配置思路是超配制造、低配金融;风格偏离变化趋势呈现“沙漏形态”。主动量化基金方面，小微盘配置权重从前期32.3%高点开始回落，成长配置权重相较于年初提升超过10%。量化对冲基金方面，截止2024年四季报，股票配置占比61.8%;IF持仓占比触底回升至69.4%;股票多头敞口占比为7.2%。
公募量化基金配置回顾
指数增强基金方面，三大类指增产品的风格配置思路是规模负偏、流动性负偏、估值正偏、波动负偏和盈利正偏，板块配置思路是超配制造、低配金融;风格偏离变化趋势呈现“沙漏形态”。主动量化基金方面，小微盘配置权重从前期32.3%高点开始回落，成长配置权重相较于年初提升超过10%。量化对冲基金方面，截止2024年四季报，股票配置占比61.8%;IF持仓占比触底回升至69.4%;股票多头敞口占比为7.2%。
风险提示：报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，报告对基金配置情况估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会弱微增加模型的统计偏误。
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