歌尔股份拟分拆歌尔微赴港上市，为国内MEMS龙头企业，A股公司迎赴港上市热潮

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9月13日，歌尔股份(002241)公告，拟将其控股子公司歌尔微电子股份有限公司分拆至香港联交所主板上市。

此前，歌尔微寻求A股创业板上市，但于今年5月宣布终止IPO。
针对此次分拆赴港上市，歌尔股份对独角兽早知道表示，这是公司响应国家支持符合条件的行业龙头企业赴港上市的政策，综合考虑内地资本市场环境和歌尔微未来发展规划后做出的审慎决策。
据了解，在政策鼓励下，科大讯飞、欣旺达、同仁堂、南山铝业等多家A股上市公司均拟分拆子公司赴港上市，同时也有不少上市公司积极布局“A+H”双重上市。

综合 | 公司公告 WIND通讯社 编辑 | Arti

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歌尔股份公告称，拟分拆所属子公司歌尔微至香港联交所上市。此次分拆旨在优化资源配置，提高企业竞争力，促进高质量发展，并将有助于歌尔微通过独立上市引入资本市场资源，抢抓未来AI智能硬件发展的行业机遇。

根据公告，歌尔微本次发行的初始发行规模为不超过紧接发行后经扩大后总股本的20％（超额配售权行使前），并授予全球协调人/簿记管理人不超过上述H股初始发行规模15%的超额配售权。公告指出，分拆后公司的股权结构不会发生重大变化，仍将保持对歌尔微的控制权。公司认为，随着AI技术的发展，MEMS声学传感器及相关产品的市场前景广阔，歌尔微在该领域占有显著市场份额，预计将迎来新的发展机遇。

歌尔股份是国内消费电子龙头，上半年实现营业总收入403.82亿元，同比下跌10.6%，归母净利润为12.25亿元，同比增长190.44%。公司在 上半年营收下滑的情况下净利润实现大幅高增，盈利能力显著提升。歌尔股份表示，主要是由于智能声学整机和智能硬件业务的盈利能力得到改善。

此次拟分拆的子公司歌尔微主要以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主。根据Yole数据，2020-2022年歌尔微在全球MEMS厂商中排名分别为第6名、第8名和第9名，是上榜全球MEMS厂商十强中唯一一家中国企业。2020年-2022年，歌尔微MEMS声学传感器市场份额持续位居全球第一。

此前歌尔股份拟分拆歌尔微至创业板上市，2021年12月IPO获深交所受理，2022年10月19日成功过会，不过之后却迟迟未进入注册流程。2024年5月22日，歌尔股份宣布终止分拆歌尔微至创业板上市的公告。

对于此次转战港交所的决定，歌尔股份表示，本次分拆歌尔微上市是综合考虑消费电子行业发展趋势、资本市场发展形势以及国家支持符合条件的内地行业龙头企业赴港上市融资的政策导向等多方面因素，结合上市公司和歌尔微的未来发展规划所做出的审慎决策。

通过本次分拆，歌尔微将通过香港资本市场融资搭建国际资本运作平台，有助于继续保持在MEMS器件及微系统模组等相关产品领域的领先地位，并提高其国际影响力，进而增强歌尔股份的综合竞争力。

预计本次分拆完成后，歌尔微有望通过独立上市引入资本市场资源，积极大规模投入，实现跨越式发展，抢抓未来数年中AI智能硬件发展的行业机遇，为歌尔股份和歌尔微的全体股东创造更大价值。

从政策面来看，监管层鼓励支持内地企业赴港上市。4月19日，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施。其中提出，支持内地行业龙头企业赴香港上市。

业内人士认为，作为国内MEMS龙头企业，歌尔微冲击港股IPO，加速全球化资本市场布局，是国家政策鼓励引导下的必然选择。

除了歌尔股份，科大讯飞、欣旺达、同仁堂、南山铝业等多家A股上市公司均拟分拆子公司赴港上市。

科大讯飞于今年1月10日宣布拟分拆子公司讯飞医疗至港交所上市，8月份讯飞医疗已向港交所提交招股书。

欣旺达于今年6月公告称，拟分拆子公司欣旺达动力至港交所上市，与歌尔股份相似的是，此前欣旺达拟分拆子公司至创业板上市，后转至港股IPO。

同仁堂旗下子公司同仁堂医养已于6月28日向港交所递交招股申请。

南山铝业于2023年10月14日公告称，拟分拆子公司南山铝业国际至港交所上市，并于今年6月披露上市进展公告。

除了分拆子公司上市，目前还有很多企业选择“双重上市”进军港股，“A+H”双重上市意味着上市公司将在A股和H股同时上市。

如国内家电龙头美的集团，已于9月9日正式启动港股招股，并预计将于9月17日正式赴港上市，将成为今年以来最大的港股IPO。

此外，顺丰控股、龙蟠科技、安井食品、百利天恒、赤峰黄金等多家行业龙头均计划“A+H”股上市。

业内人士认为，“A+H”双融资平台有利于企业拓宽内外资的融资渠道，尤其在H股上市后的融资方式尤为丰富和便利，进而提高企业的融资效率并保持较强的融资能力，助力企业保持资本市场活力。此外，这种融资布局能够吸引更多国际投资者对企业的关注，有助于提高企业的知名度与国际形象。

据Wind数据显示，截至目前，已实现“A+H”股两地上市的公司共148家，多为医药、银行、能源、保险等行业龙头。

从总市值来看，实现“A+H”股上市的上市公司中，总市值超千亿港元的共51家，占比为34.46%；其中，港股总市值超万亿港元的共有6家公司，主要来自银行、能源、电信服务行业。

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