接手顾家家居 起底美的“太子”背后的资本版图

美的“大少”何剑锋体外创业，战绩几何？

文/每日财报 南黎

10月14日晚，顾家家居公告称，顾家集团持有顾家家居1.03亿股股票，这些股份已全部被司法标记和轮候冻结。

原因是顾家集团及其法定代表人顾江生因涉及6.5亿元的法律纠纷，被浙江省杭州市中级人民法院列为被执行人。消息一出引发了众多市场猜测。

不过，顾家家居已经由姓“顾”改姓“何”，接盘者正是美的“太子”何剑锋，而控股股东则由顾家集团变更为何剑锋旗下的盈峰睿和投资。

相比于顾家家居和顾家集团，控股权的接盘方更受关注。

01

资本运作垒起的盈峰系

据天眼查App显示，何剑锋是美的集团实控人何享健之子，其直接持有盈峰集团88.09%的股权，后者则通过100%控股的广东盈峰发展有限公司，100%控股盈峰睿和投资。

何剑锋之父何享健，1968年，何享健集资5000元创业，历时50余年，打造了横跨家电、地产、新能源汽车、医疗、金融等众多行业的庞大美的帝国。

而美的“少东家”在父亲创建的“家电帝国”之外，正在依靠投资创建起另外一个帝国。1994年，27岁的何剑锋开始围绕美的进行家电创业，在顺德成立公司，为美的贴牌生产电饭煲、电磁炉等起家；1999年9月，收购鹰牌集团华英风扇厂，成立顺德金科电器公司。

后来又转向资本运作与投资，2002年创建盈峰集团。2006年，盈峰集团收购上市公司上风高科（000967.SZ，现股票简称为“盈峰环境”），开始进军环保产业。

有了盈峰环境的成功之后，何剑锋开始大刀阔斧地收购之路。2018年，盈峰集团又从华录文化手中取得华录百纳（后于更名为“百纳千成”）取得上市公司控制权。

此后，在金融领域，2007年，盈峰集团收购易方达基金管理有限公司25%股权，并列成为后者第一大股东。

除了持股易方达之外，盈峰集团还是粤民投的联合发起人，并且目前盈峰资本管理资产近200亿元，盈峰股权投资基金旗下涵盖十六只基金，投资方向包含环境、文化、消费、先进制造、材料等领域。

近年，何剑锋通过盈峰集团投资过包括商汤科技、云鲸智能、酷哇机器人、粤芯半导体等项目。

可以说，何剑锋在美的之外又打造了一个自己的“盈峰系”。但，这个“盈峰系”其实也离不开美的的身影。

02

离不开的美的身影

表面上，何剑锋的事业一直在美的“体外”发展，但并没有真正意义上摆脱美的。从相关上市公司高管背景来看，作为美的“太子”麾下公司，盈峰环境、百纳千成也与美的之间存在着千丝万缕的联系。

例如简称中直接带有何剑锋“盈峰系”特征的盈峰环境，董事长马刚，曾任美的生活电器事业部副总及国内营销总经理；盈峰环境的董事邝广雄、监事会主席焦万江、监事刘侃、副总裁兼财务总监王庆波等，均有在美的任职的履历。

而百纳千成董事长、总经理方刚，则于2004年任职美的集团，曾任美的集团生活电器事业部营运与人力资源总监等职务；后于2011年加入盈峰集团，现任盈峰集团董事。

何剑锋收购顾家家居之后，顾家家居任命了新一届的管理层，公司总裁李东来、副总裁李云海、副总裁欧亚非等几位核心管理层都出自美的集团。

而盈峰集团出手顾家家居的时机，也恰好踩中美的高速扩张的节点。2020年-2023年，美的先后将合康新能、万东医疗和科陆电子收入囊中，成为其实际控制人。去年以来，美的先是推行了两次“A拆A”计划，随后又着手运作H股上市，扩展资本版图的动向不可谓不明显。

03

“少东家”的战绩如何？

相比其父亲的制造业帝国，何剑锋擅长的还是在金融和资本市场的“买买买”，横跨实业和金融，产业更加庞杂，且相互之间并无太多关联。但这些项目最终能产生多少回报？

目前何剑锋间接控制了4家上市公司，包括美的置业（03990.HK）、盈峰环境（000967.SZ）、百纳千成（300291.SZ）和顾家家居（603816.SH）。

近年，由于房地产业务销售下行，进一步拖累了美的置业整体盈利水平。今年上半年，美的置业的营收和利润均出现大幅下滑。报告期内，公司收入为251.34亿元，同比下降30.8%；净利润为5.96亿元，同比下降64.2%。

百纳千成是盈峰系文娱板块最重要的载体。从内部看，盈峰系入主后，华录百纳高管层几乎换成清一色的美的老人。

2023年，在影视业强势复苏背景下，百纳千成由盈转亏，这是上市以来第二次亏损。今年上半年，公司扣非后归母净利润仍亏损4954万元。今年是百纳千成项目释出大年，能否扭亏，依然要看公司今年能否拿出过硬的作品。

另外，今年8月22日，顾家家居交出了何剑锋入主以来的首份中报，这份成绩单却并没有那么亮眼。

顾家家居上半年实现总营收89.08亿元，相较去年同期88.78亿元增加了0.34%，但归母净利润为为8.96亿元，同比下降2.97%，这也是2017年以来顾家家居首次出现中报利润下降。此外，今年上半年，顾家家居经营活动现金净流入6.37亿元，同比减少18.1%。

盈峰环境今年上半年实现微增。报告披露，2024年上半年盈峰环境实现营业收入62.33亿元，同比增长1.64%；实现归母净利润3.81亿元，同比增长2.05%。

有行业分析指出，部分原因是美的减少了外部关联交易，更关键的是，反映了盈峰系在实体经营层面的不足。

每财网声明：本文基于公开资料撰写，表达的信息或者意见不构成对任何人的投资建议，仅供参考。图片素材来源于网络侵删。

2024

立即扫码

内容投稿：meiricaibao@163.com

联系电话：010-64607577 / 15650787695

投资者交流群：公号内留言微信号，由群主添加入群