2025水行业竞争更多元化细分化

2024年即将结束，这一年水行业可谓跌宕起伏。纯净水、天然水、矿泉水的细分界限被打破，头部品牌纷纷加码上游产能，瓶装水市场狂打价格战……背后则是水行业的快速增长。相关数据显示，2024年天然矿泉水市场有望突破213亿元，同比增速达17%，高于包装饮用水市场的整体增速。

展望2025年，当产品、产能不断丰裕，老品牌和新势力交锋，谁将最终受益？机构预测，明年水行业的竞争态势可能会继续激烈，竞争格局也将更加多元化和细分化。

细分界限被打破

纯净水、天然水、矿泉水，此前互不干涉的三个细分品类，在今年这一界限被打破。

瓶装水“一哥”农夫山泉时隔24年宣布再次推出纯净水品类，而主打纯净水的娃哈哈重拾矿泉水品类，营收上拉齐十年前业绩。

4月23日，农夫山泉推出绿瓶纯净水，宣称来自千岛湖、峨眉山、丹江口在内的十大水源地的天然水源。农夫山泉推出的绿瓶纯净水，以低于1元/瓶的价格快速抢占市场份额。连锁反应下，娃哈哈、怡宝等品牌迅速跟进。今年夏天，北京商报记者走访时注意到，纯净水品牌纷纷下探1元价格带，12瓶555毫升装的怡宝量贩装纯净水为11.9元/包，折合不到1元/瓶；12瓶596毫升装的娃哈哈纯净水为9.9元/包，折合约0.83元/瓶。

被搅动的不止纯净水，还有矿泉水。12月中旬，北京商报记者获悉，农夫山泉在筹备上市一款长白山天然矿泉水，净含量为380毫升，水源全部来自长白山，单瓶售价约1.2元。娃哈哈也推出了绿瓶装天然矿泉水，在部分线下渠道试销，净含量为598毫升，单瓶售价约1.2元。此外，东方甄选和胖东来均推出自营的天然矿泉水，前者净含量为350毫升，单瓶售价约1.36元，后者净含量为360毫升，单瓶售价约1.2元。

天然水赛道相对平静，但也有新品牌入局。9月，统一在电商平台悄然上新了一款格泉天然水。这款产品净含量为550毫升，电商设定的售价为24瓶72元，平均合3元一瓶。不过，目前该产品未支持购买。

瓶装水大战持续升温，大消费行业分析师杨怀玉认为，“一方面，瓶装水市场已经相对成熟，竞争者众多，市场趋于饱和，各大品牌为了争夺市场份额，纷纷加大了市场推广和促销力度；另一方面，消费者对健康饮水的需求持续增长，尤其是在疫情背景下，人们对健康和安全的重视程度提高，瓶装水作为便捷、安全的饮用水选择，需求依然旺盛。

加码争夺水源地

瓶装水市场激战的另一个显著特征是，头部品牌纷纷加码上游产能。今年以来，景田、农夫山泉、娃哈哈、今麦郎、泉阳泉等瓶装水巨头纷纷展开“军备竞赛”。

7月，景田包装饮用水西南生产基地项目开工，其中一期引进5条年产75万吨纯净水生产线及相应配套的功能设施，投产后可日产包装饮用水178万瓶，年产值可达1亿—2亿元；8月，农夫山泉黄山工厂第二条生产线投入试生产，该项目总投资15.4亿元，全面投产后年产值可达20亿元；9月，武汉宏胜恒枫饮料有限公司年产68万吨智能化纯净水生产项目开始试桩，正式进入桩基施工阶段，该项目位于武汉宏胜恒枫饮料有限公司内，由宏胜饮料集团有限公司投资约4.5亿元建设；9月19日，河源国家高新区发布的一份环评文件显示，今麦郎投资1.5亿元改扩建今麦郎饮品河源生产基地，改扩建后全厂年产软化纯净水2880万包（折38.02万吨），凉白开2160万箱（折28.51万吨），茶、果汁饮料4533万箱（折34万吨）；12月26日，泉阳泉发布公告称，取得了白山市抚松县圣水泉天然矿泉水探矿权，根据当地县政府文件，圣水泉可能具备年产200万吨天然矿泉水的资源量，具体资源量有待探矿后确定。

产能扩张和供应链效率优化是华润饮料上市后的核心战略之一。其招股说明书披露，未来三至五年内，公司计划使用约14.18亿港元，用于战略性扩张和优化产能，以提高整体供应链效率。按照华润饮料招股说明书的规划，2025年和2026年，将有浙江、湖北、重庆、上海4家工厂完成新建和扩建。今年12月18日，作为IPO的募投项目之一的温州生产基地启动建设。据了解，该项目计划新增2条9万高速水线和1条1.2万大包装水线，主要生产、销售瓶装纯净水，预计2025年底竣工，全部投产后新增产能超7000万箱/年，将有效覆盖浙江地区销售需求。

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，“水企加码争夺水源地，在市场竞争更为激烈的情况下，可能引发产品价格的变动。一方面，优质水源地会促使创新产品的面世，可能引发高端水产品均价变动；另一方面，产品、产量更为丰裕，但市场消费需求回归理性，可能增加渠道库存，引发新一轮价格战。总之，对消费者而言，行业竞争激烈有一定好处，企业在激烈竞争中，必须提供更好的产品和服务，才能获得用户”。

行业格局生变

据灼识咨询报告，2023年，在中国包装饮用水市场，农夫山泉、怡宝、景田、娃哈哈、康师傅的市场份额依次为23.6%、18.4%、6.1%、5.6%、4.9%。除了传统品牌外，胖东来、东方甄选、元气森林、伊利等跨界“打劫者”也悄然给行业格局带来变化。

瓶装水市场上，农夫山泉是饮用天然水的代表品牌，怡宝、娃哈哈是饮用纯净水的代表，百岁山是天然矿泉水的代表。伴随着品牌推出跨界新品，原有的品类界限被打破。国内咨询机构科方得智库研究负责人张新原预测，“明年水行业的竞争态势可能会继续激烈，竞争格局将更加多元化和细分化。各品牌将继续在纯净水、天然水、矿泉水等细分领域寻求突破，拥有优质水源的企业将具有更大的竞争优势。同时，随着电商、新零售等渠道的不断发展，品牌们也将更加注重线上渠道的布局和营销，以拓展市场份额”。

瓶装水大战持续升温，农夫山泉或成为受益品牌之一。国联证券研报显示，“6·18”当天，农夫山泉纯净水产品位居京东水饮新品排行榜第一，截至10月中旬，农夫山泉绿瓶纯净水的市场份额从0提升至二季度末的9%左右。

娃哈哈则在上半年舆情风波的加持下，收获流量和销量。11月7日，2024年全国销售工作总结表彰大会上，娃哈哈集团董事长兼总经理宗馥莉表示，成功拉齐了十年前的业绩规模。据悉，过去一年娃哈哈销售人员收入整体上涨30%，经销商客户家均规模明显提升。针对业绩增长表现突出的经销商，娃哈哈今年合计发放奖励近亿元。

怡宝的招股说明书显示，2023年中国包装饮用水市场前五大公司的资料当中，娃哈哈包装饮用水的零售总额（非营业收入）为120亿元，排名在娃哈哈之前的分别为农夫山泉507亿元、怡宝396亿元、百岁山132亿元。但今年之后，这个排名或许要发生改变。

据媒体报道，娃哈哈今年业绩规模预估回到700亿元区间，这意味着娃哈哈的业绩较上一年暴增了约200亿元。宗馥莉透露，娃哈哈瓶装水、AD强势增长，为今年业绩全面攀升起到了关键拉动作用。

杨怀玉则表示，“明年水行业头部品牌将继续巩固其市场地位，通过技术创新和品牌建设提升竞争力。中小品牌则需要寻找差异化路径，以突破市场壁垒。同时为了争夺市场份额，部分品牌可能会采取降价策略，引发价格战，对整个行业的利润率产生影响”。

北京商报记者 孔文燮