炒股还是买金银？

5月20日，A股贵金属板块再次狂飙。黄金概念大涨，白银也涨势“凶猛”。晓程科技“20cm”涨停，湖南白银、盛达资源、兴业银锡、北方铜业、豫光金铅均“10cm”左右涨停。

在国际黄金、白银方面，截至上午11时10分，纽约商品交易所COMEX黄金涨0.85%，COMEX白银涨3.99%。

在消息面上，近日，国际黄金、白银价格再次出现大幅上涨，表现十分强势。

△民众在内蒙古呼和浩特商场内选购金饰。（图片由CNSPHOTO提供）

金价上行

黄金首饰克价闻风而涨

截至5月17日收盘，纽约商品交易所COMEX黄金主力合约报2419.8美元/盎司，当日上涨1.44%，逼近4月中旬创下的历史高点2448.8美元/盎司；COMEX白银主力合约当日上涨6.36%，报31.775美元/盎司，创自2013年2月以来新高。

闻风而动，多家黄金饰品品牌店火速调高黄金零售价。5月20日上午，中国商报记者走访发现，目前已有品牌黄金首饰“挂牌”价格超过740元/克，再次刷新新高。

“今日黄金饰品克价为743元。”北京西城区一家周大福柜台的销售人员告诉记者。此外，另一金饰品品牌六福的当日金价与周大福相同。

一位周生生的柜台销售人员也告诉记者：“今日黄金饰品克价为742元。”

相比之下，菜市口百货黄金饰品的“挂牌”克价更加“亲民”，5月20日金价为706元/克。

恰逢“5·20”

黄金饰品购买优惠多

5月20日，在周大福小程序官方商城，记者看到，对于指定商品，计价黄金最低减免10%，定价商品最低减免30%。

“今日指定款式的黄金首饰克减60元，实际到手价为682元/克。还有部分饰品全单9.5折，不限购买数量，算下来相当于克减40元。”上述周生生销售人员告诉记者。

在北京菜市口百货商场一层，记者看到，黄金首饰的柜台处摆放着“520产品推荐”的标牌。销售人员告诉记者，心形项链和耳饰是“5·20”的主推系列，消费满2000元以上返20元的优惠券，可以用来买其他饰品。

“今日有‘全糖告白季’的活动，计价黄金首饰每克减52元，到手价在‘7字头’以下。”上述六福的销售人员告诉记者。

另一黄金饰品品牌诗普琳的销售人员向记者介绍，“5·20”针对老会员的活动力度很大。除个别款式外，黄金饰品一律克减100元。以旧换新无门槛，且免除折旧费。

多名销售人员告诉记者，5月19日购买金饰品送爱人的消费者有很多。

“周末我接待了不少来买金饰品的消费者。印象比较深刻的是，昨天早上我们刚刚开门营业，就有一位男士进店，精挑细选后购买了一款金镶钻的项链。他说5月20日是工作日，怕下了班再买时间仓促，提前一天买完更安心。”上述诗普琳销售人员说。

一涨再涨

后续金价怎么走

对于接下来黄金的走势，多家机构和分析师表示，金价未来仍有上涨空间，或将冲刺2500美元/盎司。分析师认为，未来地缘事件催化的通胀担忧与美国降息预期或交错推动金价上涨；此外，在世界多极化进程中，央行持续大额购金或将对金价起到托底作用。

东吴证券研报显示，受海外降息预期上升以及中东地缘政治风险再起的影响，海内外黄金价格走势良好，预计黄金价格维持震荡向上走势。

黄金与美元的关系究竟如何？

五矿证券宏观首席分析师尤春野表示，黄金同时具有商品属性和货币属性。商品属性决定了其有抗通胀的能力，货币属性则决定了其与主权信用货币的利率和价值负相关。当前时代，黄金的主要对手是美元，所以，黄金分析的简易框架是美国的实际利率和美元价值反向决定黄金走势。但是，实际利率和美元价值也只是判断金价的中间变量，其根本决定因素在于通胀水平、美国财政的状况、美联储的货币政策以及美元信用。

尤春野认为，美国的长期通胀预期越高、财政和债务的持续性越差、美联储越宽松、美元信用越被质疑，则金价上涨的动力越强。黄金在20世纪70年代和21世纪前10年出现了2轮牛市，涨幅分别为23倍和7倍。“当前正处于黄金的第3轮牛市中。”

“实物资产跑赢金融资产，商品跑赢股票和债券，贵金属领跑，工业品跟上，这就是时代的趋势。”5月20日，尤春野在朋友圈如此表示。

金银铜都涨疯了！

5月20日，亚太股市盘初集体上涨，全球金属市场的“全金属狂潮”继续。

现货黄金短线一度拉升逾20美元，最高触及2439.171美元/盎司，创历史新高；现货白银站上32美元/盎司关口，续刷11年来新高，日内涨2.23%；伦铜日内涨幅扩大至3.55%，报11046.45美元/吨，盘中触及纪录新高。

全球多国央行的“购金热”仍在延续。世界黄金协会近日发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，一季度全球黄金需求总量同比增长3%至1238吨。全球央行继续保持迅猛的购金态势，本季度全球官方黄金储备增加290吨。在市场波动和风险走高的情况下，多国央行持续大量购入黄金，凸显黄金在国际储备投资组合中的重要作用。

有专家认为，美联储未来逐步进入降息周期，全球央行购金持续增加，加上地缘政治风险的延续，中长期国际金价仍有上涨的空间。

相比黄金，铜在工业上的应用则广泛得多。所以，铜价除了受到资金面的影响外，也更多地受到供需关系的影响。其中如火如荼的新能源，大大刺激了制造业的用铜需求。在新能源汽车方面，国际铜业研究小组（ICSG）表示，传统汽车单车用铜量为23kg，插电式混合动力汽车和纯电动车单车用铜量则大增至60kg和83kg，用铜量翻了3—4倍。光伏和风电也是用铜大户。

此外，人工智能的用铜需求也不可小觑。根据摩根士丹利的报告，人工智能数据中心的铜需求，或将从2023年的每年20万—50万吨，增长至2027年的50万—120万吨，复合年增长率达到26%。

高盛前大宗商品研究主管、凯雷集团（Carlyle Group LP）能源路径部门的首席战略官杰夫·柯里（Jeff Currie）日前表示，铜的供应紧张问题将使其价格大幅上涨，他非常看好这个机会。

铜价在2024年已经飙升21%以上。目前，柯里预计未来几年铜价将达到每吨1.5万美元。

此外，今年以来，白银价格已飙升32%，超过黄金，成为今年表现最好的主要大宗商品。

业内人士分析，白银具有双重特性，既作为金融资产，又作为包括清洁能源技术在内的工业投入物。这种金属是太阳能电池板的关键成分，随着该行业的强劲增长，预计这种金属的使用量将在今年达到创纪录水平。

（原标题：涨疯了！“炒股不如买金银”？）

来源丨中国商报

责任编辑丨洪宇