华尔街到陆家嘴精选丨美股连挫 美元强势；特斯拉销量下降 股价大跌6%；CES渐近 AI眼镜大战一触即发

①美股连跌 华尔街知名多头拉响警报：美股上半年恐回调10%-15%！

美股周四收跌。道指连跌4日，纳指与标普500指数连跌5日。纳斯达克中国金龙指数收跌1.51%。华尔街目前普遍看好美股今年前景，但也有分析师认为，需要认真考虑“今年美国经济衰退的可能性”。长期看涨市场的华尔街知名人物、Leuthold Group首席投资策略师Jim Paulsen就此提醒，尽管他不认为会发生衰退，但市场会再次担心衰退，他预测美股上半年可能进行调整，跌幅10%-15%，但这不会终结强劲牛市，但应该会给投资者提供一个买入机会。沃顿商学院的金融学教授Jeremy Siegel认为，美股可能1月就会“调转方向”，从科技股向其它股票轮动，并可能导致回报率下降，他预计标准普尔500指数下跌10%。

评论员徐广语：美股目前的下跌一方面是获利了结，另一方面也反映了市场对美联储12月鹰派降息的反应。标普500指数市盈率徘徊在25倍左右，处于历史百分位的89.60%。纳斯达克100指数市盈率约35倍，处于历史百分位的97.96%，属于较高估值区域，代表过高的预期。因此，适当的调整，有利于美股2025年的上涨。

②2025年汇市开局：美元指数创2022年11月来新高 日元徘徊于五个月低点

周四纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.70%，报109.243点，创2022年11月来新高。市场普遍预计，特朗普新政在提振经济增长的同时将加大价格压力，这将支撑美债收益率，提振美元需求。日元周四徘徊在五个月低点附近，去年全年下跌10%。欧元在1.036美元附近持稳，欧元兑美元汇率去年跌逾6%，原因是交易员预计欧洲央行今年进一步降息，而美联储则放缓步伐。由于英国经济表现好于预期，英镑兑美元汇率去年跌1.7%，在G10货币中表现最佳。此外，澳元兑美元汇率去年跌9%，新西兰元兑美元汇率跌11.4%，分别为2018年和2015年以来的最差年度表现。

评论员徐广语：美元走势近期保持强劲，现阶段对货币政策以及特朗普上任后的政策预期较满，但投资者需关注特朗普上任后实际政策和预期是否一致。美元和日元的利差仍然是日元走弱的核心原因，在美国降息不及预期的背景下，日元可能弱势。

③特斯拉暴跌6% 全年销量十多年来首次同比下降

尽管去年第四季度特斯拉交付量创纪录新高，但全年销量十多年来首次出现下降，特斯拉去年共生产1773443辆汽车，共交付1789226辆汽车，部署储能31.4 GWh，业绩公布后，特斯拉股价隔夜跌6.08%。在交付报告之后，焦点将转移到特斯拉1月底的财报电话会议上。瑞银强调，投资者的注意力可能会集中在马斯克的评论上，特别是关于2025年的指引和人工智能发展，而并非纯粹的财务指标。巴克莱也指出，特斯拉的基本面在其目前的股价攀升中发挥的作用较小，股价更受市场对自动驾驶汽车、人工智能的兴奋以及大选后的乐观情绪的推动。

评论员徐广语：特斯拉交付低于预期主要是因为新Model Y还没上市，消费者保持等待。今年新Model Y的销量和Cybertruck的产能有待观察，特朗普遏制电动汽车的激励措施也可能增加销售难度，但特斯拉也能从特朗普政府的去监管化政策中受益，特别是在自动驾驶和人工智能领域值得期待。

④CES渐近 AI眼镜大战一触即发

2025年国际消费类电子产品展览会（CES 2025）下周将在拉斯维加斯举行。包括索尼、雷鸟创新、大朋VR等企业已开始预热AI眼镜相关新品， 此外，更有电竞、时尚企业“跨界”入局AI眼镜，比如电竞企业雷神科技、朱啸虎投的首个AI硬件公司Gyges Labs等。市场预测端侧AI应用创新或将成为展览CES的“C位”。近期应用下载数据显示，Meta智能眼镜MetaView配套应用下载量暴涨超200%。业内普遍猜测，2025年有望成为AI眼镜元年，供应链的业绩释放元年可能最早在2026年。IDC预计，全球AI眼镜在2030年将达到20%的渗透率。

评论员徐广语：AI眼镜新品功能涵盖智能作画、AI拍摄、XR成果展示等。背后是技术成熟、端侧AI普及助力，加之应用场景多元，从社交娱乐到工作辅助皆有可为，此番竞争或重塑智能穿戴市场格局。目前AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续重要厂商的重点产品出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。

⑤三星加速布局机器人产业 斥资2670亿韩元增持Rainbow Robotics股份

韩国机器人公司Rainbow Robotics最新提交的一份监管文件显示，曾经持有该公司14.71%股份的公司第二大股东三星电子（SSNLF.US）最近新买入了2670亿韩元（1.81亿美元）的股份，已成为公司的最大股东。通过此次收购，三星还将成立一个直接向首席执行官汇报的未来机器人办公室（Future Robotics Office）。

评论员徐广语：全球巨头加速布局人形机器人行业，AI赋能，为行业发展提供前景。