不良率持续攀升的东莞农商行，在房地产信贷领域却格外优秀

出品|财银社

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根据东莞农商行发布2024年中期业绩报告显示，截止2024年上半年，集团资产总额达人民币7，379.20亿元，比上年末增加人民币290.67亿元，增幅4.10%。

其中，各项存款余额人民币5，077.11亿元，比上年末增加人民币206.16亿元，增幅4.23%。各项贷款余额人民币3，799.23亿元，比上年末增加人民币248.49亿元，增幅7.00%。

集团实现拨备前利润人民币43.59亿 元，同比减少人民币7.82亿元，降幅15.21%；实现净利润人民币33.79亿元，同比减少人民币2.97亿元，降幅8.07%。ROA（资产利润率）、ROE（资本利润率）分别为0.93%、11.19%。

（图片来源：东莞农商行2024年半年报）

具体来看，上半年，东莞农商行利息净收入47.03亿元，同比减少6.57亿元，降幅达到12.26%，在财报中，该行将净利息收入下降的因素归结为：主要受本行支持实体经济优惠政策及LPR利率下调双重影响所致。

从其净利差及净利息收益率数据也不难看出目前其所面临的窘境，报告期内，东莞农商行生息资产平均收益率3.32%，同比下降0.39个百分点；计息负债平均成本率1.98%，同比下降0.05个百分点；净利差1.34%，同比下降0.34个百分点；净利息收益率1.4%，同比下降0.33个百分点。

此外，在非利息收入方面，该行也出现了一定程度的下滑，上半年该行非利息净收入为16.95亿元，同比减少2.1亿元，降幅11.02%，其中手续费及佣金净收入下滑幅度高达37.25%。

值得注意的是，在存款方面东莞农商行的定期化特征越来越明显，尤其是公司贷款的定期化特征。

根据2024年半年报财报显示，东莞农商行的公司活期存款余额为817.70亿元，相比2022年同期收缩了12.3%；但公司定期存款余额则为1053.41亿元，较去年同期大幅增长21.56%。

（图片来源：东莞农商行2024年半年报）

对公活期存款主要体现的是一家银行的客户黏性，如果银行给客户提供的服务越多、越优质，客户就越有可能将主结算账户放在这家银行，而多一个对公客户的主结算账户，就意味着多了一笔对公活期存款。

东莞农商行的对公存款出现明显的定期化特征，且定期规模大于活期，反映出该行有不少公司客户因消费需求减弱，投资扩产需求有所抑制，为了追求无风险的回报，将结算账户上的资金转存为定期;或者该行的新增贷款客户在贷到钱后，直接用于偿还货款等经营性贷款，没有余钱存在活期账户用于消费投资，才导致对公定期存款和活期存款走势差别如此大。

在资产质量方面，东莞农商行近年来饱受不良率快速攀升的困扰，自2020年至2024年上半年，该行不良率分别为，0.82%、0.84%、0.90%、1.23%以及1.59%。及不良率上涨0.33%后，在今年上半年，该行不良率依然涨幅高达0.36%。

伴随着不良率的不断攀升，该行的拨备覆盖率也呈直线下降的趋势，在三年半的时间里，由2020年的389.57%下降到2024年上半年的224.01%，跌去165.65%。

（图片来源：东莞农商行2024年半年报）

更加令人担忧的是，在今年上半年，该行关注类贷款迁徙率高达57.67%，次级类贷款迁徙率为169.08%，可疑类贷款迁徙率为43.12%。同时关注类贷款占比较上年末增加0.42%个百分点，达到2.66%，种种数据表明，未来东莞东商行资产质量继续下降的可能性将进一步加大。

（图片来源：东莞农商行2024年半年报）

2023年，东莞农商行曾大幅计提贷款信用减值34.53亿元，相比2022年增加了14.83亿元;同时预期信用损失为33.22亿元，增幅也有48.39%。

大幅计提贷款信用减值也直接了导致东莞农商行利润端的表现不佳，而该行之所以要大幅计提减值损失，正式由于资产质量尤其是信贷资产质量风险大量暴露。

截至2023年末，东莞农商行的不良贷款余额为43亿元，较上期末增加了49.79%。结合2023年的核销金额，可算出该行2023年的新生成不良下限有29.68亿元，较2022年增加了168.11%。

分行业来看，2024年上半年，酒店与餐饮业的贷款遭遇了滑铁卢式的下滑，虽然占比仅为总贷款的0.85%，但却新增了22.83%的不良贷款。其他行业方面，作为占比前三大行业的制造业、批发和租赁和商务服务业以及零售业中，分别占比16.23%、11.37%、9.25%，第二大行业批发和零售业不良率为3.37%，较上年末增长0.29%、第三大行业租赁和商务服务业不良率为1.17%，较上年末增长0.75%。

并且该行在租赁和商务服务业的模都出现扩张，意味着东莞农商行的对公信贷资产可能还有一定的隐藏不良风险。

不过，值得注意的是，在银行业房地产贷款不良率普遍上升的背景下，东莞农商行的房地产业不良率还保持在0%的优质水平上，不良贷款余额只有5.2万元，而房地产业还是该行第五大对公贷款行业。

难道整体贷款质量下行的东莞农商行，偏偏在房地产信贷领域的风控做得格外好?

2024年将是卢国锋全面掌舵东莞农商行的第一个完整年，如今半年已过，显然这份成绩单并不能令人满意，这位出身“建行系”并在东莞银行履职多年的金融老将，如何将一个盈利能力趋弱、资产质量下行、规模增长偏科的东莞农商行重新振兴起来呢?