A股下周能否企稳？持续缩量的背后原因在这

有时候不得不相信，A股的玄学。五穷六绝七翻身。

五月一开始的基调是高开，沪指直逼3200点。可随后应验了“五穷”，成交量持续低迷。在五月最后一周交易日，从周一的7700亿缩减到周五的7100亿。

你要说市场没钱吧。债券市场，央妈都连续11次提醒长端债券的风险。

甚至在周末央妈喊话高度关注当前超长期国债市场变化及潜在风险，必要时会进行卖出低风险债券包括国债的操作。国债期货于周五终于是下跌了。

我们都知道一个常识，央行买入国债意味着放水，比如日本央行长期买入本国国债，给市场注入流动性。而央行卖出国债，简单理解就是给市场提供更多的国债，市场上的钱自然就回收到央行手里，等于是收紧流动性。

那么为什么央行要连续下场喊话呢？对现在超长期国债过低的收益率感到不满。央行在多个场合都表示心里收益率预期范围在2.5%~3%。结果30年特别期国债上市第一天，直接给干到1.5%了。

简单来说，就是当前市场存在“资产荒”，而收益稳定的国债一旦上市就被买爆，僧多粥少。在过去金融机构可以投的项目很多，房地产、基建、债券等等。现在房地产什么情况我们都知道了，基建项目在这两年财政持续发力的情况下能投的都投了。

对于A股来说，是好事情。等于说央妈主动把资金从国债市场驱离，这些钱还能去哪？

所以，下周A股企稳的关键就是要看到成交量开始扩大，有增量资金入市。

在周末还有一件大事情。锦州港即将被ST，86亿收入涉嫌造假。

这是5月第三起，具备国资委背景的上市公司涉嫌财务造假问题，而且会被面临ST。关键是ST之后，不停牌而是继续开着大门，这意味着后续会连续跌停，一季度显示该股有10万股东。

看看近期ST股的走势吧。

并不完善的退市制度，短期内会给市场造成一定的影响。以前可能更多的是关注个股的技术面和一些简单的基本面，而现在你还要关注该公司的背景，质地以及要会专业的看他的各种财务报表。

谁也不知道，手上某只股票突然被ST。这就让市场的资金变得更加的谨慎，这才是五月资金面上持续衰减的一重大原因。这个原因短期内无解，在没有更多的利好刺激下，势必继续影响市场短期的资金面。

希望央妈喊话国债市场能够驱赶部分资金流入A股，用以冲击突然被ST带来的短期资金干扰的风险。

总之，下周A股要想企稳，有显著的增量资金入市是大前提。至于板块、个股都需要资金的浇灌下才能有所好转。

来看一下深成指的30分钟：

周四的文章提到深成指30分钟出现底背离。周五的早盘确实有一波不错的反弹，但是下午指数竟然继续创出新低，连续的30分钟级别的底背离意味着什么？意味着级别太小，仅仅是放缓下跌速度，而不是扭转下跌走势。所以，下周我们的重点是要关注60分钟级别的底部结构，目前深指60分钟已经具备底部钝化的要求，如果下周初反弹再下跌，可能周四周五就会出现我们想要的真正节点。

回到期权市场

周五又是逢高看空的一天。近期我们发现，期权标的的权重股出现了重大疲软的走势。比如招行的11天10阴，贵州茅台18天16阴，宁王16天9阴等等。这说明两个原因，其一这些外资最喜欢买入的权重股近期的跌幅显示，外资没买了。其二，权重的乏力，严重拖累指数。更别说近期券商和保险板块近期也是从高位持续的回落，仅剩下银行还在死死撑住。

主要成分股，绿多，但是跌幅都不算太大

期权方面，认沽继续从水下爬起来，看起来涨幅不大。但是这周下来，认沽总体的涨幅都有翻倍甚至更多倍的收益。

50etf

300etf

500etf

创业板etf

科创板etf

隐波方面，周五整体是继续下跌的，震荡行情下隐波难有作为，下周若是有持续性的方向性行情，无论那一边，估计隐波都会有起色。

当前50etf期权隐波为13.71，10日历史波动率为14.58，20日历史波动率为14.66

当前创业板etf期权隐波为20.97，10日历史波动率为21.73，20日历史波动率为22.52

下周策略，可以考虑见底的策略了，至于会不会反弹，反弹多少，要看市场的量能变化了。不过个人建议还是以逢高空为主，不要逆势操作。

日内关键价位和数据：

6月2日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.550

上端压力价位：2.569

下方支撑价位：2.422

6月2日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）

目前阶段价格重心（买方最痛点）：1.800

上端压力价位：1.851

下方支撑价位：1.699

好了，祝下个交易日顺利！